Mi az a túlbiztosítás?
A túlbiztosítás olyan biztosíték nyújtása, amely több mint elegendő a nemteljesítés esetére esetleges veszteségek fedezéséhez.
Például egy kölcsönt kérő vállalkozás ingatlan vagy felszerelést kínálhat, amely 10% -kal vagy 20% -kal meghaladja a kölcsönzött összeget. Ugyanezen okból kifolyólag a túlbiztosítást a kötvényeket kibocsátó társaságok is használhatják.
Kulcs elvihető
- A hitelfelvevő túlbiztosítékot használhat a kölcsön jobb feltételeinek elérése érdekében. Az eszközfedezetű értékpapírok kibocsátója túlbiztosítással is felhasználhatja a potenciális befektetők kockázatának csökkentését. Mindkét esetben a túlbiztosítás javíthatja a hitelképességét. a hitelfelvevő vagy az adósságkibocsátó.
A pénzügyi szolgáltatási ágazatban a túlbiztosítást a termékek, például a jelzáloggal fedezett értékpapírok kockázatának kiegyenlítésére használják. Ebben az esetben a biztosítékhoz további eszközök kerülnek hozzáadásra, hogy megkönnyítsék a biztosítékba csomagolt egyes kölcsönök nemteljesítéséből adódó esetleges tőkeveszteségeket.
Mindenesetre a túlbiztosítás célja a hitelfelvevő vagy az értékpapírok kibocsátója hitelminősítésének vagy hitelképességének javítása a befektető kockázatának csökkentése révén.
A túlbiztosítás (OC) megértése
Az értékpapírosítás az a gyakorlat, hogy az eszközgyűjteményt, például kölcsönöket befektetéssé vagy értékpapírokká alakítják át. A szokásos banki kölcsönöket, például az otthoni jelzálogkölcsönöket azok a bankok adják el, amelyek pénzügyi intézményeknek adják ki azokat, amelyek azután értékpapírosított befektetésként viszonteladásra csomagolják.
Mindenesetre ezek nem likvid eszközök, hanem kamatozó adósságok. A pénzügyi terminológiában ezek eszközfedezetű értékpapírok (ABS). Szinte bármilyen adósság értékpapírosítható lehet, például lakás- vagy kereskedelmi jelzálogkölcsönök, hallgatói kölcsönök, autó kölcsönök és hitelkártya-tartozások.
Hitelnövekedés
A termékek értékpapírosításának kulcsfontosságú lépése a hitelminősítés megfelelő szintjének meghatározása. Ez a kockázat csökkentésére vonatkozik a strukturált pénzügyi termékek hitelprofiljának javítása érdekében. A magasabb hitelprofil magasabb hitelminősítést eredményez, ami kulcsfontosságú az értékpapírosított eszközök vásárlóinak megtalálásához.
Bármely értékpapírosított termékbe befektetők a mögöttes eszközök nemteljesítésének kockázatával szembesülnek. A hitelminősítés olyan pénzügyi párnának tekinthető, amely lehetővé teszi az értékpapírok számára, hogy fedezzék az alapul szolgáló kölcsönök nemteljesítéséből származó veszteségeket.
10% -ról 20% -ra
A hüvelykujjszabály a hitelprofil javításához szükséges túlbiztosítás mértékére.
A túlbiztosítás az egyik módszer, amely felhasználható a hitelminőség javítására. Ebben az esetben a kibocsátó kölcsönöket fedez olyan eszközökkel vagy biztosítékokkal, amelyek értéke meghaladja a kölcsönt. Ez korlátozza a hitelező hitelkockázatát és javítja a hitelhez rendelt hitelminősítést.
A hüvelykujj szabálya
A túlbiztosítás akkor érhető el, ha a poolban lévő eszközök értéke meghaladja az eszközfedezetű értékpapír (ABS) összegét. Tehát még akkor is, ha az alapul szolgáló kölcsönök egy részének fizetése késik, vagy késedelembe esik, az eszközfedezetű értékpapír tőke- és kamatfizetése továbbra is teljesíthető a biztosíték többletéből.
Ökölszabályként az eszközkészlet alapjául szolgáló érték gyakran 10% -ról 20% -kal magasabb, mint a kibocsátott értékpapír ára. Például a jelzáloggal fedezett értékpapír-kibocsátás tőkéje 100 millió dollár lehet, míg a kibocsátás alapjául szolgáló jelzálogkölcsönök fő értéke 120 millió dollár lehet.
Vigyázat!
Meg kell jegyezni, hogy sok eszközfedezetű értékpapírt állítólag túlbiztosítottak a 2008-as pénzügyi válság idején. Valójában a biztosítékként használt eszközök értéke sokkal alacsonyabb volt, mint a bemutatott, vagy a hitelfelvevők nemteljesítésének kockázata sokkal magasabb volt, mint a várható volt, vagy mindkettő. Ez közvetlenül a másodlagos jelzálogkölcsön-válsághoz vezetett, amely 2008-ban következett be.
