Mi a többszörös tömörítés?
A többszörös tömörítés az a hatás, amely akkor fordul elő, amikor egy részvény látja, hogy növekszik a jövedelme, de a részvényár nem mozog felfelé (vagy akár le is csökken). Ennek eredményeként az adott többszörös (P / E arány) csökken, annak ellenére, hogy alapvetően nincs semmi baj a társasággal. A vállalat többszörösének tömörítése értelmezhető úgy, hogy az értékelést megkérdőjelezzük.
A többszörös tömörítés megértése
Ne feledje, hogy a többszörös sok tényezőn alapszik, de ami a legfontosabb: egy vállalat jövőbeli elvárásai. Ha egy társaság kereskedik, mondjuk, a P / E többszöröse 50, ez azt jelenti, hogy a befektetők 50 USD-t fizetnek minden egyes 1 USD bevételért. Általánosságban elmondható, hogy egy befektető csak annyiban fizet többet, ha arra számít, hogy a társaság jelentősen gyorsabban növekszik, mint a versenytársai vagy általában a tőzsde.
Amikor a társaság növekedési üteme elkezdi lassulni, a befektetők elkezdenek kételkedni a növekedési kilátásaiban, és így nem fizetnek drágább prémiumot, mint valaha. Esetünkben a vállalat többszörös tömörítést tapasztalhat, amikor a P / E 25-re csökken, annak ellenére, hogy a bevételek nem változtak. Ugyanaz az 1 dollár bevétel mellett ez azt jelentené, hogy a részvényár felére esett (25/50 = 1/2). Ez azt mutatja, hogy a részvényárfolyam miként csökkenhet, ha a jövedelmek változatlanok maradnak.
