Mi az a Pfandbriefe?
A Pfandbriefe olyan német jelzálogbankok által kibocsátott fedezett kötvények, amelyeket hosszú lejáratú eszközök biztosítottak. Az ilyen típusú kötvények a német magán adósságpiac legnagyobb szegmensét képviselik, és a magánpiac legbiztonságosabb adósságinstrumentumainak tekintik.
Az egyes kifejezés „pfandbrief”.
A Pfandbriefe megértése
A pfandbrief egy fedezett kötvényfajta. A fedezett kötvény olyan hitelviszonyt megtestesítő értékpapír, amely Európában gyakori. Ezt bank vagy jelzálogkölcsön-intézmény bocsátotta ki, és olyan eszközkészlettel fedezett, amely a kibocsátó mulasztása esetén bármikor fedezheti a követeléseket. A pénzügyi intézmény olyan befektetéseket vásárol, amelyek készpénzt állítanak elő, általában jelzálogkölcsönöket vagy állami szektor hiteleket, összerakja a befektetéseket, és kötvényeket bocsát ki a befektetésekből származó pénzáramlás fedezetével. Az intézmény a nemteljesített vagy előre fizetett kölcsönöket teljesítő kölcsönökkel helyettesítheti, hogy minimalizálja a mögöttes eszközök kockázatát, amelyek nem teljesítenek a vártnál jobbnak. Mivel a fedezett kötvény mögött meghúzódó hitelek a kötvényt kibocsátó pénzügyi intézmény konszolidált mérlegében maradnak, a kötvényeket birtokló befektetők továbbra is megkaphatják a kötvények mögöttes eszközeinek tervezett kamatfizetését, valamint a kötvény futamidejekor a tőket, ha a kibocsátó bank fizetésképtelenné válik. Az extra védelmi réteg miatt a fedezett kötvények általában AAA besorolással rendelkeznek.
A fennálló fedezett kötvények legnagyobb piaca világszerte a német pfandbrief, amely több, mint 200 éves története során soha nem teljesítette mulasztását. A pfandbrief, amely a német adósságpiac legnagyobb szegmense, egy biztosítékkal ellátott kötvény, befektetési fokozatú, amelynek hozamdíja van az államkötvényekhez képest. A Pfandbriefe osztály adóssága hasonló az Egyesült Államokban a jelzáloggal fedezett értékpapírokhoz (MBS).
Azok a szervezetek, amelyek fedezett kötvényeket bocsáthatnak ki Németországban:
- Az állami szektorban működő bankok, amelyek fedezeti eszközeik a közszektor felé fennálló követelésekkel rendelkeznek. A hitelek fedezik a Pfandbriefe állami fedezetét a szövetségi kormánynak és a regionális és önkormányzati hatóságoknak, vagy ezen szervek által kiadott garanciákkal. Privát jelzálogbankok, amelyek fedezeti medencéjét ingatlanbiztosítékkal fedezett hitelek formájában fedezik, mint például jelzálogkölcsönök és földterületek. A Pfandbriefe jelzálogkölcsönöket ingatlan-kölcsönök finanszírozására használják. A pfandbriefe hajót jelzáloggal fedezik, amely fedezetként csak a hajó értékének a Pfandbrief bank által meghatározott 60% -áig (jelzálogkölcsön-érték) fedezhető fel..A légi jármű pfandbriefeje, amelyet repülőgép jelzáloggal biztosítanak. Ezt a Pfandbrief-et a német piacon működő pénzügyi intézmények használhatják repülőgép-kölcsönök refinanszírozására.
A pfandbrief-et a Pfandbrief törvény szabályozza, amelyet 2005-ben hoztak létre. A törvény a fizetésképtelenségi ügyintézőnek és a fedezeti pool-kezelőnek - akiket a Pfandbrief bank ellen fizetésképtelenségi eljárás indításakor kineveznek - számos lehetőséggel rendelkezik a garantálásához szükséges likviditás megszerzésére. a Pfandbriefe időben történő kifizetése. A törvény azt is kimondja, hogy a jelzálogkölcsön-érték megállapításának alapjául szolgáló értékelést olyan értékelő személynek kell elvégeznie, aki nem vesz részt a kölcsön döntésében, és akinek rendelkeznie kell a szükséges szakmai tapasztalattal és ismeretekkel a jelzálogkölcsön megkötéséhez. hitelezési értékbecslések.
A Jumbo Pfandbriefe kifejezés a Pfandbriefe piac nagyobb, likvidebb szegmensére utal, és minimális fennálló teljesítménye 1 milliárd euró.
