Mi a pénz nélküli záró lejárat?
A zéró lejáratú pénz (MZM) a gazdaságon belüli likvid pénzkínálat mérőszáma. Ez a rendelkezésre álló vagy likvid állapotban lévő összes pénzt képviseli. Ez magában foglalja például a pénzt mint készpénzben vagy például a számlán lévő pénzt. A banki CD-n szereplő pénzt azonban nem számolnánk, mert nem áll készen arra, hogy azonnal költessen vagy más módon felhasználjon.
Kulcs elvihető
- A pénz nulla lejárata a gazdaságban lévő likvid pénz mértéke. Ez a számlákból és bankjegyekből, a csekkből, a megtakarításokból és a pénzpiaci számlákból könnyen elérhető készpénzt méri. Nem tartalmazza CD-ket vagy lekötött betéteket.
A pénz nulla lejáratának (MZM) megértése
Azok számára, akik ismerik a pénzkínálat mérését, az MZM magában foglalja az M2 mértéket, levonva a lekötött betéteket, plusz az összes pénzpiaci alapot. Az MZM a pénzkínálat egyik preferált mércéjévé vált, mivel jobban képviseli a gazdaságban a kiadásokhoz és a fogyasztáshoz rendelkezésre álló pénzt. Ezenkívül a Federal Reserve 2006-ban abbahagyta az M3 követését. Ez a mérés a három M-ben található összes likvid és nulla lejáratú pénz keverékéből származik. Az MZM a következők mindegyikében tartalmaz pénzt:
- Fizikai pénznem (érmék és bankjegyek) Ellenőrző és megtakarítási számlákPénz piaci alapok
Annak érdekében, hogy a pénz az MZM-be bekerüljön, névértéken visszaválthatónak kell lennie, ezért az idővel kapcsolatos betétekben vagy a betétbizonyítványokban (CD-k) szereplő pénz nem szerepel az MZM-ben. A közgazdászok és a központi bankárok az MZM-et az MZM sebességével együtt jobban megjósolják az inflációt és a növekedést, mert minél több forrás áll rendelkezésre, annál több pénzt kell költeni, ami jelezheti az inflációs nyomást.
A St. Louis FRED adatai szerint az amerikai gazdaság teljes MZM-je először 1 trillió dollárt hajtott végre 1982-ben, és a 20. század fordulóján 4, 4 trillió dollár volt. 2008-ra, a nagy recesszió előtt, a teljes MZM 8, 2 trillió dollár volt, 2019 júniusától pedig 16 trillió dollár elszámolt.
Ez az adat nem közeli előrejelzője a gazdaságnak vagy a tőzsdei árfolyamnak. Például, bár az MZM összesített eredménye 2005-ben nagyjából változatlan maradt, a két évvel később, 2007-ben kezdődött recesszió, amely ilyen pusztító hatásokkal járott, nem tulajdonítható ennek a tendencia-szünetnek. Ha igen, akkor a 2009-ben és 2010-ben bekövetkezett lapos hanyatlásnak még pusztítóbb visszaesést kellett volna eredményeznie, ám ez még nem történt meg.
Ahelyett, hogy ezeket az adatokat a piacmozgás szorosan összefüggő előrejelzőjének tekintnék, a közgazdászok ezeket más tényezőkkel együtt inputként használják a piaci magatartás és trendek modellezésére.
