Noha a Federal Reserve nem képes közvetlenül meghatározni a jelzálog kamatlábait, létrehozza a monetáris politikákat, amelyek közvetetten befolyásolják ezeket a kamatlábakat. A Federal Reserve befolyása látható abban, hogy a cselekedetei hogyan befolyásolják a hitel árát, amelyet ezután tükröznek a jelzálog kamatlábak, amelyeket a hitelezők kínálnak a potenciális hitelfelvevők számára.
Példa a jelzálog kamatlábait befolyásoló szövetségi tartalékra
A 2008. évi globális pénzügyi válságra reagálva a Szövetségi Tartalék szokatlanul megtett egy kvantitatív enyhítési programot, amelyben jelzáloggal fedezett értékpapírokat és államadósságot vásárolt kincstári kötvények formájában. A 2008 novemberében indult és 2014-ben befejeződött program növelte a pénzkínálatot az ország pénzügyi rendszereiben.
Ez arra ösztönözte a bankokat, hogy könnyebben kössenek pénzt. Ugyancsak megemelte az árat és csökkentette a Fed által vásárolt értékpapírok kínálatát. Ezen intézkedések hatására a hitelezési kamatok, beleértve a jelzálog kamatlábakat is alacsonyak maradtak.
Kulcs elvihető
- A Federal Reserve közvetett módon befolyásolja a jelzálog kamatlábait a hitel árát befolyásoló monetáris politikák végrehajtásával. A Federal Federal Reserve számos olyan eszközzel rendelkezik, amelyek lehetővé teszik a monetáris politika befolyásolását, ideértve a mennyiségi lazítást, a szövetségi alapok kamatát és a nyílt piaci műveleteket.Ha a Federal Reserve fellendíteni akarja a gazdaságot, olyan politikákat hajt végre, amelyek elősegítik az alacsony jelzálogkölcsön-kamatlábakat. Ha a Szövetségi Tartalék szigorítja a pénzkínálatot, politikája általában magasabb kamatlábakat eredményez a jelzálogkölcsön-kölcsönvevők számára.
A monetáris politika eszközei
A Federal Reserve monetáris politikájának célja a gazdaság, az infláció és a foglalkoztatás szintjének befolyásolása. Miközben sok szakértő vitatta a mennyiségi lazítás hatékonyságát, ez a számos monetáris politikai eszköz közül a Fed rendelkezésére áll, hogy elérje az árak stabilizálására és a fenntartható foglalkoztatás előmozdítására irányuló céljait. Más monetáris politikai eszközök közé tartozik a szövetségi alapok kamatlába és a nyílt piaci műveletek.
Szövetségi alapok
A monetáris politika lefolytatásához használt egyik eszköz a szövetségi alapok kamatának kitűzése. Ez az a rövid távú kamatláb, amelyen az amerikai pénzügyi intézmények (mint például bankok, hitelszövetkezetek és a Szövetségi Tartalékrendszer többi tagja) egy éjszakánként kölcsönöznek pénzt egymásnak a kötelező tartalék szint elérése érdekében. Minden hitelfelvételi és kölcsönadó bank külön-külön tárgyalja a kamatlábat. Mindezen kamatlábak átlaga alkotja a szövetségi alap kamatát.
Csakúgy, mint a jelzálog kamatlábak esetében, a Szövetségi Központi Bank nem határozza meg közvetlenül a szövetségi alap kamatát. Ehelyett egy célt tűz ki a szövetségi alapok kamatlába számára, és lépéseket tesz annak érdekében, hogy a kamatlábat a cél felé befolyásolja. A szövetségi alap kamatlába befolyásolja az összes többi kamatlábat, ideértve a rövid és a hosszú távú kamatlábakat is. Szintén befolyásolja a deviza (FX) piacon zajló tranzakciókat, és számos más downstream hatással is rendelkezik. Az elmúlt években a Fed fenntartotta a szövetségi alapok célkamatát a lehető legalacsonyabb szinten - 0, 25% -ról 0, 75% -ra.
Nyílt piaci műveletek
A legfontosabb módja annak, hogy a Fed befolyásolja a szövetségi alapok kamatát, ha egy másik monetáris politikai eszközét használja - a nyílt piaci műveleteket. A Fed ekkor vásárol és ad el állampapírokat, például kötvényeket. Amikor a központi bank szigorítani akarja a monetáris politikát, és magasabb szövetségi alapokra irányul, akkor az államkötvények eladásával felszívja a rendszerből származó pénzt.
És amikor egy könnyebb monetáris politikát akar, és alacsonyabb szövetségi alapokra irányul, a Fed az ellenkező irányba jár az állampapírok vásárlása során, hogy több pénzt vezessen be a rendszerbe. Honnan származik a pénz ezen államkötvények vásárlásához? Központi bankként a Fed egyszerűen megteremti a pénzt.
Egyéb monetáris politikai eszközök
A szövetségi alapok ráta megcélzása és a nyílt piaci műveletek felhasználása mellett a Fed más eszközökkel is képes befolyásolni a monetáris politikát. Ez magában foglalja a banktartalék-követelmények megváltoztatását oly módon, hogy azokat magasabb vagy alacsonyabb szintre állítja, megváltoztatja azokat a feltételeket, amelyekre a bankoknak a kedvezményes ablakon keresztül kölcsönöz, valamint megváltoztatja a betéti kamatlábakat.
Ripple effektus
Amikor a Federal Reserve megnöveli a bankok hitelfelvételét, ha magasabb szövetségi alap kamatot céloz meg, a bankok viszont magasabb költségeket viselnek az ügyfeleknek. A fogyasztói hitelfelvétel kamatlábai, ideértve a jelzálog-kamatlábakat is, általában emelkednek. És ahogy a rövid lejáratú kamatlábak emelkednek, a hosszú távú kamatlábak általában szintén emelkednek. Amint ez megtörténik, és a tízéves államkötvény kamatlába, amely befolyásolja a hagyományos 30 éves jelzálog kamatát, felfelé mozog, a jelzálogkölcsönök is emelkedni fognak.
A jelzálogkölcsön-hitelezők a jövőbeni inflációs várakozásaik és a kamatlábak alapján határozzák meg a kamatlábakat. A jelzáloggal fedezett értékpapírok kereslete és kereslete szintén befolyásolja a kamatlábakat. Így a Federal Reserve fellépései hullámzó hatással vannak a jelzálog kamatlábak befolyásolására.
Alsó vonal
A Federal Reserve célja a gazdasági stabilitás fenntartása, és befolyásolja a bankok hiteleinek kamatát. Amikor a Fed fel akarja fellendíteni a gazdaságot, általában olcsóbb lesz a jelzálogkölcsönök felvétele. És amikor a Fed visszatartani akarja a gazdaságot, akkor pénzt ürít a rendszerből, ami azt jelenti, hogy a hitelfelvevők valószínűleg magasabb kamatot fizetnek a jelzálogkölcsönök után.
