A Bank of America Merrill Lynch kutatása szerint a befektetők rekord 58 milliárd dollárt öntöttek a részvényalapokba és az ETF-ekbe a január 17-ig tartó négy hét során. Ebből az összegből 23, 9 milliárd dollárt gyűjtöttek be az időszak utolsó hetében, ami a hetedik legnagyobb hét a tőkebeáramláshoz - tette hozzá Merrill Lynch. Noha a vásárlási akciók nagy része passzív módon kezelt befektetési eszközökre irányult, a négy hetes időszakban az aktívan kezelt részvényalapok voltak a legnagyobb beáramlás négy év alatt, Merrill Lynch azt mondja január 18-i jelentésükben: "A Flow Show: Happy New FOMO".”
A FOMO meghatározása
Ez Merrill Lynch szerint a "kimaradás félelme". Az S&P 500 index (SPX) hétfőn mindenütt új rekordot ért el, és 2832, 97-nél zárt, az évenkénti 6, 0% -os haszonnal. Az új évben eddig elért erős tőzsdei nyereség támasztotta alá a befektetők ugrálnak a részvénypályán, ahogyan az a fent idézett alapforgalmi adatokból kitűnik. (További információ: Lásd még: Miért játsszák az alapbefektetők a kockázatos „lendületet” .)
A januári effektus
A januári effektusnak azt nevezik, hogy a készletek szezonálisan növekednek abban a hónapban. 1928-tól 2017-ig az S&P 500 januárban az idő 62% -át emelkedett (a 90-ből 56-szor), a Yardeni Research Inc.-nél. Az átlagos nyereség 1, 1% volt. Az index januári 56-szorosának emelkedése során az átlagos emelkedés 4, 1% volt, szintén Yardeni-ban, átlagosan 3, 9% -os veszteséggel az index 34-szorosának csökkenésekor. A 2018. január az a legjobb nyitó hónap, amikor 1997 januárja óta az S&P 500 6, 1% -kal haladta meg a MoneyChimp.com webhelyet.
'Icarus szárnyai'
A részvényesek folyamatos befektetői bizalmát két tényező mozgatja, Merrill Lynch szerint: továbbra is alacsony kamatlábak és nagyon magas remény a jövőbeni vállalati jövedelemre vonatkozóan. A jövedelem-előrejelzések vadul optimizmussá válnak: a Merrill Lynch által idézett amerikai makró-felmérések arra utalnak, hogy az USA reál-GDP-növekedése 5% -ról 6% -ra növeli az USA EPS 20% -os növekedését.
Időközben a Merrill Lynch Bull & Bear mutatója 7, 4-es értékben áll, ami a "habos árművelet" eredménye. Ez a mutató hat befektetői hangulatot méri fel, és veszélyesen "euforikus" körülményeket jelez, amikor a DominionFX-nél eléri a 8, 0-ot. Ez a hat intézkedés a következők: fedezeti alapok pozicionálása; hitelpiaci műszaki adatok; részvénypiac szélessége; tőkeáramlás; kötvényáramok; és csak hosszú alapok pozicionálása.
Merrill Lynch beszámolójának ezt a szakaszát az "Icarus szárnyai" -nak nevezte, jelezve, hogy a piac meglehetősen magasan repül, és így csúnya esésre lehet számítani. (További információ: Icarus Factor .)
A veszély hárman jelentkezik
Merrill Lynch arról is beszámol, hogy ügyfeleik egyetértenek abban, hogy a tőzsdei korrekció csak akkor kezdődik, ha ezek a dolgok megtörténnek: a reál-GDP növekedésének előrejelzése meghaladja a 3% -ot; a bérinfláció meghaladja a 3% -ot; a 10 éves kincstárjegy hozama meghaladja a 3% -ot; és az S&P 500 elhalad 3000-nél.
