Mi a Piotroski pontszám?
A Piotroski-pontszám egy diszkrét pontszám 0–9 között, amely tükrözi a cég pénzügyi helyzetének erősségének meghatározására alkalmazott kilenc kritériumot. A Piotroski pontszámot használják a legjobb értékű készletek meghatározására, kilenc a legjobb és nulla a legrosszabb. A Piotroski pontszámot Joseph Piotroski chicagói számviteli professzornak nevezték el, aki a skálát a társaság pénzügyi kimutatásainak konkrét szempontjai alapján kidolgozta. A szempontok a társaság számviteli eredményeire összpontosítanak az elmúlt időszakokban (években). Minden teljesített kritériumért (lásd alább) egy pont jár; egyébként pontokat nem kapnak. A pontokat ezután összeadják, hogy meghatározzák a legjobb értékű készleteket.
Kulcs elvihető
- A Piotroski pontszám egy diszkrét pontszám 0–9 között, amely kilenc kritériumot tükröz a vállalkozás pénzügyi helyzetének szilárdságának meghatározásához. A Piotroski pontszám a kedvenc mutató, amelyet az értékpapírok megítélésére használnak.Ha egy vállalat pontszáma 8 vagy 9, jó értéknek tekintik. Ha a pontszám 0-2 pont között növekszik, akkor az állomány gyenge.
A Piotroski-pontszám megértése
A Piotroski pontszámot jövedelmezőségre bontják; tőkeáttétel, likviditás és források forrása; és működési hatékonysági kategóriák, az alábbiak szerint:
- Pozitív nettó jövedelem (1 pont) A tárgyévi eszközök pozitív hozama (1 pont) A folyó év pozitív működési cash flow-ja (1 pont) A műveletekből származó cash flow meghaladja a nettó jövedelmet (a jövedelem minősége) (1 pont)
- A hosszú lejáratú adósság alacsonyabb aránya a jelenlegi időszakban, az előző évhez képest (csökkent tőkeáttétel) (1 pont) Az idei év magasabb folyó mutatója az előző évhez képest (nagyobb likviditás) (1 pont) Az utóbbi időben nem adtak ki új részvényeket. év (a hígítás hiánya) (1 pont).
- Magasabb bruttó fedezet az előző évhez képest (1 pont) Magasabb eszközforgalom az előző évhez képest (1 pont)
Ha egy vállalat pontszáma 8 vagy 9, akkor ezt jó értéknek tekintik. Ha a pontszám 0-2 pont között növekszik, akkor az állomány gyenge. Piotroski 2000. április, "Értékbefektetés: A korábbi pénzügyi kimutatások adatainak felhasználása a nyertesektől való különálló nyerteseknél" című beszámolója kimutatta, hogy a Piotroski-pontszám módszer 236% -os éves hozamot eredményezne 1976 és 1996 között, ha a várt nyerteseket megvásárolnák, és a várható veszteseket rövidítik.. Kiindulópontként Piotroski azt javasolta a befektetőknek, hogy egy mintával kezdjék el a piac alsó 20% -át az ár-könyv szerinti érték szempontjából.
Természetesen bármely befektetési rendszernél a múltbeli eredmények áttekintése nem azt jelenti, hogy a jövőben ugyanúgy fog működni.
Pontozás a Piotrosky módszerrel
A működő Piotrosky pontozási módszer példájaként vegye figyelembe a következő kritériumszámításokat a Foot Locker (FL) számára 2016-ban:
- Nyereségesség: 2016. évi nettó jövedelem (664 000 000 USD) (Pontszám: 1 pont) 2016 ROA (17%) (Pontszám: 1 pont) 2016. évi nettó működési cash flow (816 000 000 USD) (Pontszám: 1 pont) 2016. évi működési cash flow (816 000 000 USD)> Net Jövedelem (664 000 000 USD) (Pontszám: 1 pont) Tőkeáttétel: 2016. évi hosszú lejáratú adósság (127 000 000 USD), szemben a 2015. évi hosszú lejáratú adóssággal (129 000 000 USD) (Pontszám: 1 pont) A 2016. évi jelenlegi mutató (4, 30), szemben a 2015. évi jelenlegi mutatóval (3, 72) (Pontszám: 1 pont): 1 pont) Nincs 2016-ban kibocsátott új részvény (Pontszám: 1 pont) Hatékonyság: 2016-os bruttó fedezet (33, 94%), szemben a 2015. évi bruttó fedezettel (33, 08%) (pontszám: 1 pont) 2016-os eszközforgalmi arány (2, 04), szemben a 2015-ös (2, 02)) (Pontszám: 1 pont)
A Foot Locker 2016. évi teljes Piotrosky-pontszáma teljes 9 volt, ami kiváló érték-javaslatot tett a 2017. januárjában kezdődő Piotrosky-módszer szerint.
