Mi a piac alapú vállalatirányítási rendszer?
A piaci alapú vállalatirányítási rendszer arra támaszkodik, hogy a befektetők befolyást gyakoroljanak a társaság vezetésére. Meghatározza a társaság különböző résztvevőinek felelősségét, ideértve a részvényeseket, az igazgatótanácsot, a vezetést, az alkalmazottakat, a beszállítókat és az ügyfeleket.
FŐBB TÉTELEK
- A piaci alapú vállalatirányítási rendszer arra támaszkodik, hogy a befektetők befolyást gyakoroljanak a társaság vezetésére. Ez a rendszer a tőkepiacokra támaszkodik, hogy befolyásolja a vállalatirányítást. A piac alapú vállalatirányítási rendszer legfontosabb előnye az, hogy dinamikusan reagál a változásokra. A piaci alapú irányítási rendszerekkel kapcsolatos kérdések magukban foglalják a rövid távot és az indexalapok azon képességét, hogy aláássák az elszámoltathatóságot.
A piac alapú vállalatirányítási rendszerek megértése
A piac alapú vállalatirányítási rendszer az angloamer törvényekből származik. Ez a számos vállalatirányítási rendszer egyike, amelyek az egész világon kifejlesztettek. Mivel a piacok az elsődleges tőkeforrás, a befektetők a legnagyobb hatalommal bírnak a vállalati politikák meghatározásában. Ezért a rendszer a tőkepiacokra támaszkodik a vállalatirányítás befolyásolására.
A vállalatirányítás magában foglalja az állami vállalatok irányítását és a részvényesekkel való kapcsolattartását. A Gazdasági Együttműködési és Fejlesztési Szervezet (OECD) szerint a vállalatirányítás egyik legfontosabb célja, hogy megteremtse a piaci és az üzleti bizalom környezetét az egyes vállalatokban. Ez maximalizálja képességüket arra, hogy a tőkét hosszú távú, eredményes befektetésekre fordítsák.
A vállalatirányítás a koncentrált tulajdonosi és vezetői kompenzációtól a munkahelyi sokféleségig és a társaság igazgatótanácsának függetlenségétől kezdve foglalkozik. A hatékony vállalatirányítás egyik alapvető eleme a részvényesek és a befektető közönség számára releváns információk nyilvánosságra hozatalának átláthatósága.
A piaci alapú vállalatirányítás egyike annak a számos megközelítésnek, amely biztosítja a részvényesek megfelelő védelmét és a társaságoknak a meglévő rendeletek betartását. Az Egyesült Államok és India példák a piaci alapú vállalatirányítási rendszerekre, amelyek nem rendelkeznek olyan nemzeti irányítási politikákkal, amelyeket a társaságoknak be kell tartaniuk. Ehelyett az értékpapírokra vonatkozó törvényekre és rendeletekre támaszkodnak. A kormányzás globális tendenciája egy „betartás vagy magyarázat” rendszer felé vezet, ahol a társaságoknak be kell tartaniuk az állami vagy a piaci tőzsde által kidolgozott irányítási kódexeket.
A piac alapú vállalatirányítási rendszerek előnyei
A piac alapú vállalatirányítási rendszer legfontosabb előnye az, hogy dinamikusan reagál a változásokra. Rövid távon a vállalati vezetés reagál a társaság részvényeinek piaci árának változására. Ha kérdés merül fel egy vállalat termékével kapcsolatban, a részvényár esni fog, a befektetők idegesnek tűnnek, és a vezetőség általában megpróbálja javítani a kibocsátást. A versenypiacon a versengő cégek piaci részesedést szereznek, ha a vállalat nem oldja meg sikeresen a problémát. Ez éles ellentétben áll a politikai kérdésekkel, amelyek többségének megoldása évekig vagy akár évtizedekig tart.
Hosszú távon a piac alapú irányítási rendszer dinamizmusa sokkal megkönnyíti az új üzleti gyakorlatok kialakítását. Például néhány befektető úgy véli, hogy a cégeknek a befektetők számára fizetendő osztalékok növekedésével kell foglalkozniuk. A Berkshire Hathaway ügyvezető igazgatója, Warren Buffett válott minden idők egyik legsikeresebb befektetőjévé, részben az ilyen osztaléknövekedési megközelítés mellett. Mások azonban úgy vélik, hogy a befektetői tőke növelésének kell a célnak lennie. Jeff Bezos, az Amazon vezérigazgatója lett a leggazdagabb ember a világon, mivel a tőkenövelésre összpontosított, miközben figyelmen kívül hagyta a hagyományos célokat, mint például a nyereséget és az osztalékokat. Több módszer és mutató is megengedett a versenyben a piaci alapú irányítási rendszerben.
A piaci alapú irányítás lehetővé teszi az új elméletek gyorsabb alkalmazását.
Ha egységes szabványt vetnek ki kívülről, akkor mindig korlátokat szab a versenyre és az innovációra. Ha a törvények minden vállalkozás számára folyamatosan növekvő osztalékot írnának elő, az Amazon-hoz hasonló cégek nem lennének lehetségesek. Az új technológiák évekkel késhetnek. Másrészt az osztalékok megszüntetése megfosztaná a konzervatív befektetőket a folyamatos jövedelemtól. Osztalék nélkül nagyobb kihívást jelent a jól működő vállalatok teljesítményének értékelése és a megfelelő befektetések végrehajtása. A piaci alapú irányítási rendszerek dinamizmusa lehetővé teszi a legjobb megközelítést hosszú távon.
A piac alapú vállalatirányítási rendszerek kritikája
A piaci alapú vállalatirányítási rendszer egyik legfontosabb kérdése a rövid távú hajlam az irányítási szakértők szerint. Az állami társaságoknak sikerül teljesíteniük a negyedéves jövedelmezési célokat, amelyeket a Wall Street-en az eladási oldal elemzői állítottak fel. A vállalatok számviteli manővereket tartalmaznak, amelyeket felhasználhatnak a Wall Street-i előrejelzések teljesítéséhez vagy következetes legyőzéséhez, ezáltal növelve tőzsdei árukat. A negyedéves jövedelemhiány azonban hirtelen részvényárfolyam-visszaesést okozhat, és rövid távú megoldást jelenthet a vállalatirányításnak. Az irányítási szakértők azt javasolják, hogy szüntessék meg a jövedelmekre vonatkozó iránymutatásokat, amelyek elősegítik a társaság céljainak hosszú távú szemléletét, és több időt adhatnak a cégeknek ezek megvalósításához.
A piaci alapú kormányzás további kritikája az, hogy az index alapok aláássák azt. Míg az index alapok megtakarítják a befektetők díját, addig a megközelítés passzív. Az index alapok sok tőzsdei társaság legnagyobb részvényesei, és szinte mindig a vezetéssel szavaznak. Az irányítási tervek passzív elfogadása aláássa az elszámoltathatóságot a piaci alapú irányítási rendszerben.
