Mi az a PIPE-üzlet?
A magántőke-befektetés a nyilvános részvényügyletekben (PIPE Deal) arra utal, hogy a magánbefektetők nyilvános részvényeit vásárolnak a nyilvánosság számára elérhető aktuális ár alatti áron. A befektetési alapok és más nagy intézményi befektetők megállapodásokat köthetnek, hogy nagy darabszámú részvényt vásároljanak előnyben részesített áron.
A PIPE-ügyleteket gyakran olyan társaságok kínálják, amelyek nagy mennyiségű tőkét akarnak gyorsan beszerezni.
Kulcs elvihető
- A magántőke-befektetések az állami tőkeügyletekben (PIPE), amikor egy magánbefektető, mint például a befektetési alap vagy egy nagy intézmény, részvényeket vásárol piaci ár alatt.PIPE-ügyletek a vállalatok számára a nagy mennyiségű pénz gyors begyűjtésének a módja..Nem lehetnek népszerűek a meglévő részvényesekkel, mert hígítják a meglévő részvénykészletet és csökkentik annak értékét.
A PIPE ajánlatok megértése
A hagyományos PIPE-ügylet során egy társaság magántulajdonban fogja eladni a nyilvánosan forgalmazott törzsrészvényeket vagy az elsőbbségi részvényeket egy akkreditált befektetőnek a piaci árhoz viszonyított diszkontált kamatlábbal. Strukturált PIPE-ügylet során a kibocsátó társaság átváltható adósságot bocsát ki, amelyet általában a kibocsátó társaság részvényeivé alakíthatnak át a vevő akarata alapján.
Általában az ajánlattételi társaság megpróbál bevonni tőkét, akár azért, mert gyorsan szükségük van rá, akár azért, mert más eszközökkel nem tudták megszerezni. A beszerző társaság (általában befektetési alap vagy fedezeti alap) előnye, hogy diszkontált áron vásárol; Mivel ezek a közvetlenül eladott részvények viszonylag likvidek, a vásárló csak akkor érdekli, ha a részvényeket kedvezményes módon szerezheti meg.
A PIPE-ügyletek hatékonyságuk miatt népszerűek, különösen a másodlagos ajánlatok más típusaihoz képest, valamint azért, mert ezekre az Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) kevesebb szabályozása vonatkozik. Bármely nyilvánosan forgalmazott társaság kezdeményezhet PIPE-üzletet akkreditált befektetővel. Ez különösen akkor hasznos, ha kisebb vagy kevésbé ismert társaságok számára nehézségeket okozhat tőkebevonás.
A PIPE ajánlatok népszerűsége
A PIPE-ügyletek iránti érdeklődés idővel változott. 2017-ben összesen 45, 3 milliárd dollárt szereztek 1 461 ügylet során. 2016-ban 1199 üzlet 51, 6 milliárd dollárt gyűjtött be. Ez azonban kevesebb, mint a 2008-ban 980 tranzakció alatt lezárt 88, 3 milliárd dollár érték. A PIPE-ügyletek általában olyan piacokon vagy iparágakban fordulnak elő, ahol nehéz tőkét gyűjteni; így a PIPE-ügyletek a 2008. évi bankválság tetején népszerűek voltak.
A PIPE-ügyletek valamivel kevésbé népszerűek a részvényesek körében, mivel az új részvények kibocsátása ezen eladásokhoz csökkenti a meglévő részvények értékét. Bizonyos esetekben a befektetők vagy a kereskedelem belső ismereteivel rendelkező vállalkozások előre számítva rövidítették a kibocsátó cég részvényeit. Egyes szabályozók intenzívebb szabályozást szorgalmaztak az ilyen bennfentes kereskedelem lehetőségeinek megakadályozására, amellett érvelt, hogy az általánosságban kicsi ajánlatot nyújtó cégeknek kevés választásuk van, csak hogy rossz kockázattal járnak a fedezeti alapokkal a szükséges tőke bevonása érdekében.
