Alapvetően kétféle módon lehet pénzt keresni a tőzsdén: gyors és kockázatos, biztonságos és állandó. Míg a kereskedők betartják az előző paradigmát, a legtöbb befektető az utóbbi kategóriába tartozik. Az „alacsony vásárlás, magas eladás” mantra felfegyverkezve ezek a befektetők alulértékelt részvényeket keresnek és vásárolnak azzal a szándékkal, hogy hónapokig, vagy akár évekig is megtartsák ezeket a pozíciókat. Számukra a társaság erős alapvető jellemzői és megfelelő irányítása felülírják a piacon rejlő káoszt és áramlatot, és idővel a részvény tőkéjének nagy megtérülésével juttatja őket számukra. Végül is, ki nem akarja a tulajdont az Apple Inc.-nek (APPL), amikor részvényenként 6 dollárral, vagy a Netflix, Inc.-vel (NFLX) 17 dollárral kereskedne? Ha Ön leendő vételi és megtartási befektető, akkor olvassa el tovább, hogy megismerje ennek a népszerű és rendkívül hatékony stratégiának az előnyeit és hátrányait.
Előnyök:
- Működik. Egyszerűen újra és újra bebizonyosodott, hogy a befektetett tőke exponenciális nyereségét visszatéríti. A legnépszerűbb vételi és lebonyolítási szakemberek listája igazi, ki-minden idők legnagyobb befektetője. Talán ezeknek a neveknek csengője lehet: Warren Buffett, Jack Bogle, John Templeton, Peter Lynch és természetesen Buffet mentorja és az értékbefektetés apja: Benjamin Graham. Rendben, szóval az állomány szedési képességei nem olyan kifinomultak, mint a fent említett ipari titánok. Rendben van. Egyszerűen helyezze el pénzt egy indexkövető alapba, például az SPDR S&P 500 (SPY) tőzsdén forgalmazott alapba (ETF), és felejtse el ezt két-három évre. Az S&P Dow Jones indexek szerint a statisztika az ön oldalán van: valószínű, hogy felülmúlja a piacon a nagy tőkeértékű aktív alapkezelők 86% -át, anélkül, hogy a nehezen megkeresett dollárjait borzasztó kezelési díjakba kellene felszámolnia. Kevesebb fejfájás. A tőzsdei diagram ugyanolyan idegen Ön számára, mint egy másik nyelv? Hallja a „fej és a vállak” szavakat, és azonnal gondol a samponra? Nem tudom megmondani a különbséget az egyszerű mozgó átlag és a relatív szilárdsági index (RSI) között? Rendben, tehát a műszaki elemzéshez szükség lehet valamilyen munkára, vagy csak része annak a nagy embercsoportnak, amely egyszerűen nem hisz a művészet hatékonyságában. Az akadémikusok és a sikeres hosszú távú befektetők egyaránt évek óta lüktetik az asztalt, hivatkozva a tévedésre, hogy megpróbálják „időzíteni” a piacot. És a statisztikák megegyeznének: tanulmányok kimutatták, hogy a piacok hihetetlenül véletlenszerűek (és rendellenességekkel küzdenek), és amint azt a Nobel-győztes, William Sharpe megállapította, az 1975-ös, „A piac valószínűsíthető haszonszerzéséből származó, valószínűsíthető nyereség a piaci időzítésről” című 1975. évi tanulmányban a piaci szereplőknek az idő legalább 74% -ának pontosnak kell lennie, hogy meghaladja az indexet. Más szavakkal, hagyja, hogy a fej megkarcolódjon és a haja szakadjon a kereskedők számára. Ugyanúgy, mint egy házvásárlás, a vásárlás és a tulajdonosok a piac általános jellemzőit, az eszközöket és a jövőbeli növekedés lehetőségeit szemléltetik, és csak hagyják, hogy a beruházás megtegye a dolgát, anélkül, hogy aggódnia kellene a „tökéletes” bejárat és kilépés megkísérlésekor., vagy folyamatosan ellenőrzi az árat. Hideg, kemény tényeken alapszik. A vétel és tartás, valamint a befektetés általában az, amit a tudományos életben és a különféle portfóliókezelési tantervekben tanítanak, mivel a B&H szinte teljes egészében az alapvető elemzésen alapul. A műszaki analógiával ellentétben az alapvető elemzésnek nagyon kevés a sejtése: a mérleg, az eredménykimutatás és a cash flow kimutatás statikus, és nem hagy helyet a szubjektivitásnak. A növekedés előrejelzése, például egy diszkontált cash flow-modellel, természetesen ehhez nagymértékben szubjektivitást mutat, de a vállalatok összehasonlítása és elemzése a mindenütt jelentett ár-jövedelem (P / E) vagy EBITDA szorzón keresztül nem hagy semmit a a képzelet, és nélkülözhetetlen tényezők abban, hogy hosszú távon jó értékű készleteket találjanak. Nagy adók. Végül, de nem utolsósorban, a vásárlás és tartás nagyszerű hosszú távú tőkenyereséghez. Minden olyan befektetés, amelyet egy évnél hosszabb ideig tartanak és értékesítenek, kedvezőbb hosszú távú adókulccsal adóztatható, ellentétben a magasabb rövid távú adómértékkel.
Hátrányok:
- Kapcsolja össze a tőkét. Ennek a stratégiának a legnagyobb hátránya, hogy a hozzá kapcsolódó nagy költséggel jár. Valamit vásárolni és tartani azt jelenti, hogy hosszú távon hozzá van kötve ehhez az eszközhöz. Így a vételi és birtokosának meg kell felelnie az önfegyelemnek, hogy ebben a tartási időszakban ne hajtson végre más befektetési lehetőségeket. Rendkívül nehéz ezt a gyakorlatban megvalósítani, különösen, ha elveszett egy olyan lemaradó részvényt, mint például a McDonalds Corporation (MCD), amely 2012 óta 101 és 87 USD (bármi módon nem olcsó készlet) kereskedést folytat, míg a tech olyan állományok, mint a Google (GOOGL), az Apple és a biotechnológiai szektor egésze felugrott. Idő. Az utolsó pont hozzáadásához a vásárlás és tartás szintén időigényes. Csak azért, mert 10 éve birtokolja az eszközt, nem azt jelenti, hogy hatalmas jutalomra van szüksége a befektetett ideje és tőkéje után. Példa erre: nézzük meg a lassú közüzemi készletek és a gyorsan mozgó biotechnológiai társaságok megtérülési különbségeit. Ne feledje azonban, hogy a rossz választékkal járó alternatív költségeket diverzifikációval, vagy egyszerűen egy index-alap megvásárlásával és birtoklásával csökkenthetik. Ugyanakkor az előbbi esetében néhány magas szórólapon alapuló portfólió teljesítményét a lemaradók vonhatják le. Ezenkívül semmi sem akadályozza meg a befektetőt abban, hogy tévesen válasszon és tartson egy teljes portfóliót a hulladékról. Ez utóbbi szempontból az index alapok szintén bebizonyosodtak, hogy nem immunisek bizonyos eseményekkel, például összeomlásokkal szemben. A piac összeomlik. Végül, csak azért, mert egy részvényt vagy egy index alapot évek óta tartanak, ez nem azt jelenti, hogy tévedhetetlen. Bár az apokalipszis hiánya teljesen elpusztítja a fejlett gazdaságok piacát, időnként összeomlások fordulnak elő. Javítás esetén, amely elhúzódó medvepiachoz vezet, a portfóliók vásárlása és tartása elveszítheti a legtöbb, ha nem az összes nyereségét. Ilyen körülmények között a befektetők túlságosan nagy mértékben kötődhetnek vagyonához, és egyszerűen átlagosan lefelé fordulhatnak abban, hogy megforduljanak.
Noha a szilárd, jól megválasztott részvények visszafordulhatnak és visszatérhetnek, vannak olyan részvények, amelyek csökkentik a számlálást, és elpusztítják a portfóliót a folyamat során. Például a Planar Systems, Inc. (PLNR) 5, 25 dollárról 31 dollárra emelkedett 1999 és 2001 között, mielőtt feladta ezeket a technológiai összeomlásból származó összes nyereséget, és 2009-ben 0, 36 dollárra zuhant. A közelmúltban, az olaj- és földgázágazatot sújtotta a globális ellátási zavar, és egyetlen vállalat sem, mint a kanadai termelési láncban felsõ termelõk. Ezek az osztalékdíjak egykor a tipikus vételi és tartási portfólió tűzőpontjai voltak, de az eső árak miatt a Canadian Oil Sands Limited, például a Canadian Oil Sands Limited részvényeinek árfolyamai zuhantak, és egykori pazar kifizetéseik csökkentek. Ismét a vételnek és a tulajdonosnak, akárcsak minden más befektetőnek vagy kereskedőnek, körültekintő kockázatkezelési stratégiával kell rendelkeznie, vagy hajlandónak kell lennie a dugó meghúzására a felhalmozott veszteségek előtt, ami természetesen könnyebb mondani, mint megtenni.
Alsó vonal
A vásárlás és tartás továbbra is az egyik legnépszerűbb és bevált módja a tőzsdén történő befektetésnek. Ennek a stratégiának a gyakorlóinak gyakran nem kell attól tartaniuk, hogy időzítsék a piacot, vagy döntéseiket szubjektív mintákra és elemzésekre alapozzák. A vétel és megtartás azonban jelentős idő- és pénzköltségekkel jár, és a befektetőknek körültekintően kell eljárniuk, hogy megvédjék a piaci összeomlásokat, és tudniuk kell, hogy csökkentsék veszteségeiket / profitot szerezzenek.
