Mi az inflációval indexált biztonság?
Az inflációval indexált értékpapír olyan értékpapír, amely garantálja az infláció mértékénél magasabb hozamot, ha azt lejáratig tartják. Az inflációval indexált értékpapírok összekapcsolják tőkefelértékelődésüket, vagy a kuponfizetéseket az inflációs rátákkal. Azok a befektetők, akik biztonságos hozamot keresnek, kevés vagy semmiféle kockázat nélkül, gyakran inflációs indexált értékpapírokkal rendelkeznek. Az inflációval indexált értékpapírt inflációhoz kötött értékpapírnak vagy valódi visszatérési értékpapírnak is nevezik.
Kulcs elvihető
- Az inflációval indexált értékpapírok garantálják az inflációt meghaladó hozamot, gyakran a fogyasztói árindexhez (CPI) vagy hasonló inflációs indexhez. Az inflációval indexált értékpapír segít megvédeni a befektető hozamait az infláció eróziójától, garantálva ezzel a valódi hozamot. Ezen értékpapírok biztonsága miatt az inflációs indexált értékpapírok kuponjai általában alacsonyabb kamatot biztosítanak, mint más magasabb kockázatú értékpapírok.
Hogyan működik az inflációs indexált biztonság
Az inflációval indexált értékpapírok fő tőkéjét napi rendszerességgel a fogyasztói árindexhez (CPI), vagy valamilyen más, országosan elismert inflációs indexhez kell indexálni. A CPI az infláció proxyja, amely az áruk és szolgáltatások kosárában bekövetkező árváltozásokat méri az Egyesült Államokban, és amelyet a Munkaügyi Statisztikai Hivatal (BLS) havonta tesz közzé.
Az értékpapír és az infláció összekapcsolásával a befektetők által kapott tőke- és kamatjövedelmet megvédik az infláció eróziójától. Vegyünk például egy kötvényt, amely 3% -ot fizet, ha 2% -os infláció van. Ez a kötvény valós értelemben csak 1% -ot fog eredményezni, ami kedvezőtlen a fix jövedelmű vagy nyugdíjban élő befektetők számára.
Az inflációval indexált értékpapírok piaca általában likvidebb, mivel a piacot nagyrészt a buy-and-hold befektetők alkotják.
Az inflációval indexált biztonság előnyei
Az inflációs indexált értékpapír garantálja a valódi hozamot. Ezek a valódi hozamú értékpapírok általában kötvény vagy kötvény formájában érkeznek, de lehetnek más formában is. Mivel az ilyen típusú értékpapírok nagyon magas szintű biztonságot nyújtanak a befektetők számára, az ilyen értékpapírokhoz kapcsolódó kuponok általában alacsonyabbak, mint a magasabb kockázatú értékpapírok. A befektetők számára mindig fennáll egy kockázat-haszon kompromisszum az egyensúly megteremtése érdekében. Az inflációs indexált értékpapírok időszakos kuponja megegyezik a napi inflációs index és a nominális kamatláb szorzatával. Az inflációs várakozások, a reálkamat vagy mindkettő növekedése a kuponfizetések növekedését eredményezi.
Az inflációval indexált értékpapírok alacsony kockázatú befektetési eszközt jelentenek, amelyben garantáltan a hozam nem esik az inflációs ráta alá. A TIPS kötvények kivételével ezen értékpapírok piacát elsősorban vétel-és-tartás befektetők képezik. Ennek eredményeként az inflációval indexált értékpapírok piaca meglehetősen likvid.
Példa egy inflációs indexált értékpapírra
A szövetségi kormány különféle típusú inflációs indexált befektetéseket kínál, ezek közül kettő az I. sorozatú amerikai megtakarítási kötvény és a kincstári inflációval védett értékpapírok (TIPS). Például egy 1000 dolláros TIPS-et bocsátanak ki, amelynek 2, 5% -os kamatlábát félévente kell megfizetni. Az inflációs ráta félévenként 3%, és a kötvény 5 év alatt jár le.
A kupon ráta időszakonként 1, 25% (2, 5% / 2). Az első féléves kifizetést az inflációval korrigált tőkeértékre kell teljesíteni, amely 1, 015 dollár (1000 dollár x (1 + 3% / 2)). A fizetett kamat tehát az első hat hónapban 12, 69 dollár (1, 25% x 1, 015 dollár). Vegye figyelembe, hogy az infláció elszámolása nélkül a befektető 12, 50 dollárt (1, 25% x 1000 dollár) kap.
A lejáratkor - az 5. évben vagy a 10. időszakban - az inflációval korrigált tőke értéke 1, 160, 54 USD (1000 USD x (1 + 3% / 2) ^ 10). A 10. időszakban fizetendő végleges kuponfizetés 14, 51 USD (1, 160, 54 $ x 1, 25%).
Tehát, amíg a kamatláb évi 2, 5% -on marad rögzítve, az egyes kamatfizetések dollárértéke növekszik, mivel a kamatot az inflációval korrigált tőkeérték után fizetik meg. Az I. sorozatú megtakarítási kötvény esetében azonban a kötvény kamatlába megváltozik, mivel a napi infláció szerint módosítják. Ha az infláció növekszik, a megtakarítási kötvény kamatlába felfelé kerül. A deflációs periódusok során garantáltan a kötvények soha nem csökkennek 0% alá.
