A bika- és a medvepiacokon keresztül a befektetők egyedülálló stratégián keresztül képesek voltak külső hozamokat találni - az elmúlt negyedév században majdnem nyolcszoros nyereséget szereztek: megvásárolva ETF-eket a piac közvetlen közelében, és másnap a piacon nyitva tartva. Ezt az órát követő időszakot gyakran túlnyomórészt pozitív jövedelemjellegű hírek jellemzik, amelyek hajlamosak az egyes részvények árainak emelésére. Az eredmény egy "halogénhatás", amely szintén megemelte az ETF árait. A Bespoke Investment Group azt sugallja, hogy szinte az összes piaci nyereség 1993 óta - amint azt az SPDR S&P 500 Trust ETF (SPY) képviseli - valójában a szokásos kereskedési órákon kívül esett, a Barron's legfrissebb részletes jelentése szerint. Az ilyen előnyök kiaknázása azonban valószínűleg már nem működik Trump elnök tweetjeinek és az Egyesült Államok és Kína közötti folyamatban lévő kereskedelmi háború eredményeként.
Mit jelent a befektetők számára
Justin Walters, a társaság alapítója, akinek a társasága 1993 óta nyomon követi az SPY-alapot, szerint azok a befektetők, akik "minden nap végén vásároltak és eladtak a következő kereskedési nap nyitott napján", most 672% -kal növekednének, az osztalékot nem számítva. Walters hozzátette: "Ha éppen ellenkezőleg tettek volna, és minden kereskedési napon vásároltak volna nyitva, és ugyanazon a napon zártra eladnák, akkor 11, 5% -ot csökkentenék." A rendes kereskedési órák utáni nagy haszon egyik oka, hogy a fontos hírek, például a jövedelemjelentések akkoriban jelennek meg, és a jelentések általában rendkívül pozitívnak bizonyultak. Ezt a hírt azután a következő piac megnyitásakor az egyes részvényekbe árazzák, és így az ETF-árakra.
Ez nem azt jelenti, hogy az egyes befektetőknek csak az éjszakai kereskedelemre kell összpontosítaniuk. Noha sok bróker kínál kiskereskedelmi ügyfelek számára a munkaidő utáni kereskedéshez való hozzáférést, a magas tranzakciós költségek és a likviditással kapcsolatos aggodalmak tiltó tényezők lehetnek, állítja George Pearkes, a személyre szabott makro stratégia, a Barron által idézett.
Miért 2019 más?
Bizonyítékok is arra utalnak, hogy 2019-ben a tendencia legalábbis rövid távon elmozdult. Azok a befektetők, akik SPY-t vásároltak a piac nyitott részén, és mindennap eladtak 2019-re, 15, 1% -kal, míg a munkaidő után kereskedők csak 4, 3% -kal növekednének.
A személyre szabottan két elsődleges okot említ a halo-effektus közelmúltbeli eltolódására. Az első Trump elnök szokatlan tweet-ütemezése, a második pedig a Kínával folytatott kereskedelmi háború. A jelenlegi közigazgatás előtt az elnökök valószínűleg nem tweetteltek olyan dolgokat, amelyek "antagonista vagy valamilyen módon piaci negatív hatással vannak az Egyesült Államok kereskedelmére kora reggel vagy késő este" - mondja Pearkes. Ezzel szemben a Trump tanácsadói napi kereskedési órákban gyakran eloszlatják Trump észrevételeit, gyakran készletekkel.
Mi a következő lépés
Rövid távon ez azt jelenti, hogy azoknak a befektetőknek, akik az órák utáni nyereségre támaszkodtak az ETF hozamának növelése érdekében, át kell gondolkodniuk stratégiáikon, különösen mivel az USA és Kína közötti kereskedelemben feszültségek ismét rakétasak.
