Mi a PV10?
A PV10 a becsült jövőbeni olaj- és gázbevételek jelenlegi értéke, a becsült közvetlen költségek levonásával, és 10% -os éves kamatlábbal diszkontált.
Ezt az árat az energiaiparban használják a vállalat bevált olaj- és gázkészleteinek értékének becslésére.
A PV10 megértése
Az elemzők a PV10 kiszámításához felhasznált információkra tározómérnökökre támaszkodnak. A mérnök tartalékjelentést készít a meglévő kutakról és a bevált, de még nem fejlett kúthelyekről. Ez figyelembe veszi az egyes kútok jelenlegi termelési rátáját, előállítási költségeit, a tartalék fejlesztésének költségeit és az előrejelzett csökkenési arányát. A jövőbeni bruttó bevételeket az uralkodó energiaárak vagy a megfelelő eszkalációs ráta alkalmazásával lehet becsülni.
Kulcs elvihető
- A PV10 az energiaszolgáltató társaság potenciális jövőbeli bevételeinek becslésére szolgál annak bizonyított olaj- és gázkészletei alapján. Ez a mérnökök jelentésein alapul az egyes tartalékok által előállítható becsült költségekről és bevételekről.PV10-et széles körben használják tőzsdei elemzők és befektetők az energiaipari vállalat piaci értékének mérésére.
Csak a közvetlen költségeket veszik figyelembe a jelentésben. A nem figyelembe vett közvetett költségek magukban foglalhatják az adósságszolgálatot, a kimerülést, az amortizációt és az adminisztratív költségeket, valamint az ingatlanhoz nem kapcsolódó kiadásokat.
A PV10 számítást széles körben használják a befektetők és a piaci elemzők, ám ez nem az általánosan elfogadott számviteli elvek (GAAP) szerint kiszámított pénzügyi mutató. Vagyis a PV10 nem befolyásolja a jövedelemadók jövőbeni jövedelemre gyakorolt hatását.
PV10 és vállalati érték
A PV10 számítást gyakran EV / PV10 számításként jelenítik meg. A vállalati érték (EV) a vállalat piaci értékének mértéke.
Ha egy vállalat PV10 értéke meghaladja a vállalkozás értékét, akkor a befektetők hosszú távú vételi lehetõségnek tekinti a részvényt.
A teljes összeget úgy számítják ki, hogy összevonják a vállalkozás piaci kapitalizációját, az előnyben részesített részvényeket és az adósságot, majd levonják a készpénzt és annak egyenértékeit.
Alapvetően az EV hipotetikus átvételi árnak tekinthető. A társaság megvásárlása esetén az átvevő társaság vállalja a társaság adósságát és megtartja készpénzét.
Ha egy vállalat PV10 értéke magasabb, mint EV-je, akkor a részvény ára valószínűleg az alatt az érték alatt lesz, amelyet idővel generál. Ez a társaság részvényeit vonzóvá teszi a befektetők számára.
Példa a PV10 számításra
Vegyük fontolóra egy nagy nemzetközi olajvállalat hipotetikus esetét. A társaság EV értéke 449 milliárd dollár.
A társaságnak 25 milliárd hordó olajekvivalens hordó garantált tartalékkal rendelkezik. A társaság azt várja, hogy az összes éves termelését új tartalékokkal cserélje ki. Ez azt jelenti, hogy ennek a számnak évről évre állandónak kell maradnia.
Ezen adatok alapján az olajipari társaság EV / tartaléka 17, 80 dollár, ami azt jelzi, hogy annak értéke körülbelül 18-szorosa a bevált olajkészletek hordójának.
A társaság PV10 értéke 176 milliárd dollár lenne.
Miért számít?
Általában nehéz az értéket meghatározni az olaj- és gázkészletekre, és ez megnehezíti az olajipari társaságok jövőbeni jövedelmének becslését.
A PV10 mutató hasznos egy olyan iparág hozzávetőleges értékének meghatározásához, amely a befektetők számára vitathatatlanul az egyik legnehezebb megérteni és pontosan értékelni.
