Mi működik egy operációs társaság / ingatlan társaság (OPCO vagy PROPCO)?
Egy működő társaság / ingatlan üzemeltető társaság (opco / propco) üzlet olyan üzleti megállapodás, amelyben egy leányvállalat (azaz az ingatlan társaság) az összes jövedelemtermelő ingatlan tulajdonosa a fő társaság (üzemeltető társaság) helyett. Az Opco / propco ügyletek lehetővé teszik, hogy a finanszírozással és a hitelminősítéssel kapcsolatos kérdések mindkét társaságon külön maradjanak.
Kulcs elvihető
- A PROPCO és az OPCO ügyletek elősegíthetik az anyavállalat előnyét, mivel a finanszírozás és a hitel feltételei függetlenek a működő társaságtól. A hitel függetlenségén kívül az ilyen típusú ügyletek adóelőnyökkel is járhatnak az anyavállalat számára. Noha egyesek fontolóra vehetik az ilyen típusú ügyletek adóhiányát, teljes mértékben törvényesek, és általában intelligens vállalkozás jeleinek tekintik.
A működő társaság / ingatlan társaság foglalkoztatásának megértése
Az anyavállalatok lehetnek konglomerátumok vagy holdingtársaságok. Egy olyan konglomerátum, mint például a General Electric, alaptevékenységén kívül külön üzleti modellekkel bíró vállalatokkal rendelkezik. Ezzel szemben egy holdingtársaság azzal a céllal jött létre, hogy leányvállalatok csoportját tartsa fenn, és nem folytat üzleti tevékenységeit. A holdingtársaságok általában adókedvezmények elérésére törekszenek.
A korlátolt felelősségű társaságok vagy az MLP-k szintén hasonló szülő / leányvállalati struktúrát alkalmaznak. A legtöbb MLP-nek nyilvános forgalmazása van. Az MLP struktúrájának kiváló példája a Linn Energy Inc., amely mind az MLP-ből, mind a LINE-ből, valamint egy olyan társaságból áll, amelynek tulajdonosa az MLP-ben, az LNCO-ban. Adózási szempontból a befektetők dönthetnek úgy, hogy miként szeretnék megszerezni a társaság által generált jövedelmet.
A korlátolt felelősségű betéti társaságnak átadási adóstruktúrája van, vagyis az összes nyereséget és veszteséget a korlátolt felelősségű társaságoknak kell átadni. Maga az MLP nem felel a bevételeinek társasági adóival, így elkerüli a legtöbb társaság kettős adóztatását. A legtöbb MLP az energiaiparban működik. A leányvállalatok az MLP anyavállalat részvényei (hivatalosan, egységei), a passzív jövedelmet a társaságon keresztül rendszeres osztalékként felosztva.
Valós példa egy működő társaság / ingatlan társaság üzletmenetére
Az Egyesült Királyságban az opco / propco ügyletek egy nagyon népszerű módszer, amelyben az anyavállalat létrehozhat egy ingatlanbevételi alapot (REIT). A REIT olyan jövedelemtulajdonnal rendelkezik, üzemelteti és / vagy finanszírozja, amely jövedelmet termel. A legtöbb REIT egy adott ágazatra szakosodott, például irodai vagy egészségügyi REIT. Általában a REIT-ek osztalék formájában továbbítják a begyűjtött bérleti díjakat befektetőik számára.
A REIT létrehozása opco / propco-ügylet útján előfordulhat, ha kezdetben jövedelemtermelő eszközöket adnak el a működő társaságtól egy leányvállalatnak. A leányvállalat ezt követően visszaadja az ingatlant az üzemeltető társaságnak. A működő társaság ezt követően REITként leválaszthatja a leányvállalatot. Ennek előnye az, hogy a társaság elkerülheti a jövedelemeloszlás kettős adóztatását.
