A finanszírozás két típusa
A tőkepiacokon a finanszírozás két forrása a tőke és az adósság. A tőkeszerkezet kifejezés a társaság finanszírozásának általános összetételére utal. A tőkeszerkezet változásai befolyásolhatják a tőkeköltségeket, a nettó jövedelmet, a tőkeáttételi mutatókat és a nyilvánosan forgalmazott cégek kötelezettségeit.
A súlyozott tőkeköltség (WACC) méri a vállalkozás teljes tőkeköltségét. Feltételezve, hogy az adósság költsége nem egyezik meg a saját tőke költségével, a WACC-t megváltoztatja a tőkeszerkezet megváltozása. A saját tőke költsége általában magasabb, mint az adósság költsége, tehát a tőkefinanszírozás növekedése általában növeli a WACC-t.
Saját tőke finanszírozása
A részvényfinanszírozás - a pénzeszközök tőzsdei új részvények eladásával történő begyűjtése - nincs hatással a cég nyereségességére, ám ez csökkentheti a meglévő részvényesek részesedését, mivel a társaság nettó jövedelme nagyobb részvények között oszlik meg. Amikor egy társaság tőkefinanszírozással gyűjt tőkét, pozitív tétel szerepel a finanszírozási tevékenységek cash flow-i szakaszában, és a törzsrészvény névértékben történő növekedése a mérlegben.
Adósságfinanszírozás
Ha egy vállalkozás adósságfinanszírozás révén gyűjt pénzt, akkor van egy pozitív tétel a cash flow-kimutatás finanszírozási szakaszában, valamint a mérlegben a kötelezettségek növekedése. Az adósságfinanszírozás magában foglalja a tőkét, amelyet vissza kell fizetni a hitelezőknek vagy kötvénytulajdonosoknak, valamint a kamatot. Míg az adósság nem csökkenti a tulajdonjogot, az adósság kamatfizetése csökkenti a nettó jövedelmet és a cash flow-t. A nettó jövedelem ezen csökkenése az alacsonyabb adóköteles jövedelem révén adókedvezményt is jelent. A növekvő adósság olyan tőkeáttételi mutatók miatt növekszik, mint az adósság-részvény és az adósság / teljes tőke. Az adósságfinanszírozás gyakran szövetségekkel jár, vagyis a vállalkozásnak meg kell felelnie bizonyos kamatfedezeti és adósságszintű követelményeknek. A társaság felszámolása esetén az adósságtulajdonosok idősebbek a részvényeseknél.
