Mi az EBITDA / EV többszörös?
Az EBITDA / EV szorzó egy pénzügyi értékelési mutató, amely méri a vállalat befektetési megtérülését (ROI). Az EBITDA / EV arány előnyösebb lehet más megtérülési mutatókkal szemben, mivel ez normalizálva van a vállalatok közötti különbségekre. Az EBITDA használata normalizálja a tőkeszerkezet, az adózás és az állóeszköz-elszámolás különbségeit. A vállalati érték (EV) szintén normalizálódik a társaság tőkeszerkezetében mutatkozó különbségek miatt.
Az EBITDA / EV többszörös megértése
Az EBITDA / EV egy összehasonlítható elemzési módszer, amelynek célja hasonló vállalatok értékelése ugyanazon pénzügyi mutatók felhasználásával. Noha az EBITDA / EV arány kiszámítása sokkal bonyolultabb, mint más visszatérési mutatóknál, néha az az előny, mert normalizált arányt nyújt a különböző vállalatok működésének összehasonlításához.
Ha szokásosabb arányt (például a nettó jövedelem / saját tőke arányt) alkalmaznának, az összehasonlításokat torzítanák kell az egyes társaságok számviteli politikái.
Az EBITDA / EV-t használó elemző feltételezi, hogy egy adott mutató alkalmazható és alkalmazható az ugyanazon üzleti vagy iparági területen működő különböző cégekre. Más szavakkal, az elmélet az, hogy ha a cégek összehasonlíthatók, ez a többszörös megközelítés felhasználható az egyik cég értékének a másik értékén alapuló meghatározására. Így az EBITDA / EV-t általában az iparágbeli vállalatok összehasonlítására használják.
Kulcs elvihető
- Az EBITDA / EV szorzó egy pénzügyi értékelési mutató, amelyet a társaság ROI kiszámításához használnak. Az (EV) arány harmonizálódik egy társaság tőkeszerkezetén belül.
Ez a működési és a nem működési nyereség arányának módosítása a társaság saját tőkéje és adóssága közötti piaci értékhez viszonyítva. Mivel az EBITDA-t gyakran a készpénzjövedelem proxyjának tekintik, a mutatót a vállalat befektetésének pénzbeli megtérülésének mérésére használják.
EBITDA és EV
Az "EBITDA" egy rövidítés, amely a kamat, adók, értékcsökkenés és amortizáció előtti eredményt jelenti. Az intézkedés azonban nem az Egyesült Államok általánosan elfogadott számviteli elvein (GAAP) alapul.
Az Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) 2016 áprilisában kijelentette, hogy a nem GAAP szerinti intézkedések, például az EBITDA az ügynökség középpontjában áll annak biztosítása érdekében, hogy a vállalatok nem eredményeznek félrevezető eredményeket. Ha az EBITDA látható, a SEC azt tanácsolja, hogy a társaságnak egyeztesse a mutatót a nettó jövedelemmel. Ez segítséget nyújthat a befektetőknek azáltal, hogy információt nyújt az összeg kiszámításáról.
A vállalati érték (EV) a vállalat gazdasági értékének mértéke. Gyakran használják az üzleti érték meghatározására, ha megszerzik. Jobb értékelési intézkedésnek tekintik, mint a piaci kapitalizáció, mivel ez utóbbi csak az üzleti tőke tényezőit befolyásolja, az adósságtól függetlenül.
Az EV értékét a piaci kapitalizációval számolják, plusz adósság, preferált részvény és kisebbségi részesedés, levonva a készpénzt. Egy társaságot vásárló gazdálkodó egységnek fizetnie kellene a saját tőke értékét és vállalnia az adósságot, de a pénz csökkentené a fizetett árat.
Példa az EBITDA / EV-re
Az EBITDA / EV egy üzleti cash flow-kat használ fel a vállalat értékének felmérésére. Ha az EBITDA-t összehasonlítják a vállalati bevételekkel, a befektető meg tudja mondani, hogy egy vállalkozásnak vannak-e pénzforgalmi problémái. Az egészséges pénzforgalommal bíró vállalkozásnak magas lesz az értéke.
Például a Wal-Mart Inc. EBITDA-ja a 2018. január 31-én véget ért pénzügyi évben 32, 17 milliárd dollárt tett ki. A vállalkozás értéke ebben az időszakban 290, 17 milliárd dollár volt. Ez az EBITDA / EV szorzót eredményezve 0.1109 vagy 11.09% lehet.
A viszonossági többszörös EV / EBITDA-t használják a vállalat értékének mérésére.
