Mi az elhelyezés?
Az elhelyezés az értékpapírok kis számú magánbefektető számára történő eladása, amely mentesül az értékpapír- és tőzsdei bizottságban a D. rendelet alapján történő nyilvántartásba vételtől, ugyanúgy, mint a rögzített járadékok. Ez a mentesség a társaság számára a nyilvános ajánlathoz képest olcsóbb módszert kínál a társaság tőkebevonására. A részvénykibocsátáshoz nincs szükség formális tájékoztatóra, és a magánbefektetés résztvevői általában nagy, kifinomult befektetők, például befektetési bankok, befektetési alapok és biztosítótársaságok.
Lefelé történő szünet Elhelyezés
Az elhelyezést privát vagy nem regisztrált ajánlatnak is nevezhetjük. Ezeket az értékpapírajánlatokat mentesíti a SEC általi nyilvántartásba vétel, mivel ezeket nem kínálják a nagyközönség számára. Ehelyett a befektetők egy kis csoportjának kínálják, általában jól tájékozott magánbefektetőknek, akiknek mély zsebük van, és olyan intézményeknek, mint például a befektetési alapok és a bankok.
D. szabály
Míg a magánbefektetésekre nem vonatkoznak ugyanazon törvények és rendeletek a nyilvános vételi ajánlatokra, meg kell felelniük a D rendeletnek, a SEC szabályoknak, amelyek a nem regisztrált kibocsátások során értékesített értékpapírokra vonatkoznak. Az a három SEC, amelyet az elhelyezéseknek be kell tartaniuk, az 504, 505 és 506. szabály. Az 504. szabály kimondja, hogy egyes kibocsátók akár 1 millió dolláros értékpapírt is kínálhatnak és eladhatnak bármilyen 12 hónapos időszak alatt, és ezeket az értékpapírokat bármilyen típusú befektető. Ez az állomány szabadon forgalmazható.
Az 505. szabály értelmében a vállalkozások legfeljebb 5 millió dollár készleteket adhatnak el 12 hónapos időszak alatt korlátlan számú befektető számára, feltéve, hogy legfeljebb 35 nem akkreditált. A nem akkreditált befektetőknek bizonyos információkat meg kell adni, ideértve a pénzügyi kimutatásokat is. Ha csak akkreditált befektetőknek értékesítik, akkor a kibocsátó mérlegelési jogkörébe tartozik, hogy milyen információkat tegyen közzé a befektetők számára. Ha azonban az akkreditált és nem akkreditált befektetõk is részt vesznek az ajánlatban, az akkreditált befektetõknek nyújtott minden információt a nem akkreditált befektetõknek is meg kell adni.
Az 506. szabály kimondja, hogy egy társaság korlátlan számú befektetőt értékesíthet korlátlan számú befektető számára, feltéve, hogy legfeljebb 35 nem akkreditált, feltéve, hogy az akkreditálásba bevont nem akkreditált befektetők "kifinomult befektetők". Ez azt jelenti, hogy tudással és tapasztalattal kell rendelkezniük a beruházás értékeléséhez. Az 505 és 506 szabályok szerint értékesített értékpapírok nem szabadon kereskedelmezhetők.
Vigyázat
Noha sok elhelyezkedés értékes lehetőségeket kínál azoknak a befektetőknek, akiknek lehetősége nyílik részvételre, okaik lehetnek óvatosak. A SEC szabályok célja a befektetők védelme és az információk megfelelő nyilvánosság számára történő közzététele. A magánbefektetések nem követik ezeket a szabályokat, és nagyobb kockázatot hordozhatnak. Ez az oka annak, hogy pénzügyi ismeretekkel rendelkező, magas nettó értékű magánszemélyek és befektetési bankok vesznek részt ezekben a lehetőségekben. A befektetők azonban gyakran jó eredményt szerezhetnek kihelyezés útján. 2016 júniusában az FVCBankcorp, Inc. 25 millió dolláros magánbefektetést hajtott végre rögzített és változó kamatozású alárendelt kötvényeinek összesített tőkeösszegeként, amely az első öt évben 6, 00% kamatot fizetett.
