Mi az aukciós ráta?
Az aukciós kamatláb az a kamatláb, amelyet egy adott értékpapírra fizetnek ki, a holland aukciós folyamat szerint. Az aukciókra időközönként kerül sor, és a kamatlábat rögzítik a következő aukció megkezdéséig. Ez a folyamat segít meghatározni a kincstári értékpapírok kamatlábait.
KIEGÉSZÍTÉS Aukciós ár
Az aukciós kamatlábat más adósságpapírokban, például az önkormányzati kötvényekben is használják. Ez jó módszer mind a befektető, mind a kibocsátó számára, hogy előre jelezzék hozamaikat és költségeiket, mivel az aukciókat évente, akár hetente is meg lehet tartani. Az aukciós folyamat lehetővé teszi a befektetők számára az újrabefektetési kockázat csökkentését, mivel a kamatlábak ingadozása általában kevésbé ingadozó.
A holland aukció olyan nyilvános aukciós struktúra, amelyben az ajánlat árát az összes ajánlat elfogadása után állapítják meg annak meghatározása érdekében, hogy a legmagasabb árat milyen mértékben lehet eladni. Az ilyen típusú aukción a befektetők ajánlatot tesznek arra az összegre, amelyet hajlandóak megvásárolni mennyiség és ár szempontjából. A holland aukciós folyamat példája a közvetlen ajánlattevők által a kincstári értékpapírok aukcióján tett versenytárgyak, amelyek meghatározzák a hozamot vagy az aukciót, amelyet az aukció minden résztvevője végül megkap.
Az aukciós kamatú értékpapírok hosszú lejáratú, változó kamatozású kötvények, amelyeket egy holland aukción értékesítenek. Ezek a rövid lejáratú kamatlábakhoz vannak kötve, és adóköteles és adómentes kötvények formájában egyaránt elérhetők. Az aukciós kamatú értékpapírok előnyöket nyújtanak mind a kötvénykibocsátó, mind a befektető számára. A kibocsátók alacsonyabb költségű finanszírozást tudnak biztosítani, mint a pénzeszközök összegyűjtése harmadik féltől származó bankok szindikátusán keresztül, és a finanszírozási folyamat egyszerűbb és érthetőbb az aukción részt vevő befektetők számára.
Az aukciós ráta korlátozásának korlátozásai
Egy holland aukció akkor bukik le, ha nincs elegendő befektetõ, aki hajlandó megvásárolni az értékpapírokat. Példa lehet arra, amikor a bankok és más pénzügyi intézmények 2008 elején távoztak az aukciós kamatú értékpapírok piacáról. Ez bizonyítja az új értékpapírok aukciós folyamatának kockázatait, összehasonlítva a harmadik fél ügynökeire, leggyakrabban a befektetésekre való hagyatkozás hagyományos módszerével. A bankok a becsült vevői kereslet alapján értékesíthetik az ajánlatot, és árazhatják azt.
A befektetési bankok annak a funkciónak a biztosítását szolgálják, hogy a leendő befektetők megértsék a kezdeti nyilvános vételi ajánlat során nyilvános társaság üzleti és versenyképességét, vagy a fix kamatot kínáló kibocsátó alapjait és hitelminőségét. Ezen átvilágítás révén a bankárok felmérhetik, hogy a befektetők hajlandók fizetni, és felbecsülhetik, hogy van-e elegendő kereslet az ajánlat sikerességéhez. Eközben az aukción a kibocsátók nem garantálják, hogy bármelyik ajánlattevő megjelenik.
