Mivel a kötvények, akárcsak minden más értékpapír, piaci ingadozást tapasztalnak, lehetséges egy kötvény rövid eladása. A rövid lejáratú értékpapírok értékesítésének módja a csökkenő értékpapírok (például részvény vagy kötvény) nyeresége azáltal, hogy a tulajdonos nélkül értékesítik. A medvepiacot váró befektetők gyakran rövid pozícióba lépnek, ha kölcsönzött értékpapírt jelenlegi piaci áron adnak el, abban a reményben, hogy alacsonyabb áron vásárolják meg (mikor visszaadja azt az eredeti tulajdonosnak).
A tőzsdei rövid eladók általában a társaság jövőbeni jövedelmére vonatkozó várakozásaikkal foglalkoznak (ez a tőzsdei árfolyamot meghatározó fő tényező), míg a kötvények rövid eladói a jövőbeni kötvények hozamát, a kötvény árát meghatározó tényezőt érintik. A kötvények árának előrejelzése óvatos figyelmet igényel a kamatlábak ingadozásain. Alapvetõen, mivel a kamatlábak ugrálnak, a kötvényárak hajlamosak esni (és fordítva). Ezért egy olyan személy, aki a kamatláb-emelkedést várja el, rövid lejáratú akciót szerezhet. (Ha többet szeretne megtudni a kötvény árait befolyásoló tényezőkről, olvassa el a Bond Alapok bemutatóját.)
A rövid eladás kiváló stratégia lehet a pénzt keresni lassú vagy hanyatló piacon. Legyen óvatos, mielőtt elkezdené a rövid lejáratú kötvényeket - vagy bármilyen más biztosítékot.
Advisor Insight
Rick Konrad, CFP®, CFA
A Roosevelt Investment Group, Inc., New York, NY
Természetesen lehetséges egy kötvény rövid eladása, ugyanúgy, mint egy rövid részvény eladása. Mivel olyan kötvényt ad el, amelyet nem birtokol, kölcsön kell venni. Ehhez fedezeti számlára és természetesen némi tőkére van szükség az eladási bevételek fedezetéül. Kamatdíjak vannak a kölcsönfelvételért is. Csakúgy, mint egy részvényt rövidítõ befektetõnek minden osztalékot meg kell fizetnie a hitelezõnek, a kötvény rövid eladója köteles megfizetni a hitelezõnek a kötvény után fizetendõ kuponokat (kamatot).
Fontolja meg az inverzkötésű ETF használatát, amelyet arra terveztek, hogy az mögöttes indexével ellentétesen teljesítsen. Ezek a járművek lehetővé teszik a kötvények rövid lejáratát a lejárat vagy hitelminőség alapján. A költségarányuk azonban általában magasabb, mint a "hosszú" társaik, mivel nagyobb erőfeszítéseket és felügyeletet igényelnek az ETF szponzora részéről.
