Mi a zaj?
Széles analitikai kontextusban a zaj olyan információkra vagy tevékenységekre utal, amelyek megzavarják vagy félrevezetik a tényleges mögöttes tendenciákat. A pénzügyi piacokon a zaj magában foglalhatja a kis piaci korrekciókat, valamint az áringadozásokat - úgynevezett volatilitást -, amelyek torzítják az általános tendenciát. A piaci zaj azonban a befektetők számára kihívást jelenthet annak megismerésében, hogy mi irányítja a tendenciát, és hogy a trend megváltozik-e, vagy pusztán rövid távú volatilitást tapasztal-e meg.
Kulcs elvihető
- A zaj olyan információra vagy tevékenységre utal, amely megzavarja vagy hamisan mutatja be a tényleges mögöttes tendenciákat.A pénzügyi piacokon a zaj magában foglalhatja az alacsony ármozgásokat és a korrekciókat, amelyek torzítják az általános tendenciát.A piaci zaj megnehezítheti annak meghatározását, hogy mi irányítja a tendenciát, vagy ha egy trend változik, vagy pusztán rövid távú volatilitást tapasztal.
A zaj megértése
A zaj jelentheti a tőzsdei tevékenységet, amelyet a programkereskedés, az osztalékfizetés vagy más jelenség okoz, amely nem tükrözi az általános piaci hangulatot. Az osztalékok olyan készpénzes kifizetések, amelyeket a társaságok a befektetőknek jutalomként fizetnek a részvények birtoklása után. A zaj fogalmát hivatalosan bevezette egy Fischer Black közgazdász 1986. évi mérföldkő dokumentumában, amelyben kijelentette, hogy a „zajt” meg kell különböztetni az „információtól”, és hogy aránytalan mennyiségű kereskedelem zaj, nem bizonyítékok alapján történt.
Az összes kereskedelem kissé spekulatív, de a zajkereskedőket különösen reakcióképesnek tekintik, és a trend alapuló hírekre, a látszólagos áremelkedésekre vagy árcsökkenésekre vagy a szóbeszédre támaszkodnak, nem pedig a vállalatok alapvető elemzésére.
Zaj és időkeretek
Általában, minél rövidebb az időkeret, annál nehezebb elválasztani az értelmes piaci mozgásokat a zajtól. Az értékpapír ára egy nap folyamán nagymértékben változhat, de e mozgás szinte egyetlen sem jelent alapvető változást az értékpapír észlelt értékében. A napi kereskedők rövid lejáratú értékpapírokkal kereskednek azzal a céllal, hogy perceken vagy órákon belül pozícióba lépjenek és kilépjenek. Néhány zajkereskedő megpróbálja kihasználni a piaci zajt azáltal, hogy vételi és eladási ügyleteket köt alapvető adatok felhasználása nélkül.
A hosszabb időkeret világosabb képet nyújthat a trendről. Például egy részvény néhány órán keresztül vadul ingadozhat a jövedelemszerzési híreken. Ha azonban összehasonlítjuk ezt az árammozgást az elmúlt néhány hónap trendjével, a jövedelemmozgás alacsony lehet az általános trendhez viszonyítva. Csak utólátás biztosítja az információk hitelességét és azt, hogy a legfrissebb hírek vagy események befolyásolják-e a tendenciát. A részvények gyors, rövid távú vétele és eladásakor nehéz lehet megkülönböztetni az "információt" a "zajtól".
A zaj okai
Vannak olyan piaci ingadozások, amelyek általában zajszintűek. A napközbeni információ általában rövid távú áringadozást okoz. Gyakran előfordul, hogy - hacsak nem fontos bejelentés vagy esemény - a tendencia változatlan marad, amint a zaj leáll.
A rövid távú volatilitás vagy az ármozgások a programkereskedelem következményei lehetnek, ami azt jelenti, hogy egy nagy befektetési intézmény programozott számítógépeket olyan ügyletekre, amelyek az árak elérik egy bizonyos szintet. Azt is javasoljuk, hogy figyeljen a mesterséges buborékokra, amelyek gyakran akkor keletkeznek, amikor sok zajszolgáltató egy vállalat vagy iparág köré gyűlik össze vásárlásaikat. A piaci zaj az értékpapír értékének tíz százalékát meghaladó korrekciókhoz vagy fordított mozgásokhoz is vezethet. Ezek a korrekciók jellemzően az értékpapír vagy index jelentős túlértékelésének kiigazításai.
Rendszere van: A zajkereskedelem alternatívája
Számos kereskedő létrehozza a zaj elkerülése érdekében folyamatokat és szabályokat a kereskedelmi döntések meghozatalához. Ezek a kereskedők megállapítják az előre beállított kockázati és jutalmazási paramétereket, azaz tudják, mennyit hajlandóak kockáztatni egy kereskedelemben, valamint hogy mikor kell nyereséget szerezni vagy a pozíciót lazítani.
Kereskedelmi tervvel a befektetők bizonyos pontossággal megkísérlik meghatározni, hogy mi lenne nyereséges lépés a jelenlegi helyzetükben. Általában azok a befektetők, akiknek nincs döntéshozatalra szolgáló kereskedési folyamata, hajlamosabbak a zajkereskedelemre. Természetesen a személyes kereskedési stratégián alapuló döntések nem távolítják el a téves információkkal szembeni érzékenységet. Azonban a kereskedőket, akik tudják, mit keresnek, sokkal ritkábban zavarja meg a zaj, mint a híreket vagy más ingadozatokat támasztó kereskedőket.
