Tartalomjegyzék
- Mik a pénznemek határideje?
- A devizapiaci alapok
- Spot ráta vs határidős ráta
- Pénzügy határidős példa
Mik a pénznemek határideje?
A deviza határidős ügyletek egy tőzsdén forgalmazott határidős szerződés, amely meghatározza azt az árat egy valutában, amely mellett egy másik valuta megvásárolható vagy eladható egy jövőbeli időpontban. A deviza határidős szerződések jogilag kötelező erejűek, és azoknak a szerződő feleknek, amelyek még mindig tartják a szerződéseket a lejáratkor, a valuta összeget a megadott áron kell megadniuk a megadott szállítási napon. A deviza határidős ügyletek felhasználhatók más kereskedések vagy devizakockázatok fedezésére, vagy spekulációra a devizák ármozgásaival kapcsolatban.
A deviza határidős ügyleteket ellentétben lehet a nem standardizált deviza-határidős ügyletekkel, amelyek tőzsdén kívüli kereskedelemmel járnak.
Kulcs elvihető
- A deviza határidős ügyletek olyan pénznemekhez kapcsolódó határidős szerződések, amelyek meghatározzák az egyik valuta másikra történő cseréjének árát egy jövőbeli időpontban.A deviza határidős szerződések árfolyama a devizapár azonnali árfolyamából származik.A deviza határidős ügyleteket használják a egy deviza.
A devizapiaci alapok
Az első deviza határidős szerződést 1972-ben hozták létre a Chicagói Kereskedelmi Tőzsdén, és ez a mai világ legnagyobb deviza határidős piaca. A deviza határidős ügyleteket piaci értéken értékelik naponta. Ez azt jelenti, hogy a kereskedők felelősek azért, hogy számlájukban elegendő tőke legyen a pozíció megszerzése után keletkező haszonkulcsok és veszteségek fedezésére. A határidős kereskedők a szerződés átadásának időpontja előtt megszüntethetik a valuta vételi vagy eladási kötelezettségüket. Ez a helyzet bezárásával történik. A mexikói peso és a dél-afrikai rand bevonásával kötött szerződések kivételével a deviza határidős ügyleteket fizikailag évente négyszer szállítják, március, június, szeptember és december harmadik szerdán.
A határidős deviza árát a kereskedelem kezdetekor határozzák meg.
Például ha egy Euro FX jövőt vásárolnak az amerikai tőzsdén 1, 20-nál, az azt jelenti, hogy a vevő vállalja, hogy eurót vásárol 1, 20 USD-ért. Ha engedik, hogy a szerződés lejár, akkor a felelõsek 125 000 euró 1, 20 USD dollár megvásárlásáért. A Chicago Mercantile Exchange (CME) minden Euro FX jövője 125 000 euró, ezért a vásárlónak ezt sokat kell vásárolnia. A fordító oldalról a szerződés eladójának az eurót kell szállítania, és amerikai dollárt fog kapni.
A határidős piacok legtöbb résztvevője spekuláns, aki bezárja pozícióját a határidős lejárat előtt. Nem érik el a fizikai valuta szállítását. Inkább pénzt keresnek vagy veszítenek maguknak a határidős ügyleteknek az árváltozása alapján.
A határidős szerződés napi vesztesége vagy nyeresége a kereskedési számlán tükröződik. Ez a belépési ár és a jelenlegi határidős ár közötti különbség, szorozva a szerződéses egységgel, amely a fenti példában 125 000. Például, ha a szerződés 1, 19-re csökken vagy 1, 21-re emelkedik, akkor az egy szerződésnél 1250 dollár nyereséget vagy veszteséget jelent, attól függően, hogy a kereskedelem melyik oldalán helyezkedik el a befektető.
Különbség a kamatláb és a határidős kamatlábak között
Az azonnali devizaárfolyam az a jelenlegi jegyzett árfolyam, amelyen egy valuta másik valutáért cserébe megvásárolható vagy eladható. A két érintett valutát "párnak" nevezzük. Ha egy befektető vagy fedezeti ügylet deviza azonnali árfolyamon folytat kereskedést, a valuták cseréjére abban a pontban kerül sor, ahol a kereskedelem történt, vagy röviddel a kereskedelem után. Mivel a deviza határidős kamatlábak az azonnali devizaárfolyamon alapulnak, a deviza határidős ügyletek hajlamosak megváltozni, amikor a spot árfolyamok változnak.
Ha egy devizapár spot kamatlába növekszik, akkor a devizapár határidős árai nagy valószínűséggel növekednek. Másrészt, ha egy devizapár spot kamatlába csökken, akkor a határidős árak nagy valószínűséggel csökkennek. De nem mindig ez a helyzet. Az spot kamatlábak néha mozoghatnak, de a távoli időpontokban lejáró határidős ügyletek nem. Ennek oka az, hogy az azonnali kamatláb-változást átmeneti vagy rövid távúnak lehet tekinteni, és ezért valószínűtlen, hogy befolyásolja a hosszú távú árakat.
Pénzügy határidős példa
Tegyük fel, hogy az Egyesült Államokban székhellyel rendelkező hipotetikus XYZ vállalat súlyosan ki van téve devizakockázatnak, és meg akar fedezni a szeptemberi becsült 125 millió eurós bevételét. Szeptember előtt a társaság eladhat határidős ügyleteket az általuk kapott euróval. Az Euro FX határidős ügyfelek szerződéses egysége 125 000 euró. Értékesítik az euró határidős ügyleteket, mert amerikai vállalat, és nincs szükségük az euróra. Ezért, mivel tudják, hogy eurókat fognak kapni, eladhatják azokat most, és rögzíthetnek egy olyan árfolyamot, amelynél az euró átváltható amerikai dollárra.
Az XYZ társaság 1000 határidős ügyletet értékesít euróban, hogy fedezze a várható bevételét. Következésképpen, ha az euró leértékelődik az amerikai dollárral szemben, akkor a vállalat becsült vételét védeni kell. Az árfolyamon rögzülnek, így az eurókat a rögzített árfolyamon fogják eladni. Ugyanakkor a társaság elveszít minden olyan előnyt, amely az euró felértékelődése esetén jelentkezne. Még mindig kénytelenek eladni euróikat a határidős szerződés árán, ami azt jelenti, hogy feladják a nyereséget (az augusztus árához viszonyítva), amely akkor lenne, ha nem adták volna el a szerződéseket.
