Mi az a befektetéskezelés?
A befektetéskezelés a pénzügyi eszközök és egyéb befektetések kezelésére vonatkozik, nemcsak azok megvásárlására és eladására. A menedzsment magában foglalja egy rövid vagy hosszú távú stratégia kidolgozását a portfólióban lévő részesedések megszerzésére és elidegenítésére. Tartalmazhatja banki, költségvetési, adóügyi szolgáltatásokat és illetékeket is.
Ez a kifejezés leggyakrabban a befektetési portfólión belüli részesedések kezelésére és azok kereskedelmére irányul egy adott befektetési cél elérése érdekében. A befektetési menedzsment pénzkezelés, portfóliókezelés vagy vagyonkezelés néven is ismert.
A befektetéskezelés alapjai
A professzionális befektetési menedzsment célja konkrét befektetési célok elérése azoknak az ügyfeleknek a javára, akik pénzének felelõssége a felügyelet. Ezek az ügyfelek lehetnek egyéni befektetők vagy intézményi befektetők, például nyugdíjalapok, nyugdíjazási tervek, kormányok, oktatási intézmények és biztosítótársaságok.
A befektetéskezelési szolgáltatások magukban foglalják az eszközallokációt, a pénzügyi kimutatások elemzését, a készlet kiválasztását, a meglévő befektetések nyomon követését, valamint a portfólióstratégiát és megvalósítását. A befektetéskezelés magában foglalhatja a pénzügyi tervezési és tanácsadási szolgáltatásokat is, nem csak az ügyfél portfóliójának felügyelete mellett, hanem más eszközökkel és életcélokkal való összehangolása is. A hivatásos menedzserek különféle különféle értékpapírokkal és pénzügyi eszközökkel foglalkoznak, ideértve a kötvényeket, részvényeket, alapanyagokat és ingatlanokat. Az igazgató valós eszközöket is kezelhet, például nemesfémeket, alapanyagokat és műalkotásokat. A vezetők segíthetnek a befektetések összehangolásában a nyugdíjazás és az ingatlantervezés, valamint az eszközelosztás összehangolásával.
A vállalati pénzügyekben a befektetési menedzsment magában foglalja a társaság tárgyi és immateriális javak karbantartásának, elszámolásának és megfelelő felhasználásának biztosítását.
A Willis Towers Watson kutatási és tanácsadó cég, valamint a Pensions & Investments pénzügyi napilap éves tanulmánya szerint a befektetési menedzsment iparág növekszik. Az 500 legnagyobb befektetési menedzser együttes részesedésein alapulva a globális iparág 2018-ban körülbelül 93, 8 trillió dollár vagyonnal kezelt vagyonnal rendelkezik (AUM). Ez az érték meghaladja a 2017. évi becsült 79 billió dollárt.
Kulcs elvihető
- A befektetési menedzsment alatt a pénzügyi eszközök és egyéb befektetők szakemberek által történő kezelését végzi az ügyfelek számára. A befektetési menedzser ügyfelei lehetnek akár egyéni, akár intézményi befektetők.A befektetési menedzsment magában foglalja a stratégiák kidolgozását és a pénzügyi portfólión belüli ügyletek végrehajtását.A befektetési alapkezelő cégeknek több, mint 25 millió dollár eszközt kell kezelniük. regisztráljon a SEC-ben és vállalja az ügyfelekkel szembeni bizalmi felelősséget.
Befektetési alapkezelő cég működtetése
A befektetési vállalkozás vezetése számos felelősséget hordoz magában. A cégnek professzionális menedzsereket kell felvennie az ügyfelek kereskedelmére, forgalmazására, rendezésére és jelentések készítésére. Egyéb feladatok közé tartozik a belső ellenőrzések elvégzése és az egyes eszközök - vagy eszközosztályok és ipari ágazatok - kutatása.
A befektetési vállalkozásokat irányító marketingszakemberek és képzési menedzserek felvétele mellett a befektetési alapkezelő társaságoknak biztosítaniuk kell a törvényi és szabályozási korlátozásokon belüli mozgást, a belső rendszerek és ellenőrzések vizsgálatát, a cash flow elszámolását, a tranzakciók és az alapok értékelésének megfelelő nyomon követését.
Általában a befektetési alapkezelőknek, akiknek legalább 25 millió dollárja van kezelt vagyonuk (AUM), vagy akik tanácsot adnak a befektetési alapokat kínáló befektetési társaságoknak, regisztrált befektetési tanácsadóknak (RIA) kell lenniük. Regisztrált tanácsadóként regisztrálniuk kell az Értékpapír- és Tőzsdebizottságon (SEC) és az állampapír-kezelőknél. Ez azt is jelenti, hogy elfogadják az ügyfelekkel szembeni bizalmi kötelezettségeket. Megbízóként ezek a tanácsadók ígéretet tesznek arra, hogy ügyfeleik érdekeit szolgálják, vagy büntetőjogi felelősséget vállalnak. A 25 millió dollárnál kevesebb eszközt kezelő cégek vagy tanácsadók általában csak működési állapotukban regisztrálnak.
A befektetési menedzsereket általában kezelési díjjal kompenzálják, általában egy ügyfél számára tartott portfólió értékének százalékában. A kezelési díjak évente 0, 35% és 2% között mozognak. Ezenkívül a díjak általában csúszósávban vannak - minél több eszköz van az ügyfélnél, annál alacsonyabb a díja, amelyet meg tudnak tárgyalni. Az átlagos kezelési díj körülbelül 1%.
Pluszok és mínuszok a befektetés-kezelés
Noha a befektetési menedzsment ipar jövedelmező megtérülést hozhat, vannak olyan kulcsfontosságú problémák is, amelyek egy ilyen cég működtetésével járnak. A befektetési alapkezelő cégek bevételei közvetlenül kapcsolódnak a piaci magatartáshoz. Ez a közvetlen kapcsolat azt jelenti, hogy a társaság nyeresége a piaci értékeléstől függ. Az eszközárak jelentős csökkenése a cég bevételeinek csökkenését okozhatja, különösen akkor, ha az árcsökkenés nagy a vállalati működés folyamatos és állandó költségeivel összehasonlítva. Ezenkívül az ügyfelek türelmetlenek lehetnek a nehéz időkben és a medvepiacokon, és még az átlag feletti alap teljesítmény sem biztos, hogy képes fenntartani az ügyfél portfólióját.
Előnyök
-
Szakmai elemzés
-
Teljes munkaidős gondosság
-
Időbeli képesség vagy felülmúlni a piacot
-
Képes megvédeni a portfóliót leállási időkben
Hátrányok
-
Jelentős díjak
-
A nyereség ingadozik a piacon
-
Kihívások passzív módon kezelt járművekkel, robo-tanácsadókkal
A 2000-es évek közepe óta az ipar két másik forrásból kihívásokkal szembesült.
- A robo-tanácsadók számának növekedése - digitális platformok, amelyek automatizált, algoritmus-alapú befektetési stratégiákat és eszközallokációt nyújtanak.A tőzsdén forgalmazott alapok elérhetősége, amelyek portfóliói tükrözik a benchmark indexét
Ez utóbbi akadályozás példája a passzív kezelésnek, mivel kevés befektetési döntést kell meghoznia az emberi alapkezelőknek. Az előző kihívás egyáltalán nem embereket használ - kivéve az algoritmust író programozót. Ennek eredményeként mindkettő jóval alacsonyabb díjakat számíthat fel, mint a humán alapkezelők. Néhány felmérés szerint ezek az alacsonyabb költségű alternatívák gyakran felülmúlják az aktívan kezelt alapokat - akár egyenesen, akár a teljes hozam szempontjából - elsősorban azért, mert nem számítanak súlyos díjakat lefelé.
A kettős verseny nyomása miatt a befektetési alapkezelő cégeknek tehetséges, intelligens szakembereket kell felvenniük. Bár egyes ügyfelek az egyes befektetési alapkezelők teljesítményét vizsgálják, mások megvizsgálják a cég általános teljesítményét. A befektetési alapkezelő társaság képességének egyik kulcsfontosságú jele nemcsak az, hogy mennyi pénzt keresnek ügyfeleik jó időben, hanem az is, hogy mennyit veszítenek rosszul.
Példa a befektetés kezelésére a valós világban
A Willis Towers Watson korábban említett jelentése szerint a 20 legfontosabb befektetési alapkezelő társaság az összes kezelt globális eszköz 43% -át - mintegy 40, 6 trillió dollár értékben - a 43% -át kezeli. Az Egyesült Államokban az öt vezető cég csökkenő sorrendben van:
- A Bank of America globális vagyon- és befektetési menedzsmentje, amely 2008-tól magában foglalja Merrill Lynch-t (1, 25 trillió dollár az AUM-ban), Morgan Stanley Wealth Management (1, 1 trillió dollár az AUM-ban) JP Morgan Private Bank (677 milliárd dollár az AUM-ban) UBS Wealth Management (579 milliárd dollár AUM) Wells Fargo (564 milliárd dollár AUM-ban)
