Mi a képlet módszer?
A képlet módszerét alkalmazzák az idő előtti záró csere esetén a végkielégítés kiszámításához, ahol a végző fél kompenzálja a nem megszűnő fél által a korai megszűnés miatt elszenvedett veszteségeket.
Kulcs elvihető
- A képlet módszerét alkalmazzák az idő előtti záró csere esetén a végkielégítés kiszámításához, amikor a végző fél kompenzálja a nem megszűnő félnek a korai felmondás miatt elszenvedett veszteségeket. a sértő fél a swap korai felmondásában egy egyértelmű számítás vagy képlet alapján, amelyről a két szerződő félnek megállapodnia kell a swap-megállapodás kezdeményezésénél a felmondási záradék révén. A három hivatalos módszer a végkielégítés kiszámítására, Az ISDA által meghatározottak szerint a "képlet módszer", "a megállapodás értékének módszer" és a "kártalanítási módszer".
A képlet módszer megértése
A képlet módszerét azért hozták létre, hogy egy egyértelmű módszertant hozzon létre az idő előtti záró csere esetén a végkielégítés kiszámításához, nem pedig eseti eseti táblázatos formában. A felmondási díjakat annak a félnek a kompenzálására használják fel, aki nem váltotta fel a csere lejárta előtti pénzügyi veszteségét vagy alternatív költségeit, mert a megállapodást a meghatározott lejárat előtt megszüntette. Általában a devizaswapok gyakran a képlet módszerét használják, bár ez továbbra is a kevésbé gyakori módszer a swap korai felmondási kifizetéseinek kiszámításához.
A Nemzetközi Swap és Származtatott Szövetség (ISDA) által bevezetett három, a végkielégítés kiszámításához használt három hivatalos módszer közül a leggyakoribb a „megállapodás értékének módszere”, amely a cserecsere rendelkezésére álló feltételeken alapul. A harmadik módszert, a kártalanítási módszert, szintén nem gyakran alkalmazzák. A csere előzetesen felmondható, ha olyan felmondási esemény merül fel, mint jogellenesség, adózási esemény, egyesüléskor bekövetkező adó esemény vagy hitel esemény. A fizetésképtelenség esedékessége, például csőd vagy fizetés elmulasztása szintén előzetes felmondást okozhat.
A két szerződő fél által megkötött csereügyletek gyakran jogilag kötelező érvényű pénzügyi szerződéseknek minősülnek, amelyeknek előre meghatározott lejárati ideje van. Bizonyos események azonban a megadott lejárati idő előtt korai felmondást válthatnak ki. Ha feltételezhető, hogy ilyen esemény bekövetkezett, akkor ki kell értékelni a korai felmondást, és meg kell határozni a csere egyik félének a másik felé fennálló kötelezettségeit a három ISDA által szankcionált módszerrel.
A képletmódszer kiszámította a sértetlen fél által a sértetlen félnek a swap korai lezárásakor esedékes károkat egy egyszerű számítás vagy képlet alapján, amelyben a két szerződő félnek megállapodnia kell a swap kezdeményezésekor megállapodás a felmondási záradékon keresztül. A képlet módszerét azonban soha nem egységesítették, ami más, jobb számviteli módszerek kifejlesztéséhez vezetett, ezáltal korlátozva ennek a módszernek a használatát a swap korai felmondási kifizetések kiszámításához.
Egyéb csere korai felmondási módszerek
A "kártalanítási módszer" megköveteli, hogy a hibás szerződő fél kompenzálja a hibát nem adó szerződő felet az esetleges veszteségek és károk miatt, amelyeket a szerződés megszűnése idéz elő. Ez a módszer gyakori volt a swap-ügyletek előzetes kidolgozásakor, ám azóta hatástalannak tekintik, mivel nem határozta meg ténylegesen vagy nem határozta meg az idő előtt megszűnt csere során felmerült tényleges veszteségeket és károkat.
A "megállapodás értékének módszer" a csere-csereügylet kezdeményezésének költségein alapul, mivel a hibás ügyfél nem okozta a korai felmondást, ezért esetleg másik cserepartnerrel kell csere-csere-megállapodást kötnie. A cserecsere-ügyleteket alkalmazzák a végkielégítés kiszámítására, mivel a piaci feltételek változása a kezdeti (most megszűnt) csere bevezetése óta azt jelenti, hogy az adott csere feltételei már nem alkalmazhatók vagy akár elérhetők is. A cserecsere tehát valószínűleg eltérő feltételekkel és eltérő kamatlábakkal jár. Ez a módszer a leggyakoribb helyettesítés a csere korai felmondása esetén.
