A nettó eszközérték (NAV) kiváló mérőszám, amelyet használni lehet az ingatlanbefektetési bizalom (REIT) értékének meghatározásakor.
A REIT olyan értékpapír, amelynek kereskedelme a szokásos részvényekhez hasonló, és amely kizárólag ingatlantulajdonba, ingatlanba vagy jelzálogba fektet be. A REIT elsődleges funkciója a jövedelmet generáló tulajdonságcsoportok kezelése. A REIT nyereségének nagy része osztalékként oszlik meg. Az IRS az ingatlan társaságot REIT-ként ismeri el, feltéve, hogy az adóköteles nyereség 90% -át osztalékként oszlik el. Ennek a rendeletnek a betartása lehetővé teszi a társaság számára, hogy elkerülje a társasági adófizetési kötelezettségeket.
Saját tőke REIT
A REIT-ek különböző típusúak, de a legtöbb részvényjellegű REIT-ek, amelyek a kemény eszközökre összpontosítanak. Ezeknek a REIT-eknek általában bizonyos épülettípusai vannak, például irodaházak, lakások vagy bevásárlóközpontok.
A NAV
A NAV értékes mutató, amelyet felhasználni lehet a REIT-ek értékelésekor. A könyv szerinti érték és a hasonló arányok, például az ár-könyvhez viszonyítva nagyon megbízhatatlannak bizonyultak, ha a REIT-ekre alkalmazzák. A NAV használata egy kísérlet arra, hogy megkerülje a könyv szerinti értéket annak érdekében, hogy a REIT részesedéseinek pontosabb becslést nyújtsanak a tényleges piaci értékről. A NAV kiszámításához az elemző szubjektív értékelést készít a REIT eszközeiről. Ennek egyik módja a működési jövedelem kapitalizálása, a piaci kamatlábak alapján. Meghatározzák a jelenlegi piaci felső korlátot, és felosztják egy ingatlan működési jövedelmével, az eredményül kapott összeg a becsült piaci érték. A jelzálogkölcsönökkel csökkentett piaci érték adja a NAV-t. A teljes NAV elosztható a forgalomban lévő részvényekkel, hogy részvényenkénti NAV-t nyújtson.
Alsó vonal
Noha a NAV jó mérőszám, amelyet a REIT elemzésekor lehet használni, ez csak annyira jó, mint az elemző, aki befejezi a REIT egyes gazdaságainak értékelését. Az eszközök piaci értékének kiszámítását körültekintően kell elvégezni annak érdekében, hogy a teljes REIT pontos NAV-ját kapjanak.
