A befektetők a nagy nemzeti bankok kedvező kilátásaira összpontosítottak; a Barclays előrejelzése szerint 2018-ban 20% -os részvényárfolyam-növekedést vár el. Ennek ellenére Barron jelentései, a magasabb kamatlábak, a gyorsabb hitelnövekedés és az új adótörvény lehetővé teszik a regionális bankok számára, hogy a nagyobb testvéreik közül 2017-ben elmaradjanak a 2018-as csomagban.
Matt Olney, az arkansas-i székhelyű Stephens Inc. befektetési banki részvénykutató elemzője megosztotta ezeket a válogatásokat Barronnal:
- Független Bank Csoport Inc. (IBTX) BancorpSouth Bank (BXS) TriState Capital Holdings Inc. (TSC) Home BancShares Inc. (HOMB) CBTX Inc. (CBTX) Triumph Bancorp Inc. (TBK).
Makró nyereségmeghajtók
A növekvő kamatlábak elősegítik a regionális bankok működését, mivel ez lehetővé teszi számukra, hogy növeljék a betéteseknek fizetett és a hitelfelvevőktől beszedett összegek közötti haszonkulcsot vagy haszonkulcsot - jegyzi meg Olney. Valójában - tette hozzá - a hitelfelvevőknek felszámított kamatlábak gyorsabban növekednek, mint a betétesek által megszerzett hozamok, és azt várja, hogy ezek a különbözetek 2018-ban még jobban növekedjenek.
Eközben Olney elmondja Barronnak, hogy a regionális bankok látszólag fenntartják hiteleik hitelminőségét. A hitelek növekedése kiábrándító volt 2017-ben, és 2018-ra az ismeretlen kulcsfontosságú az, hogy fel tud-e gyorsulni. Ha igen, akkor kijelenti, hogy "ez nagyszerű év lesz a bankok számára".
Rövid távon némi zavar lehet a bankok negyedik negyedéves jövedelmében, főként az új szövetségi adójogszabályokkal kapcsolatos egyszeri díjak által. Ennek ellenére a hosszú távú profitkép fényes.
Különleges történetek
A Független Bankcsoport vonzó keveréke a szerves és az akvizíció által vezérelt hitelnövekedésnek - mondja Olney a Barron's-nak. A texasi székhelyű Denver egy „erős növekedési piacra” lép egy akvizíción keresztül, amelyet a befektetők üdvözöltek - tette hozzá. A Független Bankcsoport 2017-ben 9% -kal nőtt, és 2018-ra 4, 5% -kal haladt előre, csütörtökön 11:00 óráig, New York-i idő szerint.
A BancorpSouth számos felvásárlást tartott fenn a szabályozók részéről, de Olney arra számít, hogy ezek az ügyletek 2018 elején zárulnak le. Az állomány 2017-ben 3, 5% -kal nőtt, és 2018-ban eddig még 6% -ot tett ki.
A TriState az Olney-ra az elmúlt években 20% -ot meghaladó növekedéssel bírt. Készlete 2017-ben 4, 1% -ot ért el, és 2018-ban eddig 2, 4% -kal nőtt.
Olney véleménye szerint a Triumph "egyedülálló helyzetben van". Margója alig 6% alatt van, szemben a társaik 3, 8% -ával. Szintén diverzifikáltabb hitelportfóliója van, mint társainak, például a faktoring szolgáltatások nyújtása vagy a követelések finanszírozása, a szállítási ágazatra összpontosítva. A Triumph 2017-ben 20, 5% -ot ért el, 2018-ban pedig 10, 6% -kal nőtt.
A Home BancShares-t 2017-ben megsértette a Florida Keys-i ingatlanoknak való kitettség, amelyeket az Irma hurrikán sújtott. A Home Bank, amely történelmileg prémiummal kereskedett társaival szemben, most engedményes, de Olney azt várja, hogy 2018-ban visszatér a prémiumértékhez. Az állomány 2017-ben 14, 9% -kal esett, de 2018-ban 4, 7% -ot tett ki.
A houstoni székhelyű CBTX egy IPO volt 2017-ben. A Barron's-hoz intézett észrevételeiben Olney azt állítja, hogy "nagyon fegyelmezett, jó mérleggel rendelkezik, és nagyon konzervatív". A CBTX részvényei november 8-án kezdték meg a kereskedést, és 2017 végéig 3, 5% -kal emelkedtek. Eddig 1, 7% -kal csökkentek 2018-ban.
Aktív M&A
Olney azt várja, hogy a regionális bankok közötti M&A tevékenységek 2018-ban felmelegednek, hozzátéve, hogy valójában "nagyon aktív volt az elmúlt években", de általában nagyon kicsi akvizíciókkal járnak, amelyekre a befektetők kevés figyelmet fordítottak. Arra számít, hogy a nagyobb bankok 2018 folyamán aktívabbak lesznek az M&A-ban, de nem mondja, vajon a fent említett regionális ügyfelek bármelyike célba kerül-e.
