Mi az a jéghegy-rend?
A jéghegy-megrendelések nagyméretű egyedi megrendelések, amelyeket kisebb limit limit rendelésekre osztottak, általában egy automatizált program használatával, a tényleges rendelési mennyiség elrejtése céljából. Az "jéghegy" kifejezés abból a tényből származik, hogy a látható tételek csak a "jéghegy csúcsa", mivel a rendelkezésre álló késztermékek száma nagyobb. Ezeket néha tartalékmegbízásoknak is nevezik.
A jéghegy-rend alapjai
A jéghegy-megbízásokat elsősorban intézményi befektetők használják portfóliójuk nagy mennyiségű értékpapírjának vásárlására és eladására anélkül, hogy a piacról kiszorulnának. Teljes megrendelésüknek csak egy kis része látható a 2. szintű rendelési könyvekben egy adott időpontban. A nagy megrendelési méretek elfedésével a jéghegy-megrendelés csökkenti az ármozgásokat, amelyeket az állomány keresletében és kínálatában bekövetkező jelentős változások okoznak.
Például egy nagy intézményi befektető elkerülheti a nagy eladási megrendelések elhelyezését, ami pánikot okozhat. A kisebb limit eladási megrendelések sorozata ízletesebb lehet, és elfedheti az eladási nyomást. Másrészt egy olyan intézményi befektető, amely a lehető legalacsonyabb árat kívánja vásárolni részvényekkel, elkerülheti a nagy vételi megbízás elhelyezését, amely akkor a kereskedők láthatták és felkínálták a részvényeket.
A korábbi kutatások rámutattak, hogy a kereskedők hajlamosak a jéghegy-megrendelések mennyiségéhez és mintájához hasonló típusú megbízásokat adni, ezáltal növelve a likviditást és minimalizálva a jéghegy-megbízásoknak az általános kereskedelemre gyakorolt hatását.
A jéghegy-megrendelések azonosítása
A kereskedők azonosíthatják a jéghegy-megrendeléseket egy sor piackezelőtől származó limitmegrendelések keresésével, amelyek folyamatosan megjelennek. Például egy intézményi befektető megbonthatja az egymillió részvény megvásárlására vonatkozó megbízást tíz különféle megrendelésre, mindegyik 100 000 részvényre. A kereskedőknek figyelniük kell a mintát, és fel kell ismerniük, hogy ezeket a megrendeléseket valós időben teljesítik.
Azok a kereskedők, akik ezt a dinamikát akarják kihasználni, beléphetnek és részvényeket vásárolhatnak e szintek felett, tudva, hogy a jéghegy-sorrend erőteljes támogatást nyújt, így lehetőséget teremtve a haszon felforgatására. Más szavakkal: a jéghegy rend (ek) megbízható támogatási és ellenállási területeket képezhetnek, amelyeket más műszaki mutatók összefüggésében lehet figyelembe venni.
Például egy napi kereskedő bizonyos áron magas szintű értékesítést észlelhet. Ezután megnézhetik a 2. szintű rendelési könyvet, és láthatják, hogy ennek a mennyiségnek a nagy része azonos méretű eladási megrendelések sorozatából származik ugyanattól a piaci készítőtől. Mivel ez jelezhet egy jéghegy-megrendelést, a napi kereskedő dönthet úgy, hogy eladja az állományt az állandó eladási nyomás miatt a folyamatos limiteladási megbízások miatt.
A cserék általában a rendeléseket rangsorolják a beérkezésük sorrendje alapján. Jéghegy-megrendelés esetén a megbízás látható részét először hajtják végre. A megbízás rejtett része csak akkor kerül végrehajtásra, ha láthatóvá válik a megrendelési könyvben. Ha a kereskedők már megtették a jéghegy-megrendeléshez hasonló megrendeléseket, akkor azokat a jéghegy-megrendelés látható része után hajtják végre.
Kulcs elvihető
- A jéghegy-megrendelések nagy megrendelések, amelyek részekre oszthatók vagy kis méretű megrendelések. Fel vannak osztva látható és rejtett részekre, az utóbbi a korábbi típusú megbízás végrehajtása után a láthatóságra áttér. Ezeket általában nagy intézményi befektetők helyezik el, hogy elkerüljék a kereskedelem piacának egyetlen nagy megrendeléssel történő zavarását. A kereskedők profitálhatnak a jéghegy-megrendelésekből, ha részvényeket vásárolnak, közvetlenül a jéghegy-megrendelések kezdeti tételei által támogatott árszintek felett.
Példa egy jéghegy-rendelésre
Tegyük fel, hogy egy nagy nyugdíjbefektetési alap 5 millió dolláros befektetést akar végrehajtani az ABC részvényeibe. Az alap befektetéséről szóló hírek rövid időn belül hatalmas áremelkedést okozhatnak az ABC árában. Az ilyen zavarok elkerülése érdekében az alap jéghegy-megbízást dolgoz ki, amely eredeti rendelését kisebb, 500 000 dolláros tételekre bontja.
