Mi az a hívásindítás?
A négy összetett opciótípus egyike, az eladási vétel (PoC) olyan eladási opció, amelynek mögöttes eszköze vételi opció. Ezért két sztrájkár és két gyakorlati dátum van.
Kulcs elvihető
- Az eladási vétel opció egy extotikus opció, amely feljogosítja a birtokosát egy egyszerű vanília opció eladására a szerződés lejárta előtt.Ezért az eladott vételi opció egyfajta összetett opció egy opció eladási vételi opcióval járó opciójánál. A vételi opciót egy befektető felhasználhatja az alapul szolgáló eszköz fedezetének alacsony költséggel történő kiterjesztésére, és ingatlanfejlesztésben felhasználható arra, hogy az ingatlanjogoktól megszabaduljon anélkül, hogy az ügyletre kötelezett lenne.
Hogyan működik egy felhívás?
Amikor a birtokos gyakorolja az eladási vételi opciót, az úgynevezett túlfizetési opciót, akkor köteles az alapul szolgáló vételi opciót átadnia az eladónak, és a felülbocsátott vételi opció alapértéke alapján összeget kell fizetnie. Ezt a prémiumot utólagos díjnak hívják.
Alternatív megoldásként, ha a birtokos kombinált vételi opciót gyakorol, akkor a mögöttes opció eladójától a prémiumot meg kell fizetnie az alapul szolgáló vételi opció alapértéke alapján.
Gyakoribb az összetett opciók látása valuta- vagy fix kamatozású piacokon, ahol bizonytalanság merül fel az opció kockázatvédelmi képességeivel kapcsolatban. Az összetett opciók előnye, hogy nagy tőkeáttételt tesznek lehetővé és olcsóbbak, mint az egyenes opciók. Ha mindkét opciót gyakorolják, a teljes díj meghaladja az egyetlen opció prémiumát.
A jelzálogpiacon a PoC opciók hasznosak a kamatlábak változásának ellensúlyozására a jelzálogkötelezettség vállalása és a tervezett kézbesítés dátuma között.
Valós alkalmazás
Míg a pénzügyi piacokon folytatott spekuláció mindig az összetett opciós tevékenységek nagy részét fogja képezni, az üzleti vállalkozások hasznosnak találhatják azokat egy nagy projekt megtervezésekor vagy licitálásánál. Bizonyos esetekben a projekt tényleges megkezdése vagy megnyerése előtt biztosítaniuk kell a finanszírozást vagy az ellátást. Ha nem építik meg vagy nem nyerik meg a projektet, finanszírozást kaphatnak, amelyre nincs szükségük. Ebben az esetben az összetett opciók biztosítási kötvényt nyújtanak.
Ugyanez vonatkozik a finanszírozást nyújtó intézményekre is, mivel meg akarják fedezni a kitettséget, ha elkötelezik magukat a vállalkozások számára a projekteikhez szükséges pénz biztosításával, és ezek a vállalkozások nem nyerik meg az ügyleteiket.
Összetett opciók
Az összetett opció olyan opció, amelynek a mögöttes eszköz egy másik opció. Ezért két sztrájkár és két gyakorlati dátum van. A hívások és a hívások bármilyen kombinációjára rendelkezésre állnak. Például olyan eladási ügylet, ahol az alapul szolgáló vételi opció van, vagy olyan ügylet, ahol az alapul szolgáló ügylet eladási opció.
A következő összetett lehetőségek állnak rendelkezésre:
- Pont hívás: CoP (CaPut) Hívás híváshoz: CoC (CaCall) Pont eladás: PoPPut híváshoz: PoC
Amikor a birtokos egy olyan kombinált vételi opciót használ, amelyet úgy hívnak, hogy felülbírálja az opciót, akkor a mögöttes opció eladójának prémiumot kell fizetnie az összetett opció alapértéke alapján. Ezt a prémiumot utólagos díjnak hívják. Alternatív megoldásként, ha a tulajdonos vegyes vételi opciót gyakorol, akkor az alapul szolgáló opciót át kell adnia az összetett opció eladójának.
A kereskedők kombinált opciókat használhatnak a medve opció pozíció élettartamának meghosszabbítására, mivel lehetséges egy rövidebb lejáratú vételi vételi lehetőséget vásárolni egy másik, hosszabb lejáratú értékpapírra. Más szavakkal, részt vehetnek a mögöttes veszteségekben anélkül, hogy a teljes összeget felfednék annak lejáratra történő megvásárlásához. Az óvintézkedés az, hogy két díj fizetett és magasabb a költség.
Gyakoribb az összetett opciók látása valuta- vagy fix kamatozású piacokon, ahol bizonytalanság merül fel az opció kockázatvédelmi képességeivel kapcsolatban. Az összetett opciók előnye, hogy nagy tőkeáttételt tesznek lehetővé és olcsóbbak, mint az egyenes opciók. Ha mindkét opciót gyakorolják, a teljes díj meghaladja az egyetlen opció prémiumát.
Az összetett opciókat osztott díjú opcióknak is nevezik.
