Az utcai elemzők egy csapata szerint az amerikai részvények példátlan teljesítménye a nemzetközi részvényekhez képest nem tart meg.
A JPMorgan Chase & Co. keddben jegyzetet adott ki, amelyben előre jelezte, hogy a feltörekvő piacok () és az értékpapírok visszatérést mutatnak, miközben azt várják, hogy a dollár nemrégiben erősödik. A JPM stratégiai Marko Kolanovic és Bram Kaplan előrejelzése szerint az USA részvénypiacának továbbra is erőssége van, de elvárja, hogy lemaradjon más piacoktól. Egy enyhébb és kevésbé valószínű forgatókönyv esetén az elemzők szerint a dollár erőssége tovább emelkedhet, és az amerikai részvények eshetnek.
"A valószínűbb eredmény a konvergencia kockázata, figyelembe véve a tisztességes globális növekedést, az USA-n kívüli olcsóbb értékeléseket, az USA visszavásárlásainak folytatódását, az árfolyam-emelés fokozott kritikáját és az amerikai kormány erős dollárát, új stimuláló intézkedéseket Kínában., valamint a kereskedelmi háború megoldására irányuló folyamatban lévő tárgyalások "- írta a JPM stratégái. Arra számítanak, hogy ezt a tendenciát erősítik a csökkenő likviditás és a pénznemek, fémek, a széles körű EM-részvények és a kínai részvények rövid megnyomása.
EM, az európai részvények „felzárkóznak”
"Más szóval, valami ad - vagy az Egyesült Államok csökken, vagy az EM és az európai részvények felzárkóznak és magasabbra lépnek" - írta a JPM.
Noha a "kockázat ki" forgatókönyv kevésbé valószínű, azt nem szabad elutasítani, jegyezte meg a JPM. A potenciális katalizátorok közé tartozik a dollár folytatódó emelkedése vagy a kínai kereskedelmi tárgyalások bukása.
Az erős hazai gazdaságnak, a szárnyaló technológiai szektornak és a növekvő dollárnak köszönhetően az amerikai részvények sokkal jobban teljesítettek, mint globális társaik. Míg az S&P 500 index 7, 1% -kal növekedett az előző évhez képest (YTD), addig a Bloomberg EMEA világindexe 3, 5% -kal esett vissza ugyanebben az időszakban.
"Tekintettel arra, hogy ez egy ilyen ritka eset - soha nem történt meg mind Európában, sem Ázsiában -, azt sugallja számunkra, hogy ez olyan piaci helyzet, amely nem fog fennmaradni" - írta a stratégák.
