Mi az a többletköltség?
A töke többletköltsége a tőke költségvetésbe vételének kifejezése, amely arra az átlagos költségre utal, amelyet a társaság egy további adósság vagy saját tőke kibocsátására vállal fel. A töke többletköltsége attól függ, hogy hány további adósság- vagy tőkeegységet kíván kibocsátani a társaság. A tőkeköltségek pontos kiszámítása és a további tőke vagy adósságkibocsátás növekményes hatásai elősegíthetik a vállalkozásokat az általános finanszírozási költségek csökkentésében.
A tőke növekvő költségének megértése
A tőkeköltség azon pénzeszközök költségére vonatkozik, amelyek egy társaságnak szüksége van működésének finanszírozására. A társaság tőkeköltsége az alkalmazott finanszírozási módtól függ - utal a tőkeköltségre, ha az üzletet tőkéből finanszírozzák, vagy az adósság költségére, ha az adósságkibocsátással finanszírozzák. A vállalatok működésének finanszírozására gyakran az adósság és a részvénykibocsátás kombinációját használják. Mint ilyen, a tőke összköltsége az összes tőkeforrás súlyozott átlagából származik, amelyet széles körben a tőke súlyozott átlagköltségének (WACC) hívnak.
Mivel a tőkeköltségek olyan akadályt mutatnak, amelyet a társaságnak meg kell küzdenie, mielőtt értékteremthető lenne, ezért széles körben használják fel a tőke-költségvetési folyamatban annak meghatározására, hogy a társaságnak adósság- vagy tőkefinanszírozással kell-e folytatnia a projektet. A növekvő tőkeköltség "növekményes" aspektusa arra utal, hogy a társaság mérlege hogyan alakul ki kiegészítő tőke és adósság kibocsátásával. Minden egyes új adósságkibocsátás esetén a társaság hitelfelvételi költségeinek növekedését tapasztalhatja, mivel ez a kupont meg kell fizetnie a befektetőknek az adósság megvásárlásáért. A kupon a vállalat hitelképességét (vagy kockázatát), valamint a piaci feltételeket tükrözi. A töke többletköltsége az új adósság- és részvénykibocsátások súlyozott átlagköltsége a pénzügyi beszámolási időszakban.
Kulcs elvihető
- A töke többletköltsége megbecsüli, hogy az adósság vagy a tőke további hozzáadása hogyan fogja befolyásolni a társaság mérlegét. A tőke növekvő költségeinek ismerete lehetővé teszi a társaság számára, hogy megbecsülje, hogy a projekt jó ötlet-e, figyelembe véve azt a hatást, amelyet az általános hitelfelvételi költségekre gyakorol. a növekvő tőkeköltségek változásaihoz, mivel az emelkedés jele lehet annak, hogy egy társaság túl sokat aknáz meg.
Hogyan befolyásolja a tőke növekményes költsége az állományt?
Amikor egy társaság növekvő tőkeköltsége növekszik, a befektetők arra figyelmeztetnek, hogy a társaság kockázatosabb tőkeszerkezettel rendelkezik. A befektetők azon tűnődnek, hogy vajon a társaság túl sok adósságot bocsátott-e ki, tekintettel a jelenlegi cash flow-ra és mérlegükre. A társaság többlet tőkeköltségének emelkedéséhez fordulópont akkor fordul elő, amikor a befektetők a kockázatokkal kapcsolatos aggodalmak miatt elkerülik a társaság adósságát. A vállalatok ezután reagálhatnak a tőkepiacok megkeresésével a tőkefinanszírozás céljából. Sajnos ez azt eredményezheti, hogy a befektetők visszavonulnak a társaság részvényei miatt az adósságterhelés miatt felmerülő aggodalmak vagy akár a hígítás függvényében attól függően, hogy miként kell kiegészítő tőkét emelni.
Növekvő tőkeköltség és összetett tőkeköltség
A töke többletköltsége a tőke összetett költségével függ össze, amely a társaság pénzkölcsönzési költsége, figyelembe véve a társaság által vállalt egyes adósságtípusok és saját tőke arányos összegét. A tőke összetett költsége súlyozott átlag tőkeköltségnek is nevezik. A WACC számítást gyakran használják a tőkeköltség meghatározására, ahol az adósság és a saját tőke költségeit súlyozza a társaság tőkeszerkezete szerint. A magas összetett tőkeköltség azt jelzi, hogy a társaságnak magas hitelfelvételi költségei vannak; az alacsony összetett tőkeköltség alacsony hitelfelvételi költségeket jelent.
