Mi az Internet Bubble?
Az internetbuborék egy spekulatív buborék, amely 1991-ben alakult ki a világhálón történő népszerűsítése után. A mánia egy szélesebb körű tech-buborék részét képezte, amely a távközlésbe és az IT-infrastruktúrába való hatalmas túlbefektetéshez vezetett. Ez a beruházási rohanás exponenciális növekedéshez és az azt követő összeomláshoz vezetett a Nasdaq-ban, az amerikai technológiai részvények piacán.
Kulcs elvihető
- Az internetbuborék nagyrészt egy új, rosszul érthető kereskedelmi lehetőség eredményeként jött létre, amelyeket a világhálón történő népszerűsítés mutatott be. Sok befektető, beleértve az intézményi befektetőket is, bizonytalan volt abban, hogyan értékelje az új vállalatokat az online tevékenységekre épülő üzleti modellekkel. Az internetbuborék felbukkanását nagymértékben befolyásolták a Federal Reserve és különösen Alan Greenspan fellépései.
Az Internet Bubble megértése
Az internetbuborék egyik jellemzője az volt, hogy a befektetők felfüggesztették a hitetlenkedést sok dot-com üzleti modell életképességével kapcsolatban. Ebben az új gazdaságban a vállalkozásnak csak a.com-nak kellett lennie a nevében, hogy a kezdeti nyilvános vételi ajánlat (IPO) után gyorsan növekedjen részvényeik ára, még akkor is, ha még profitot kellett volna elérniük, pozitív cash flow-kat termelniük, vagy akár bevételt is eredményezhet.
Mivel azt hitték, hogy a hagyományos értékelési módszereket nem lehet alkalmazni az új üzleti modellekkel és negatív bevételekkel és pénzforgalommal rendelkező internetes részvényekre, a befektetők prémiumot tettek a növekedésre, a piaci részesedésre és a hálózati hatásokra. Mivel a befektetők olyan értékelési mutatókra összpontosítottak, mint például az ár-eladás, sok internetes cég agresszív elszámolást folytatott, hogy növekedjen a bevétel.
Mivel a tőkepiacok pénzt dobtak az ágazatra, az induló vállalkozások a gyors ütemben haladtak. A szabadalmaztatott technológiával nem rendelkező vállalatok elhagyták az adóügyi felelősséget, és vagyont költöttek a marketingre olyan márkák létrehozása érdekében, amelyek megkülönböztetnék magukat a versenytől. Néhány induló vállalkozás költségvetésük 90% -át költette a reklámozásra.
Az Internet buborék csúcsa
Rekordmennyiségű beáramolt tőke 1997-ben kezdett áramolni a Nasdaq-ban. 1999-re az összes kockázatitőke-befektetés 39% -a internetcégekbe került. A 457 IPO-ból abban az évben 295 volt internetcégekkel kapcsolatos, majd csak 2000 első negyedévében 91 volt. A magas vízjel az AOL Time Warner megamerger fúziója volt 2000. januárjában, amely a történelem legnagyobb fúziós kudarcává válna.
A kockázatitőke-befektetőket, a befektetési bankokat és a brókertegyületeket azzal vádolták, hogy a dot-com részvényeket hipotetizáltak, hogy készpénzbe kerülhessenek az IPO hullámán. De a Greenspan-put-ot az internetbuborékban is hibáztatják.
Az Internet Buborék irracionális túléléssel jár
Alan Greenspan, a Fed elnöke 1996. december 5-én figyelmeztette a piacokat az irracionális túlterhelés miatt. De 2000. szeptemberéig nem szigorította a monetáris politikát, miután a bankok és ügynökök felhasználták a Fed által a Y2K bugja előtt létrehozott fölösleges likviditást az alap finanszírozására. internetes részvények. Miután benzint töltött a tűzre, Greenspannek nem volt más választása, mint robbantani a buborékot.
Az ezt követő összeomlás után a Nasdaq index, amely 1995 és 2000 között ötszörösére nőtt, a 2000. március 10-i 5 048, 62 csúcsról 2002. október 4-én 1139, 90-re esett vissza, 76, 81% -os esést mutatva. 2001 végére a legtöbb dot-com állomány lefagyott. Még azok a blue-chip technológiai részvények, mint a Cisco, az Intel és az Oracle, részvényárak értékük több mint 80% -át elveszítették. 15 évbe telik, amíg a Nasdaq visszanyeri pont-com csúcsát, amit 2015. április 23-án tett.
