Ez nem a félénk vagy viszkető, indítóujjú befektető tőzsde. A volatilitás az új norma, és meg kell tanulnunk élni vele. 2018-ban már 14 napot tapasztaltunk legalább 1% -os eladásokkal. Hasonlítsuk össze a 2017 álmos napjaival, amikor csak négy napunk volt, amikor a piacok legalább 1% -kal estek vissza. Úgy tűnik, hogy az S&P 500 4% -ánál kevesebbel kellene lennünk, figyelembe véve a fájdalmas eladásokat, amelyek olyan ütéseket okoztak, mint a testütések a régi, 1980-as években elhelyezett „Punch Out” videojátékokban, ám számos felépülés történt összejövetelek, hogy ne csússzunk be a medvék karjába. A volatilitás azonban trükkös állat, és másképp viselkedik, amikor a piacok nyomás alatt vannak. Ez most történik.
Ahogyan Ben Carlson, az Animal Spirits podcast társigazgatója és az A Wealth of Common Sense mögött álló blogger írja: "A tőzsde volatilitása ellentmondásos lehet. A bikapiacok általában nem tele vannak óriási napokkal. Ehelyett az emelkedő piacok hajlamosak egy lassú és módszeres emelkedést tapasztalni. A legjobb napok általában ugyanabban a piaci környezetben jelennek meg, mint a legrosszabb napok, amelyek a tendenciát mutató, ingatag piacokon fordulnak elő. " 2017-ben a piacok magasabbra estek, függetlenül a politikai káosztól, a habos értékelésektől és az ageista megjegyzésektől, hogy milyen idősnek tűnt ez a Bikapiac. 2018-ban úgy néz ki, hogy olyan okokra keressük az értékesítést, amelyek csak akkor romlanak meg, ha nagy intézményi befektetők látják a készleteket láncfrekvencián. A piacok olyan gyorsan értékesülnek, hogy a vezetékes szolgáltatások és a valós idejű piaci követők alig tudnak lépést tartani.
Ezek az eladások összezavarják a fejünket és megvilágítják primitív félelmeinket. Mint Carlson megjegyzi: "Ez a veszteségkerülés nagy oka annak, hogy a befektetők hajlamosak érzelmileg terhelt döntéseket hozni, amikor a részvények esnek, ami a pánikértékesítést és a pánikvásárlást is okozza a piaci hanyatlás során." Megemlíti a Nobel-díjas Richard Thaler Cass Sussteinkel végzett kutatását a befektetői rövidlátásról. Az eladások és a visszaesések világítják meg hüllő agyunkat, ami miatt újra és újra ellenőrizni kell portfóliónk tartalmát. Minél több veszteséget látunk, annál inkább tapasztaljuk a veszteségek elkerülését, amely ördögi körré válik, és sok minket eladásra késztet. Nem tudjuk elszenvedni a veszteségeket, annak ellenére, hogy tudtuk, hogy a játék részei, ezért megpróbálunk eladni, remélve, hogy helyesen időzítettük a piacot. Nem szabad tudnunk, hogy a piac ütemezése szinte lehetetlen. Lehet, hogy szerencséje lesz egyszer, de leggyakrabban hiányzik az alja és fogalma sincs, mikor térhet vissza.
Néhány héttel ezelőtt a 2018. évi első korrekció után megállapítottuk, hogy a 401 ezer beváltás háromszor magasabb volt a normálnál. Pontosan ezt kell tennie az ilyen időkben. Ha úgy érzi, hogy a portfóliója túl kockázatos vagy nehéz tőke, akkor rendben van, ha itt vagy ott kiigazítást végez a félelmeinek enyhítése érdekében. Az ingatagos piacon történő kereskedelem és kivonás azonban a katasztrófa receptje, különösen az ilyen idõszakokban. Ne hagyja figyelmen kívül az agy azon részét, amely el akarja menekülni és eladni a lángba. Ehelyett rendszeresen állítsa vissza az egyensúlyt, és ellenőrizze, hogy megfelelő-ea kockázatkezelés és a pozíció méretezése. Más szavakkal, ne légy hüllő!
Caleb Silver - főszerkesztő
