Mi az a valutabizottság?
A valutabizottság a rögzített árfolyam szélsőséges formája, amelyben az árfolyam irányítását és a pénzkínálatot elvonják a nemzet központi bankjától, ha van ilyen.
Hogyan működik a valutabizottság?
A valutabizottság alatt az árfolyam és a pénzkínálat irányítását olyan monetáris hatóság kapja, amely döntést hoz egy nemzet pénznemének értékeléséről, nevezetesen arról, hogy a helyi valuta átváltási árfolyamát egyenértékű külföldi valutához kell-e kötni. ebből tartalékban van. Ez a monetáris hatóság gyakran kifejezett utasításokat ad a forgalomban lévő összes hazai pénznem egységének a valutával való visszatérítésére. Ily módon a valutabizottság működik, ellentétben az aranyszabvánnyal.
A valutabizottság egy monetáris hatóság, amely döntést hoz egy nemzet valutájának értékeléséről, különösképpen arról, hogy a helyi valuta átváltási árfolyamát külföldi pénznemhez kapcsolják-e.
A valutabizottság ezután lehetővé teszi a helyi, rögzített valuta korlátlan cseréjét a külföldi valutára. Ellentétben a szokásos központi bankkal, amely készpénzt nyomtathat, a valutabizottság csak akkor bocsát ki a hazai valutát, ha további egységeket hoz forgalomba, csak akkor, ha rendelkezik devizaárfolyamokkal. A valutabizottság csak azokat a kamatot szerezheti, amelyeket maguk a devizatartalékok szereznek, tehát ezek az árfolyamok hajlamosak utánozni az uralkodó devizaárfolyamokat.
Devizabizottságok vs. központi bankok
A világ fejlett gazdaságainak többségéhez hasonlóan az Egyesült Államoknak nincs pénznemek testülete. Az Egyesült Államokban a Federal Reserve valódi központi bank, amely végső hitelezőként működik, határidős szerződésekkel és kincstári értékpapírokkal nyílt piacon kereskedve. Az árfolyamnak engedni kell, hogy lebegjen, és ezt a piaci erők, valamint a Fed monetáris politikája határozza meg.
Ezzel szemben a valutatagok hatalmuk meglehetősen korlátozott. Ezek lényegében a korábban már engedélyezett rögzített valuta százalékát tartalmazzák, és a helyi valutát cserélik a rögzített (vagy rögzítő) valutára, amely jellemzően az amerikai dollár vagy az euró.
A központi bankokkal rendelkező gazdaságokkal ellentétben azok, amelyeknél a devizabetéteknél vannak, látják, hogy kamatlábaik automatikusan kiigazulnak. Az Economist szerint a Pénzügyi Testület ABC-je szerint , amikor a befektetők a hazai valutát átváltják a rögzített devizára, a hazai valuta-kínálat csökken, emelve a kamatlábakat, amíg a befektetők vonzónak tartják a hazai valuta tartását.
A devizanemek előnyei és hátrányai
A valutabizottsági rendszereket viszonylagos stabilitásuk és szabályalapú természetük szempontjából használják. A valutatanácsok stabil árfolyamokat kínálnak, elősegítve a kereskedelmet és a befektetéseket. Fegyelemük korlátozza a kormány cselekedeteit. A pazarló vagy felelőtlen kormányok nem egyszerűen nyomtathatnak túlzott összegeket a hiányok kifizetésére.
De a devizapiaci hátrányai vannak. Rögzített árfolyamrendszerekben a valutatanácsok nem engedik meg a kormánynak, hogy meghatározza kamatlábait. Ez azt jelenti, hogy a kamatlábakat a szabályozó bizottság határozza meg, amely ellenőrzi azt a valutát, amelyhez a helyi valuta rögzítve van.
Ez azt is jelenti, hogy azokban az esetekben, amikor a belföldi infláció magasabb, mint a valuta külföldi országának inflációja, amelyhez a hazai valuta rögzítve van, akkor a valutataggal rendelkező ország valutája súlyos túlértékelésnek van kitéve, ami versenyképessé teheti. Ezenkívül, ha a befektetők gyorsan és tömegesen ürítik ki a helyi pénznemet, a kamatlábak gyorsan emelkedhetnek, veszélyeztetve a bankok azon képességét, hogy fenntartják a megfelelő, legális likviditási szintet. Ez veszélyes azoknak az országoknak, amelyekben a válságban van a bankipar.
Végül, a központi bankokkal ellentétben a devizabetétek nem járhatnak el a végső hitelezőként. Ez azt jelenti, hogy, mondjuk banki pánik esetén, a valutabizottság értelmes módon nem tudott pénzt kölcsönözni a banknak.
