Mi az elszámolási időszak?
Az értékpapír-iparban a kereskedelem elszámolási periódusa a kereskedés dátuma - hónap, nap és év, amikor a megbízást a piacon hajtják végre - és az elszámolás dátuma között, amikor az ügyletet véglegesnek tekintik. A részvények vagy más értékpapírok vásárlása vagy eladásakor a vevőnek és az eladónak egyaránt teljesítenie kell az ügylet teljesítésére vonatkozó kötelezettségeit. Az elszámolási időszak alatt a vevőnek fizetnie kell a részvényekért, az eladónak pedig át kell adnia a részvényeket. Az elszámolási időszak utolsó napján a vevő az értékpapír nyilvántartásának tulajdonosa lesz.
Telepítési időszak - rövid történelem
1975-ben a Kongresszus elfogadta az 1934-es Értékpapír-csere törvény 17A szakaszát, amely arra utasította az Értékpapír- és Tőzsdebizottságot (SEC), hogy hozzon létre egy nemzeti elszámolási és elszámolási rendszert az értékpapír-tranzakciók megkönnyítése érdekében. Így a SEC szabályokat hozott létre az értékpapírok kereskedelmének szabályozására, amelyek tartalmazták az elszámolási ciklus fogalmát. A SEC meghatározta az elszámolási időszak tényleges hosszát is. Az elszámolási időszak eredetileg mind a vevőnek, mind az eladónak adta az időt ahhoz, hogy megtegye a szükséges tevékenységet - ami régen részvény-bizonyítványok vagy pénz kézbesítését jelentette az adott bróker számára - a kereskedelem részének teljesítéséhez.
Manapság a pénz azonnal átutalásra kerül, de az elszámolási időszak a helyén marad - mind a szabályok, mind a kereskedők, brókerek és befektetők kényelme érdekében. Most a legtöbb online bróker megköveteli a kereskedőktől, hogy elegendő pénzeszközzel rendelkezzenek számlájukon, mielőtt részvényt vásárolnának. Ezenkívül az iparág már nem bocsát ki papíralapú igazolásokat tulajdonjogának bemutatására. Noha néhány részvénytájékoztató még létezik a múltból, az értékpapírügyleteket manapság szinte kizárólag elektronikus úton könyvelési eljárásnak nevezik; az elektronikus ügyleteket pedig számlakiállítások támasztják alá.
Kulcs elvihető
- Az elszámolási időszak a kereskedés és az elszámolás napja közötti idő. A SEC létrehozta a kereskedési folyamat irányítására vonatkozó szabályokat, amelyek tartalmazzák az elszámolás dátumának körvonalait. 2017 márciusában a SEC új megbízást adott ki, amely lerövidítette az elszámolási időszakot.
Telepítési időszak - a részletek
Az elszámolási időszak konkrét hossza az idő múlásával megváltozott. Sok éven át a települési idő öt nap volt. Aztán 1993-ban a SEC a legtöbb értékpapír-ügylet elszámolási periódusát öt és három munkanapra változtatta - ez az úgynevezett T + 3. A T + 3 szabályozás szerint, ha hétfőn eladná részvényeit, az ügylet csütörtökön rendeződne. A háromnapos elszámolási időszaknak akkor volt értelme, amikor a készpénzt, a csekkeket és a tényleges készletrészleveket még az USA postai rendszerén cserélték.
Új SEC rendezési megbízás - T-2
A digitális korban azonban ez a háromnapos időszak szükségtelenül hosszúnak tűnik. 2017 márciusában a SEC lerövidítette az elszámolási időszakot T + 3-ról T + 2 napra. A SEC új szabálymódosítása tükrözi a technológiai fejlesztéseket, a megnövekedett kereskedelemmennyiséget, valamint a befektetési termékek és a kereskedelmi környezet változásait. Most a legtöbb értékpapír-ügylet a kereskedelem napjától számított két munkanapon belül rendezi meg az ügyleteket. Tehát, ha hétfőn eladja a részvények részvényeit, az ügylet szerdán rendeződne. Amellett, hogy jobban igazodik a jelenlegi tranzakciós sebességhez, a T + 2 csökkentheti a hitel- és piaci kockázatot, ideértve a fizetésképtelenség kockázatát a kereskedő másik fél részéről.
Példa a reprezentatív települési időpontok valós világára
Az alábbiakban reprezentatív mintának tekintjük a SEC értékpapírok T-2 elszámolási dátumait. Forduljon brókerjéhez, ha kérdései vannak arról, hogy a T + 2 elszámolási ciklus lefedi-e egy adott tranzakciót. Ha van biztosítékszámlája, akkor konzultálnia kell brókerjével is, hogy megtudja, hogyan befolyásolhatja az új elszámolási ciklus a fedezeti megállapodást.
T-2 elszámolási dátumok:
- Betétlevelek (CD-k): Ugyanazon a napon Kereskedelmi papír: Ugyanazon a napon az Egyesült Államok részvényei: Két munkanapon Vállalati kötvények: Két munkanapon Önkormányzati kötvények: Két munkanapon Állami értékpapírok: Következő munkanapon Opciók: Következő munkanapon Spot deviza (FX): Két munkanap
