Melyek az előnyben részesíthető megnövelt osztalékot megtestesítő értékpapírok (PRIDES)?
Az előnyben részesített visszaváltható megnövelt osztalékot megtestesítő értékpapírok (PRIDES) szintetikus értékpapírok, amelyek egy határidős szerződésből állnak, amely a kibocsátó alapjául szolgáló értékpapír megvásárlására szolgál, és egy kamatot nyújtó betétről egy meghatározott áron. A kamatfizetéseket rendszeres időközönként folyósítják, és a lejáratkor kötelezővé vált a mögöttes értékpapírba történő konvertálás. A PRIDES-t először a Merrill Lynch & Co. vezette be.
Az előnyben részesített megtéríthető megnövelt osztaléktőke-védelem (PRIDES) megértése
A PRIDES hasonló a kötelező konvertibilis értékpapírokhoz, de eltérő felépítésű. Hasonlóak abban az értelemben, hogy az elsőbbségi részvényt meghatározott időpontra törzsrészvényre kell váltani. A nyilvánosan forgalmazott társaság konvertibilis értékpapírokat bocsát ki, amikor tőkével kell tőzsdei tőzsdei összeget felvennie, de ez potenciálisan megterhelheti a jelenlegi részvények árát. A PRIDES lehetővé teszi a befektetők számára, hogy stabil cash flow-kat szerezzenek, miközben továbbra is részt vesznek az alapul szolgáló részvények tőkenyereségében. Ez azért lehetséges, mert ezeket a termékeket ugyanúgy értékelik, mint az alapul szolgáló értékpapírt.
Habár vannak különbségek a kötelező konvertibilis termékekben és azok alapjául szolgáló struktúrákban, vannak közös vonásaik, amelyekben a PRIDES is megosztja. Az egyik a kötelező tőkévé történő átváltás, miután az átváltható lejár. Másodszor, van egy felértékelési korlát vagy korlátozás, szemben a közönséges részvényekkel. És három: az osztalékhozam általában magasabb, mint a törzsrészvénynél. Ezenkívül sok kötelező átváltható értékpapír rendelkezik adókedvezményekkel.
A PRIDES-eket részesítik előnyben részesített részvényként, mivel elsőbbséget élveznek a közönséges részvényekkel szemben, és a közös részvényeken túlmutató jogokkal bírnak. Például az elsőbbségi részvények tulajdonosai előnyt élvezhetnek, ha egy társaság csődbe kerül vagy felszámolásra kerül. Az előnyben részesített részvényeket bármilyen méretű társaság bocsáthatja ki, és mind saját tőkéje, mind adósságai jellemzik. A PRIDES tulajdonosai nem rendelkeznek szavazati jogokkal, míg a törzsrészvénytulajdonosok általában sok kérdésben szavaznak. A PRIDES tulajdonosai azonban gyakran jóval magasabb osztalékot kapnak, mint a közönséges részvényesek, ami jelentős előnye.
