Mi az operatív hatékonyság?
A működési hatékonyság elsősorban egy olyan mutató, amely a működési költségek függvényében méri a megszerzett profit hatékonyságát. Minél nagyobb a működési hatékonyság, annál jövedelmezőbb egy cég vagy befektetés. Ennek oka az, hogy a gazdálkodó egység nagyobb bevételt vagy megtérülést képes generálni ugyanolyan vagy alacsonyabb költségek mellett, mint egy alternatíva. A pénzügyi piacokon az operatív hatékonyság akkor fordul elő, amikor csökkennek a tranzakciós költségek és a díjak.
Kulcs elvihető
- Az operatív hatékonyság azt jelenti, hogy mekkora költségek merülnek fel egy adott gazdasági vagy pénzügyi tevékenység során, ahol az alacsonyabb költségek megegyeznek a nagyobb hatékonysággal.A befektetők és a kereskedők esetében a piacok működési hatékonyságot mutatnak, ha alacsony a tranzakciós költségek. a befektetési piacok működési hatékonyságának növelésének egyik módja.
A működési hatékonyság megértése
A működési hatékonyság a befektetési piacokon jellemzően a befektetésekkel kapcsolatos tranzakciós költségek köré koncentrálódik. A működési hatékonyság a befektetési piacokon összehasonlítható a termelés működési hatékonyságának általános üzleti gyakorlatával. Működési szempontból hatékony tranzakciók azok, amelyek cseréje a legmagasabb haszonkulccsal történik, azaz a befektető a legalacsonyabb díjat fizeti a legnagyobb profit elérése érdekében. Hasonlóképpen, a vállalatok arra törekszenek, hogy termékeikből a lehető legnagyobb bruttó fedezetet nyerjék, ha árukat gyártanak a legalacsonyabb költséggel. A működés hatékonyságát szinte minden esetben a méretgazdaságosság javíthatja. A befektetési piacokon ez azt jelentheti, hogy több befektetési jegyet vásárolnak rögzített kereskedési költségen, hogy csökkentsék az egy részvényre jutó díjat.
A piacról számolnak be az operatív hatékonyságról, ha léteznek olyan feltételek, amelyek lehetővé teszik a résztvevők számára, hogy tranzakciókat hajtsanak végre és szolgáltatásokat fogadjanak el olyan áron, amely méltányosan megegyezik a számukra nyújtott tényleges költségekkel. Az operatív hatékonyságú piacok általában a verseny mellékterméke, amely jelentős tényező, amely javítja a résztvevők működési hatékonyságát. Az operatív hatékonyságú piacokat befolyásolhatja az a szabályozás is, amely korlátozza a díjakat, hogy megvédje a befektetőket a túlzott költségektől. Az operatív szempontból hatékony piac úgynevezett "belsőleg hatékony piac".
A működési hatékonyság és az operatívan hatékony piacok hozzájárulhatnak a befektetési portfóliók általános hatékonyságának javításához. A befektetési piacok nagyobb működési hatékonysága azt jelenti, hogy a tőke elosztható túlzott súrlódási költségek nélkül, amelyek csökkentik a befektetési portfólió kockázat / haszon profilját.
A befektetési alapokat átfogó működési hatékonyságuk is elemezte. Az alap kiadási aránya egy mutató a működési hatékonyság meghatározásához. Az alap kiadási arányát számos tényező befolyásolja: tranzakciós költségek, kezelési díjak és adminisztratív költségek. Ezzel szemben az alacsonyabb költségarányú alapokat általában működési szempontból hatékonyabbnak tekintik.
Termelékenység vs hatékonyság
A termelékenység a teljesítmény mérésére szolgál, általában néhány egység / idő időtartamban kifejezve (például 100 egység / óra). A termelés hatékonysága leggyakrabban a termelési egységenkénti költségekre vonatkozik, és nem csupán az előállított egységek számára. A termelékenység és a hatékonyság függvényében kiterjedhet a méretgazdaságosság elemzésére is. A gazdálkodó egységek a termelési szintek optimalizálására törekszenek a hatékony méretgazdaságosság elérése érdekében, amely elősegíti az egységnyi költségek csökkentését és az egységnyi hozam növelését.
Példák befektetési piacra
Azok a pénzeszközök, amelyeknél nagyobb vagyonkezelés alatt állnak, nagyobb működési hatékonyságot szerezhetnek, mivel a kereskedelemenként nagyobb részvények száma történt. Általában ismert, hogy a passzív befektetési alapok működési hatékonysága nagyobb, mint az aktív alapok költségarányuk alapján. A passzív alapok célzott piaci kitettséget kínálnak az index replikáció révén. A nagy alapok előnyei a méretgazdaságosság a kereskedelemben. Passzív alapok esetében az index birtoklása után alacsonyabb tranzakciós költségek merülnek fel.
A piac más területein bizonyos strukturális vagy szabályozási változtatások hatékonyabbá tehetik a részvételt. Az árupiaci határidős kereskedési bizottság (CFTC) 2000-ben határozatot hozott, amely megengedi a pénzpiaci alapok elfogadható fedezeti követelményeknek való minősítését. (Ezt megelőzően csak a készpénz volt támogatható.) Ez a kisebb változás csökkentette a pénzpiaci alapok kereskedelmének szükségtelen költségeit, ezáltal a határidős piacok működési hatékonyságát növelve.
A pénzügyi szabályozók 8, 5% -os eladási díjkorlátot szabtak ki a befektetési alapok jutalékaira. Ez a felső határ javítja az operatív kereskedés hatékonyságát és az egyes befektetők befektetési nyereségét.
