Mi a likviditási korrekciós eszköz?
A likviditási korrekciós eszköz (LAF) a monetáris politikában alkalmazott eszköz, elsősorban az Indiai Reserve Bank (RBI) által, amely lehetővé teszi a bankok számára, hogy pénzt kölcsönzzenek repószerződés (repo) útján, vagy hogy a bankok kölcsönöket adhassanak az RBI-nek fordított repo útján. megállapodásokat. Ez a megállapodás kezeli a likviditási nyomást és biztosítja az alapvető stabilitást a pénzügyi piacokon. Az Egyesült Államokban a Federal Reserve nyíltpiaci műveletei során repókat és fordított repókat köt ügyleteket.
Az RBI bevezette az LAF-t a bankrendszeri reformokról szóló Narasimham-bizottság (1998) eredményeként.
A likviditásszabályozási eszköz alapjai
A likviditásszabályozási eszközöket arra használják fel, hogy a bankok segítséget nyújtsanak a gazdasági instabilitás idején fellépő rövid távú készpénzhiányok vagy bármilyen egyéb stressz esetén, amelyet a befolyásuk alatt nem álló erők okoznak. Különböző bankok elfogadható értékpapírokat használnak fedezetként egy repó-megállapodás révén, és az alapokat használják rövid távú igényeik enyhítésére, ezáltal stabilan maradva.
A létesítményeket napi szinten hajtják végre, mivel a bankok és más pénzügyi intézmények biztosítják, hogy elegendő tőkéjük legyen az egynapos piacon. A likviditási kiigazító eszközök tranzakciójára aukció útján kerül sor a megadott napszakban. Az a vállalkozás, amely tőkefelvételre vágyik a hiány hiányának teljesítése érdekében, repó-megállapodásokat köt, míg a többlet tőkével rendelkező vállalkozások ellentétesen járnak el - fordított repót végeznek.
Likviditási kiigazító eszköz és gazdaság
Az RBI a likviditási korrekciós mechanizmust felhasználhatja a magas infláció kezelésére. Ezt úgy teszi meg, hogy növeli a repó kamatlábát, ami növeli az adósságszolgálat költségeit. Ez viszont csökkenti a beruházásokat és a pénzkínálatot India gazdaságában.
Ezzel szemben, ha az RBI a lassú gazdasági növekedés után megpróbálja ösztönözni a gazdaságot, akkor csökkentheti a repókamatlábat, hogy ösztönözze a vállalkozásokat a hitelfelvételre, ezáltal növelve a pénzkínálatot. Az elemzők például arra számítanak, hogy az RBI 2019 áprilisában valószínűleg 25 bázisponttal csökkenti a repókamatlábat a gyenge gazdasági aktivitás, a jóindulatú infláció és a lassabb globális növekedés miatt. Az elemzők azonban azt várják, hogy a repókamatláb 2020-ban ismét emelkedjen, amikor a növekedés felgyorsul és az infláció felgyorsul.
Kulcs elvihető
- Az LAF egy monetáris politikai eszköz, amelyet elsősorban az RBI használ a likviditás kezelésére és a gazdasági stabilitás biztosítására. A LAF magában foglalja mind a repó, mind a fordított repó megállapodásokat. Az RBI a Narasimham bankrendszeri reformok bizottsága (1998) eredményeként vezette be az LAF-t.. A LAF az inflációt képes kezelni a pénzkínálat növelésével és csökkentésével.
Példa a likviditási kiigazító eszköz valós világára
Tegyük fel, hogy egy banknak rövid távú készpénzhiány van az indiai gazdaságot sújtó recesszió miatt. A bank az RBI likviditási kiigazítási lehetőségét repo megállapodás végrehajtásával teljesítené azáltal, hogy állampapírokat eladna az RBI-nek, kölcsönért cserébe azzal a megállapodással, hogy visszavásárolja ezeket az értékpapírokat. Tegyük fel például, hogy a banknak egy napos kölcsönre van szüksége 50 000 000 indiai rúpiához, és 6, 25% -os repó-megállapodást hajt végre. A bank által fizetendő kölcsön kamatai 8 561, 64 ₹ (50 000 000 x 6, 25% / 365).
Tegyük fel, hogy a gazdaság bővül, és egy banknak van felesleges készpénze. Ebben az esetben a bank fordított repó-megállapodást hajtana végre azáltal, hogy kölcsönt nyújt az RBI-nek állampapírokért cserébe, amelyben vállalja, hogy ezeket az értékpapírokat visszavásárolja. Lehetséges, hogy például a banknak 25 000 000 available rendelkezésére áll az RBI kölcsönadására, és úgy határoz, hogy egynapos fordított repó-megállapodást hajt végre 6% -kal. A bank 4109, 59 in kamatot kap az RBI-tól (, 000 25 000 000 x 6% / 365).
