Ahogy a globális növekedési szintek és az USA és Kína közötti kereskedelemre vonatkozó várakozások növekednek, a Morgan Stanley által megkérdezett befektetők a feltörekvő piacokra és Európára teszik a kedvezőtlen tőkehozamok következő területeit. Morgan Stanley egyetért ezzel a nézettel. "A jobb ex-amerikai növekedési kilátások és olcsóbb értékelések azt jelentik, hogy inkább az ex-amerikai részvényeket részesítjük előnyben, mint az USA-ban." - írják Mike Wilson vezetésével, az amerikai részvénystratégiai csapata 2019. november 25-én kiadott jelentésben, a 2020-as Outlook- -Amit a befektetők mondanak?
Az amerikai részvények közül Morgan Stanley általában a pénzügyi és védekező részvényeket, különösen a fogyasztói kapcsolatokat és a közüzemi szolgáltatásokat részesíti előnyben, "egy ciklikus fedezeti ügylethez, amelyet úgy gondolunk, hogy megfelelő áron számolják a lefelé mutató kockázatokat". A jelentés kiemeli ezt a 10 részvényt a friss pénz vásárlási listáján, a Morgan Stanley árcéljainak várható nyereségével együtt: a Walt Disney Co. (DIS) + 8%, a Humana Inc. (HUM), + 6%, az Iqvia Holdings Inc. (IQV), + 18%, Coca-Cola Co. (KO), + 13%, Microsoft Corp. (MSFT), + 5%, NextEra Energy Inc. (NEE), + 4%, Philip Morris International Inc. (PM), + 12%, Procter & Gamble Co. (PG), + 11%, Progressive Corp. (PGR), + 19%, és a T-Mobile US Inc. (TMUS), NA.
Kulcs elvihető
- Morgan Stanley jobban megmutatja az USA-n kívüli részvénypiacok fejlõdését az USA részvényei között, és védekezõ szerepet töltenek be. A befektetõi érzelmek „túlzott” területen vannak.
Jelentőség a befektetők számára
Szabályozási okokból a Morgan Stanley jelenleg nem tudott árat célozni a T-Mobile számára. Az amerikai részvényekkel kapcsolatban a jelentés kimondja: "A közelmúltbeli rally-piaci részvények után a részvénypiacok mostantól tisztességes helyreállítást áraznak, tehát a felfelé mutató korlátozottnak tűnik." Hozzáteszi: "Úgy gondoljuk, hogy a növekedési részvények lehetnek az alulteljesítők, mint a zsúfolt források." Eközben "A legtöbb befektető az S&P-hez korlátozott fejleményeket lát, de egyetértenek abban, hogy a központi bank mérlegének bővítése vezethet a valós érték túllépéséhez."
Morgan Stanley közgazdászai szerint a globális GDP növekedése 2019-ben 3, 0% -ról 2020-ra 3, 2% -ra növekszik. Az Egyesült Államok szerint a GDP növekedése 2020-ban sokkal alacsonyabb lesz, 1, 8%. Ennek megfelelően Morgan Stanley továbbra is medve marad az amerikai vállalatok bevételeinek növekedéséről: "Bevételi modellünk azt mondja nekünk, hogy a 10% -os EPS növekedés konszenzusra előrejelzése 2020-ban valószínűleg hiányzik, és valójában közelebb áll a 0% -hoz."
A Humana egészségbiztosítót illetően, a Morgan Stanley elemzője, Ricky Goldwasser rámutatott, hogy a vezetéssel nemrégiben megbeszélés "megerősíti a lézeres fókuszú stratégiát" a meglévő akvizíciós terv kibővítésén és a működési hatékonyság növelésén, amely 2020 után felgyorsítja a jövedelem növekedését.
A NextEra Energy a Florida egyik vezető villamosenergia-szolgáltatója, valamint a szélen és a napenergiából származó megújuló energia világ legnagyobb termelője. Ezenkívül globális vezető szerepet tölt be az energiatároló akkumulátorok tárolásában, és nyolc atomerőművet üzemeltet az Egyesült Államokban
Előretekintve
Morgan Stanley rámutat arra, hogy részvénykockázat-mutatójuk, a befektetői hangulat és a pozíció meghatározásának sajátos mérőszáma, most "túlzott" területen van. Ez természetesen negatív mutató az ellenkezõk számára.
Az S&P 500 2020 végére vonatkozó előrejelzései szerint Morgan Stanley bikaegysége 3 250, alapesetük 3000 és medveeseményük 2750. Tekintettel arra, hogy az index november 31-én 3 117-en nyitott, ezek a forgatókönyvek a mai naptól várható lépéseket mutatják, + 4, 2%, -3, 8% és -11, 8%.
