Az ár / jövedelem arány (P / E) összehasonlítja a társaság részvényárát a részvényenként generált jövedelemmel. Az arány kiszámításához használt képlet egyszerűen elosztja az egy részvényre jutó piaci értéket az egy részvényre jutó jövedelemmel (EPS). A P / E arány tipikus kiszámítása a társaság EPS-jét használja az elmúlt négy negyedévben.
Ennek a számításnak a variációja forward P / E néven ismert. A befektetők vagy elemzők használhatják a részvényre vetített becsült eredményt, azaz a következő 12 hónapban várhatóan egy részvényre jutó bevételt generálnak. Ezt a variációt vezető vagy előrejelzett P / E-ként is ismertek. A szignifikáns különbség az, hogy a határidős P / E elemzők spekulációkon alapulnak a társaság jövőbeni jövedelméről, nem pedig a múltbeli adatokról.
Az állomány P / E arányának elmélete az, hogy becslést ad az összegről, amelyet a befektető hajlandó fizetni a jövedelemben keletkezett dolláronként. A P / E arány a vállalati piaci növekedési várakozásokat is tükrözi. Mivel a részvényárfolyam tükrözi azt, amit a befektetõk szerint egy vállalat érdemes, az érték növekedést jelent. (A kapcsolódó olvasmányhoz lásd: „A részvényárakat mozgató erők”)
A határidős P / E arányt inkább a piac optimizmusában kell figyelembe venni a vállalat várható növekedése szempontjából. Az a vállalkozás, amelynek magasabb határidős P / E aránya van, mint az iparban vagy a piaci átlagban, arra utal, hogy a vállalat valószínűleg jelentős növekedést tapasztal. Ha egy társaság részvénye nem teljesíti a magas arányt az egy részvényre jutó bevétel növekedésével, akkor a részvény ára esni fog.
Végül a P / E arány egy olyan mutató, amely lehetővé teszi a befektetők számára, hogy meghatározzák, mennyire értékes a részvény, inkább, mint csupán a piaci ár. A P / E és a forward P / E arány különösen hasznos, ha összehasonlítják ugyanazon iparág hasonló vállalatait. (A kapcsolódó olvasáshoz lásd: „Hogyan számolhatom meg a társaság előzetes P / E értékét Excelben?”)
