A Pac-Man meghatározása
A Pac-Man egy magas kockázatú ellenséges felvásárlási védelmi taktika, amelyben a cél cég megpróbálja átvenni az ellenséges ajánlatot tevő társaságot nagy mennyiségű potenciális felvásárló részvényeinek megvásárlásával. A Pac-Man védelme állítólag elriasztja a leendő akvizíciót, amely nem akarja átvenni magát. A Pac-Man, a videojáték 1980-ban Japánból származott, és egy megfelelő vizuális ábrázolást adott arról, hogy egy megcélzott cég hogyan fordíthatja az asztalokat egy agresszív és eltökélt kagylóra.
ALKALMAZÁS Pac-Man
A szokásos üzleti gyakorlatban egy másik társaságot megvásárolni kívánó társaság barátságos módon lép fel a célpont igazgatótanácsához. A cél tiszteletteljesen csökkenhet, és az érdekelt fél ezt hagyhatja. Másrészt a társaság továbbra is megpróbálta meggyőzni a céltáblát, hogy beleegyezzen a megszerzésbe, általában az ajánlati ár megemelésével. Ha a céltábla továbbra is ellenzi az ajánlatokat, a legtöbb esetben a reményteljes felvásárló véget vet a megközelítésének. Ha azonban valóban szándékozik megvásárolni a másik társaságot, ellenséges lehet.
Az ellenséges felvásárlás megakadályozása érdekében a társaság végrehajthat néhány manővert, például mérgezőtabletták elleni védekezés elfogadását, lépcsőzetes deszkázat felépítését vagy fehér lovag keresését. A Pac-Man védelmi taktikáját szélsőségesnek tekintik, mivel olyan tevékenységeket foglal magában, amelyek alapvetően károsak lehetnek a társaságra. A célpont eladhatja saját eszközeit, vagy erősen kölcsönzhet a potenciális felvásárló részvényeinek vásárlásának finanszírozására az átvétel megakadályozása érdekében. Ha az eladott eszközök a társaság alapját képezik, akkor a folyamatos tevékenységek károsodnak; Ha a társaság túl sokat használja ki magát azzal, hogy hozzáadott adósságot vállal az ellenséges ajánlattevő részvényeinek megvásárlására, akkor növekszik a kamatkiadások, és mérlege érzékenyebbé teszi a váratlan piaci sokkot. Ugyancsak felmerül a menedzsment elvonásának kérdése a Pac-Man védelem futtatásakor.
A Pac-Man védelem nem mindig működik, de Martin Marietta először 1982-ben alkalmazta sikeresen annak megakadályozására, hogy a Bendix Corp átvegye. 1988-ban az American Brands sikeresen felhasználta az E-II ellen, és a Totalfina 1999-ben felhasználta annak megakadályozására. Elf Aquitaine átvétele.
