Mi az a befektetési elemzés?
A befektetési elemzés egy széles kifejezés, amely a pénzügyi eszközök, ágazatok és trendek értékelésének sokféle aspektusát magában foglalja. Magában foglalhatja a múltbeli hozamok elemzését a jövőbeli teljesítmény előrejelzése érdekében, a befektető igényeinek leginkább megfelelő típusú befektetési eszköz kiválasztását, vagy az értékpapírok, például részvények és kötvények, vagy az értékpapírok kategóriájának értékelését a kockázat, hozampotenciál vagy ármozgások szempontjából.
A befektetési elemzés kulcsfontosságú minden helyes portfóliókezelési stratégia szempontjából.
Hogyan működik a befektetési elemzés?
A befektetési elemzés segíthet meghatározni, hogy a befektetés valószínűleg hogyan teljesít, és mennyire alkalmas egy adott befektető számára. A befektetési elemzés legfontosabb tényezői a belépési ár, a befektetés megtartásának várható időhorizontja és a befektetés szerepe a portfólióban.
Például a befektetési alap befektetési elemzésének elvégzésekor a befektető olyan tényezőkre számít, mint például az alap teljesítménye összehasonlító referenciaértékéhez vagy társaihoz képest. A társalap-összehasonlítás magában foglalja a teljesítmény, a kiadási arányok, az irányítási stabilitás, az ágazati súlyozás, a befektetési stílus és az eszközallokáció különbségeinek vizsgálatát.
A befektetés során az egyik méret nem mindig felel meg mindennek. Csakúgy, mint sokféle típusú befektető, változó célokkal, időhorizontdal és jövedelemmel, vannak olyan értékpapírok is, amelyek a legjobban megfelelnek az egyes körzetekben. Egy idősebb befektető kockázatkerültebb lehet, mint egy fiatal, aki éppen most kezd megtakarítást nyugdíjba vonulni.
A befektetési elemzés magában foglalhatja egy átfogó befektetési stratégia értékelését is, a stratégia kidolgozásához szükséges gondolkodási folyamat, az akkori szükségletek és pénzügyi helyzet, a döntések hogyan befolyásolta a portfólió teljesítményét, és szükség esetén a korrekció vagy kiigazítás szempontjából.
Azok a befektetők, akik nem szívesen végeznek befektetési elemzést, tanácsot kérhetnek befektetési tanácsadótól vagy más pénzügyi szakembertől.
Kulcs elvihető
- A befektetési elemzés magában foglalja az értékpapírok kutatását és értékelését annak jövőbeli teljesítményének és alkalmasságának meghatározása érdekében, figyelembe véve a befektető igényeit, céljait és a kockázati toleranciát.A befektetési elemzés magában foglalhatja az átfogó pénzügyi vagy portfólióstratégia értékelését is.A befektetési elemzés típusai tartalmazzák az alulról felfelé, a felső le, alapvető és műszaki.
A befektetési elemzés típusai
Noha számtalan különféle módszer van az értékpapírok, az ágazatok és a piacok elemzésére, a befektetési elemzést néhány különböző kategóriára lehet felosztani.
Felülről lefelé vagy alulról felfelé
A befektetési döntések meghozatalakor a befektetők alulról felfelé irányuló befektetési elemzési megközelítést vagy top-down megközelítést használhatnak. Az alulról felfelé történő befektetés elemzése magában foglalja az egyes részvények elemzését azok érdemének, például értékelésének, vezetési kompetenciájának, árazási képességének és a részvény és az alapul szolgáló társaság egyéb egyedi jellemzőinek szempontjából. Az alulról felfelé irányuló befektetési elemzés nem a gazdasági ciklusokra vagy a piaci ciklusokra összpontosít a tőkeelosztási döntéseknél. Ehelyett arra törekszik, hogy megtalálják a legjobb vállalatokat és részvényeket, függetlenül az átfogó gazdasági, piaci vagy iparági makrotrendektől. Alapvetően az alulról felfelé történő befektetés inkább a mikroökonómiai - kis méretű - befektetési megközelítést veszi igénybe, mint a nagyszabású, nemzetgazdasági vagy globális - makrogazdasági megközelítést.
A makrogazdasági megközelítés a fentről lefelé mutató befektetési elemzés egyik legfontosabb eleme. Hangsúlyozza a gazdasági, piaci és ipari tendenciákat, mielőtt részletesebb beruházási döntést hozna a tőke allokálásáról bizonyos vállalatokra. A felülről lefelé mutató megközelítés példája egy befektető, amely felméri a különböző vállalati ágazatokat, és megállapítja, hogy a pénzügyi szolgáltatások valószínűleg jobban teljesítenek, mint az ipar. Ennek eredményeként a befektető úgy dönt, hogy a befektetési portfólió túlsúlyos pénzügyi és alacsony súlyú iparágak lesz. Ezután folytatják, hogy megtalálják a legjobb készleteket a pénzügyi szektorban. Éppen ellenkezőleg, az alulról felfelé építkező befektető azt tapasztalhatta, hogy egy ipari vállalat kényszerítő beruházást hajtott végre és jelentős tőkét osztott ki számára, bár szélesebb körű iparának kilátásai negatívak voltak.
Alapvető és technikai elemzés
Más befektetési elemzési módszerek közé tartozik az alapvető elemzés és a műszaki elemzés. Az alapvető elemzés hangsúlyozza a vállalatok pénzügyi helyzetének, valamint a gazdasági kilátások értékelését. Az alapvető elemzés szakemberei olyan készleteket keresnek, amelyekben azt hiszik, hogy a piac tévesen árazott - alacsonyabb áron folytatott kereskedelmet, mint amit vállalataik belső értéke garantál. Ezek a befektetők gyakran az alulról felfelé irányuló elemzést foglalják magukban, és megvizsgálják a társaság pénzügyi stabilitását, jövőbeli üzleti kilátásait, osztalékpotenciálját és gazdasági helyzetét annak megállapítása érdekében, hogy kielégítő beruházásokat hajtanak végre. Ennek a stílusnak a támogatói között szerepel Warren Buffett és mentorja, Benjamin Graham.
A műszaki elemzés hangsúlyozza a részvényárak és a statisztikai paraméterek kiértékelését számítógépes számítású táblázatok és grafikonok segítségével. Az alapvető elemzőktől eltérően, akik megpróbálják kiértékelni az értékpapír belső értékét, a műszaki elemzők az ármozgások mintáira, a kereskedési jelekre és más egyéb analitikus térképészeti eszközökre összpontosítanak az értékpapír erősségének vagy gyengeségének felmérésére. A nappali kereskedők gyakran használják a műszaki elemzést stratégia kidolgozásakor és pozícióik be- és kilépésének ütemezésekor.
Pénzügyi elemzés a valós világból
A kutató elemzők folyamatosan bocsátanak ki befektetési elemzési jelentéseket az egyes értékpapírokról, eszközosztályokról és piaci szektorokról, kiértékelve a kilátásokat, és ajánlva vétel, eladás vagy az ágazat pozíciójának megtartását. Például, 2019. március 28-án, Charles Schwab kiadta a fogyasztói kapcsolt részvények elemzését. A jelentés makrogazdasági megközelítést alkalmaz, különféle pozitív és negatív politikai és gazdasági fejleményeket vizsgálva, amelyek befolyásolhatják az ágazatot. Áttekintették a kiskereskedők költségcsökkentési erőfeszítéseit, az egyesülések és felvásárlások növekedését, a kereskedelmi vitákat és a geopolitikai szorongásokat. Az elemző ezt követően egy általános semleges értékelési besorolást adott a "piaci teljesítés" értékre. Ez a semleges besorolás alapvetően azt jelenti, hogy az elemzés tárgyának visszatérést kell adnia az S&P 500 értékével.
