A klasszikus társasjáték, az Othello hordozza az „Egy perc a tanuláshoz… egy életen át a mester elsajátításához” címkét. Ez az egyetlen mondat vonatkozik a befektetések kiválasztására is. Az alapok megértése nem tart sokáig. Minden rendelkezésre álló beruházás árnyalatainak elsajátítása azonban élettartamot igényelhet.
Ez a darab rávilágít a legkritikusabb pontokra, amelyeket figyelembe kell venni a befektetések kiválasztásakor, mielőtt elkezdené a portfólió összeszerelését.
A „Pareto elv”
A "Pareto-elv" hasznos koncepció egy olyan információ elindításakor, amely sok információt tartalmaz, például a "hogyan kell kiválasztani a befektetéseit" témát. Ezt a közgazdász, Vilfredo Pareto elnevezésű elvet gyakran „80/20-os szabálynak” hívják. Az élet és a tanulás sok szempontjából az eredmények 80% -a az erőfeszítés 20% -ából származik. Ezért a befektetések megválasztásának témakörében ezt a szabályt követve követjük el a figyelmet azokra az alapvető ötletekre és mérésekre, amelyek a helyes befektetési gyakorlatok többségét képviselik.
Ahogyan elion Musk látomásos vállalkozó elmagyarázza: „Ön leforgatja a dolgokat a legalapvetőbb igazságokig, majd onnan indokolja fel.” Ne feledje, hogy készletekből is lehet pénzt keresni, tehát tanuljon meg a jó megtérülést biztosító befektetések kiválasztásának kulcsairól.
Az idővonal kiszámítása
Először meg kell határoznia az ütemtervet. El kell köteleznie magát egy olyan időszakra, amelynek során érintetlenül hagyja a beruházásokat. Ésszerű megtérülési ráta csak hosszú távra várható. Lehetséges, hogy rövid távon megtérülést generál, de ez nem valószínű. Ahogyan a legendás befektető, Warren Buffett mondja, "egy hónap alatt nem tudsz gyermeket szülni, ha kilenc nő teherbe esik."
Ha a befektetéseknek hosszú ideje van a felértékelésnek, akkor azok jobban megfelelnek a részvénypiac elkerülhetetlen hullámainak és bukásainak megválaszolásához. Ez a stratégia nemcsak a befektetők számára előnyös, hanem kritikus jelentőségű a jól irányított, nyilvános forgalomban lévő társaságok számára is. A Harvard Business Review közzétett kutatás azt mutatja, hogy „a vállalatok kiemelkedő eredményeket érnek el, amikor a vezetők hosszú távú értéket teremtenek, és ellenállnak az elemzők és a befektetők nyomásának, hogy túlzottan összpontosítsanak a Wall Street negyedéves bevételi várakozásainak teljesítésére.” A hosszú távra orientált vállalkozások átlagos jövedelme 47% -kal, 36% -kal magasabb volt, mint azoknál a vállalatoknál, amelyek nem koncentráltak a hosszú távra.
Az adatok egyértelmûek: A hosszú játék nagy jelentõs lehetõségeket kínál. Tegyük figyelembe például, hogy a 2007. január 1-jétől 2016. december 31-ig tartó tízéves időszak alatt a Standard & Poor's (S&P) 500 Index átlagos éves hozama 8, 76% volt. Vágja le az ütemtervet fél-öt évre, 2007. január 1-jétől 2011. december 31-ig, és az átlagos hozam 2, 46% -ra esik.
Egy másik fontos oka annak, hogy a beruházások évek óta érintetlenül maradjanak, az, hogy kihasználják a kombinációt. Amikor az emberek idézik a „hógolyóhatást”, akkor az összeállítás erejéről beszélnek. Amikor elkezdi pénzt keresni azon a pénzen, amelyet befektetései már megszereztek, összetett növekedés tapasztalható meg. Ez az oka annak, aki az életben a befektetési játékot már korábban elindítja, hatalmas mértékben felülmúlhatja a későn kezdő vállalkozást, mert hosszabb időn keresztül élvezi a növekedés előnyeit.
A megfelelő eszközosztályok kiválasztása
Az eszközallokáció az a folyamat, amikor megválasztják a befektetési portfólió melyik részét fogják befektetési típusokhoz felhasználni. Például pénzt felét részvényekbe teheti, a másik felét kötvényekbe. A nagyobb változatosság érdekében kibővítheti ezt a két osztályt, és néhányat említhet, beleértve az ingatlanbefektetési alapokat (REIT), az árucikkeket, a deviseket és a nemzetközi részvényeket.
A „helyes” elosztási stratégia ismeretéhez meg kell értenie a kockázati toleranciáját. Ha az átmeneti veszteségek éjszaka ébren tartanak, akkor érdemes fenntartani a kiegyensúlyozott befektetési megközelítést, amely rengeteg alacsonyabb kockázatú opciót, nevezetesen kötvényeket tartalmaz. Ha azonban úgy gondolja, hogy ellenáll a kudarcoknak az agresszív hosszú távú növekedés elérésében, akkor a készletek felé történő nehezebb súlyozáshoz kell menni.
A befektetés különféle eszközosztályok közötti elosztása több, mint pusztán a kockázat kezelése. A jutalomról is szól. A Nobel-díjas közgazdász, Harry Markowitz ezt a jutalmat „az egyetlen ingyenes ebédnek a pénzügyekben” nevezte. A portfólió diverzifikálásával többet kereshet. Íme egy példa arra, hogy mit értett Markowitz: Az S&P 500-ban történő 1970-es 100 dolláros beruházás 2013 végéig 7771 dollárra nőtt volna. Ha ugyanazt az összeget ugyanabban az időszakban árucikkekbe (például az S&P GSCI referenciaindexbe) fektetett volna be, a pénzed 4829 dollárra növekedett.
Képzelje el, hogy mindkét stratégiát elfogadja. Itt kezdődik a varázslat.
Markowitz jól ismert a pénzügyek világában, mert ő volt az első, aki előterjesztette a „modern portfólióelmélet” vagy az MPT ötletét. A koncepció azt sugallja, hogy a befektetők maximalizálhatják potenciális hozamukat, miközben elérik az előnyben részesített kockázati szintet. Úgy működik, hogy gondosan kiválasztja a befektetések olyan csoportját, amelyek összességében kiegyensúlyozzák egymás kockázatait. Az MPT feltételezi, hogy a lehető legjobb megtérülést érheti el bármely kockázati szint mellett, amelyet elfogadottnak tart. Ha olyan portfóliót választ, amely olyan megtérülést eredményez, amelyet elérhetne egy kevésbé kockázatos eszközcsoporttal, akkor a portfólió nem tekinthető hatékonynak.
Az MPT nem követeli meg, hogy bonyolult egyenletekbe vagy valószínűségi diagramokba merítsen. A legfontosabb elvitel az, hogy: (a) diverzifikálnia kell az eszközosztályt, hogy megfeleljen a kockázati toleranciának, és (b) válassza az egyes eszközöket, figyelembe véve, hogyan növeli vagy csökkenti a portfólió teljes kockázati szintjét.
Itt található a hagyományos eszközök és az alternatív eszközosztályok felsorolása:
Hagyományos eszközök:
Alternatív eszközök:
- Különleges biztosítási termékek
Rengeteg eszközosztály választható a fenti listákban. Szinte minden átlagos befektető azonban úgy fogja találni, hogy a részvények és a kötvények kombinációja ideális. Az olyan bonyolult eszközök, mint a származékos termékek, a biztosítási termékek és az áruk, a változatos piacok mélyebb megértését teszik szükségessé, amelyek túlmutatnak e cikk keretein. Az elsődleges cél itt a befektetés megkezdése.
Kiegyenlítő készletek és kötvények
Ha a legtöbb befektető részvények és kötvények kombinációjával érheti el céljait, akkor a végső kérdés az, hogy az egyes osztályokból mekkora hányadot kell választaniuk? Legyen útmutató a történelem.
Ha a magasabb hozam - bár magasabb kockázattal - a cél, akkor a részvényekre van az út. Vegyük például, hogy a részvények teljes megtérülése sokkal magasabb volt, mint az összes többi eszközosztály 1802-től napjainkig. Jeremy Siegel, a „Hosszú távú készletek” című könyvben a szerző és professzor erőteljes példát mutat egy elsősorban készletekből álló portfólió megtervezésére.
Mi indokolja a részvények támogatását? „A 210 éven keresztül megvizsgáltam a részvényhozamokat, a széles körben diverzifikált részvényportfólió tényleges hozama átlagosan évi 6, 6 százalék volt” - mondja Siegel.
Rövid távon a készletek ingatagok lehetnek. Hosszú távon azonban mindig felépültek. A kockázatkerülő befektetőnek akár a rövid távú volatilitása is kellemetlen lehet, és a kötvények relatív biztonságát választhatja. De a hozam sokkal alacsonyabb lesz.
„2012 végén a nominális kötvények hozama körülbelül 2 százalék volt. A kötvények 7, 8% -os reálhozamot tudnak elérni csak akkor, ha a fogyasztói árindex évente közel 6% -kal esik a következő 30 évben. Ennek a nagyságrendnek a deflációját még soha nem tartotta fenn a világtörténelem egyetlen ország sem ”- mondja Siegel.
Ezek a számok szemléltetik a kockázat / haszon dinamikáját. Több kockázatot vállal, és a haszon potenciálisan nagyobb. Ráadásul a részvénykockázat hosszú távon elfogadhatóbbá válhat a legtöbb befektető számára. Útmutatóként vegye figyelembe a különféle portfóliómodellek történelmi teljesítményét az 1926-2016 közötti időszakban.
| Stocks / Bonds | Átl. Éves hozam | Évek veszteséggel |
|---|---|---|
| 0% / 100% | 5, 4% | 14 91-ből |
| 20% / 80% | 6, 6% | 12 91-ből |
| 30% / 70% | 7, 2% | 14 91-ből |
| 40% / 60% | 7, 8% | 16/91 |
| 50% / 50% | 8, 3% | 17, 91 |
| 60% / 40% | 8, 7% | 21 91-ből |
| 70% / 30% | 9, 1% | 22 91-ből |
| 80% / 20% | 9, 5% | 23 91 |
| 100% / 0% | 10, 2% | 25 91-ből |
Nem számít a választott keveréket, mindenképp ügyeljen rá, hogy választhasson. Befektetésre van szükség, mivel az infláció csökkenti a készpénz értékét. Példa: 100 000 dollár csupán 40 000 dollárt ér 30 év alatt, 3% -os éves infláció mellett.
Néhányan a „120 szabály” segítségével választják meg részvény- / kötvényegyenlegüket. Az ötlet egyszerű: vonja le a korát 120-ról. A kapott szám a pénz azon része, amelyet a részvényekbe helyez. A többi kötvényekbe kerül. Ezért egy 40 éves 80% -ot befektetne részvényekbe és 20% -ot kötvényekbe. A képletet úgy tervezték, hogy növelje a kötvények arányát egy életkorban, mivel a befektetőnek kevesebb ideje van arra, hogy túlteljesítse a potenciális piaci eséseket.
Mit kell figyelembe venni a készletek kiválasztásakor
Most, hogy láthatjuk, hogy a részvények hosszú távú magasabb felértékelődést kínálnak, mint a kötvények, nézzük meg azokat a tényezőket, amelyeket egy befektetőnek figyelembe kell vennie egy részvény értékelésekor.
A jellemzők száma szinte korlátlan. A Pareto-elvvel összhangban azonban figyelembe vesszük az öt legfontosabb szempontot. Ezek osztalékok, P / E arány, korábbi hozam, béta és egy részvényre jutó eredmény (EPS).
osztalék
Az osztalékok hatékony módja a jövedelmének növelésére. Ez egy módja annak, hogy a nyilvánosan forgalmazott társaságok nyereségükből készpénzben fizetjenek közvetlenül a részvényeseknek. A kifizetések gyakorisága és összege a társaság mérlegelési jogkörébe tartozik. Ezeket a tényezőket azonban nagyrészt a vállalat pénzügyi teljesítménye vezérli. Az osztalékok nem korlátozódnak a készpénzre. Néhány társaság kiegészítő részvények formájában fizeti meg őket. A már letelepedett társaságok általában fizetnek osztalékot. Miért? Elérték azt a skálát, amelyben nagyobb értéket tudnak nyújtani a részvényeseknek ezeknek a kifizetéseknek a formájában, ahelyett, hogy hozzáadnák a már épített jelentős üzleti infrastruktúrát.
Az osztalékfizető részvények kiválasztása több okból is bölcs dolog. Először is, az osztalékok a vagyon súlyos mozgatórugói. Fontolja meg, hogy „az 1960-ig visszatérő S&P 500 index teljes hozamának 82% -a tulajdonítható újrabefektetett osztalékoknak és az összetétel hatalmának” - nyilatkozta egy Hartford Fund fehér könyv. Másodszor, a kifizetések gyakran egy egészséges társaság jele.
Vegye figyelembe, hogy a kifizetések bármikor megállhatnak, és a társaságnak nincs kötelezettsége folytatni a fizetést. A történelem folyamán a legmagasabb osztalék kifizetési arányt mutató társaságok (az egy részvényre jutó éves osztalék elosztva az egy részvényre eső eredménygel) alulteljesítik azokat a társaságokat, amelyeknél a második legmagasabb az osztalék. Ok: A különösen nagy osztalékok gyakran nem fenntarthatók. Tehát vegye figyelembe azokat a részvényeket, amelyeknek következetes története van az osztalékfizetésnek.
P / E arány
Az ár-nyereség arány a társaság aktuális részvényárfolyamának a részvényenkénti eredményhez viszonyított értékelése. Az állomány P / E aránya könnyen megtalálható a legtöbb pénzügyi beszámolóval foglalkozó webhelyen. A befektetőknek érdekelniük kell az arányt, mert ez a legjobb érték a részvény értékének. Például az AP / E arány 15, azt mondja nekünk, hogy a befektetők hajlandóak fizetni 15 dollárt minden olyan 1 dollár bevételért, amelyet az üzleti vállalkozás egy év alatt keres. A magasabb P / E arány tehát nagyobb várakozásokat képvisel a társaság számára, mivel a befektetők több pénzt adnak át a jövőbeli bevételeikhez.
Az alacsony P / E arány azt jelezheti, hogy egy társaság alulértékelt. Ezzel szemben a magasabb P / E aránnyal rendelkező részvények alaposabb áttekintést igényelhetnek, mivel befektetőként ma többet fizetnek a jövőbeli bevételekért.
Mi az ideális P / E arány? Nincs „tökéletes” P / E arány. A befektetők azonban felhasználhatják ugyanazon iparág más vállalatainak átlagos P / E arányát, hogy alapot képezzenek. Például az egészségügyi termékiparban az átlagos P / E arány 161, míg az autó- és teherautóiparban csak 15. Az összehasonlítva két társaságot, az egyiket az egészségügyben, a másikat pedig az autó- és tehergépkocsi-ágazatban, nem lehet betekintést nyújtani a befektetõkhöz.
Bár nem bölcs dolog megpróbálni a piacot időzíteni, lehetséges, hogy a piaci P / E arányból következtetéseket vonunk le a jövőbeli hozamokra vonatkozóan. A The Journal of Portfolio Management kutatása megállapította, hogy „a piaci P / E arány magas szintjét követően évtizedek óta a reálhozam észrevehetően alacsonyabb”. 2018 elején az S&P 500 P / E aránya 26, 70-ot ért el, míg az elmúlt 147 év mediánja volt. volt 14, 69.
Beta
Ez a numerikus mérés jelzi az értékpapír volatilitását a piac egészéhez képest. Az 1-es béta értékű értékpapír volatilitása megegyezik a piacéval. Bármely olyan értékpapír, amelynek béta értéke 1 alatt van, elméletileg kevésbé ingatag, mint a piac. Az 1-nél nagyobb béta-szintű állomány elméletileg ingatagabb, mint a piac.
Például az értékpapír, amelynek béta-szintje 1, 3, 30% -kal ingatagabb, mint a piac. Ha az S&P 500 5% -kal növekszik, akkor az 1, 3-béta-szintű állomány várhatóan 8% -kal növekszik.
A béta jó mérési módszer, ha részvényeket szeretne birtokolni, de enyhíteni szeretné a piaci ingadozások hatását is.
Egy részvényre jutó eredmény (EPS)
Az EPS egy dollár szám, amely a társaság jövedelmének az adó és az előnyben részesített részvény osztalék utáni részét képviseli, amelyet a törzsrészvény minden részvényére elosztanak.
A számítás egyszerű. Ha egy társaság nettó jövedelme 40 millió dollár, és 4 millió dollárt fizet osztalékként, akkor a fennmaradó 36 millió dollárt el kell osztani a fennálló részvények számával. Ha 20 millió részvény áll fenn, az EPS 1, 80 dollár (36 millió dollár / 20 millió részvény).
A befektetők ezt a számot arra használhatják, hogy felmérjék, mennyire képes egy társaság értéket mutatni a részvényeseknek. A magasabb EPS magasabb részvényárakat eredményez. Ez a szám különösen akkor hasznos, ha összehasonlítjuk a vállalat bevételi becsléseit. Ha egy társaság rendszeresen nem teljesíti a jövedelem-előrejelzéseket, akkor a befektető fontolóra veheti a részvények megvásárlását.
Figyelem! Az EPS, mint sok más mutató, manipulálható. A társaság visszavásárolhat részvényeket, ami növeli az EPS-t azáltal, hogy csökkenti a forgalomban lévő részvények számát (a neve a fenti egyenletben). Vizsgálja meg a vállalat történelmi visszavásárlási tevékenységét, ha az EPS-számok irreálisan magasnak tűnnek.
Történelmi visszatérések
A befektetők gyakran érdeklődnek egy adott részvény iránt, miután a fenomenális teljesítményről szóló címsorokat elolvasták. Probléma merülhet fel, ha a teljesítmény rövid távú. A megalapozott befektetési döntéseknek figyelembe kell venniük a kontextust. A részvényárfolyam-emelkedés egy nap vagy akár egy hét folyamán jelezheti a volatilitás szintjét, ami befektetői csalódást okozhat. Ezért fontos megvizsgálni az árak tendenciáját az elmúlt 52 hétben vagy annál tovább.
Ezenkívül az embereknek figyelembe kell venniük a befektetés reálmegtérülését. Ez a szám az éves inflációs hozamot tükrözi, miután az infláció enyhítő tényezőjéhez igazították. Ne feledje, hogy a múltbeli hozamok nem előrejelzik a jövőbeli hozamokat.
Például a műszaki elemzők gyakran a részvényárfolyam-ingadozások részleteivel foglalkoznak egy prediktív modell kidolgozása céljából. A kutatások azonban azt mutatják, hogy a technikai elemzés nem „jobb, mint a tisztán véletlenszerű stratégia, amely viszont szintén kevésbé ingatag”.
Egyszerűen fogalmazva: a történeti teljesítmény nem nagyszerű előrejelző eszköz, de megmutatja, hogy a vállalat mennyire képes fenntartani lendületét.
Választás a technikai és az alapvető elemzés között
A portfólióba befektetéseket választhat technikai elemzés vagy alapvető elemzés révén. Nézzük meg, mit jelentenek ezek a kifejezések, hogyan különböznek egymástól és melyik a legjobb az átlagos befektető számára.
Képkereskedők, akik négy számítógépes képernyő előtt ülnek, és bonyolult táblázatokat és streaming számokat mutatnak. Így néznek ki a műszaki elemzők. Hatalmas mennyiségű adatot használnak a részvényárak előrejelzéséhez. Az adatok elsősorban a múltbeli árazási információkból és a kereskedési volumenből állnak. Az utóbbi évtizedekben a technológia lehetővé tette több befektető számára, hogy gyakorolja ezt a befektetési stílust, mivel az adatok sokkal hozzáférhetőbbek, mint valaha.
A műszaki elemzőket nem érdekli a makrószintű befolyásoló tényezők, például a monetáris politika vagy az általános gazdasági fejlemények. Úgy vélik, hogy az árak egy mintát követnek, és ha meg tudják oldani a mintát, akkor jól időzített ügyletekkel profitálhatnak belőle. Képletek és feltételezések arzenálját használják.
Ezzel szemben az alapvető elemzők az állomány belső értékét veszik figyelembe. Áttekinti a vállalat iparának kilátásait, a menedzsment üzleti szemléletét, a társaság bevételeit és haszonkulcsát.
A cikkben megvitatott fogalmak sokkal általánosak az alapvető elemző világában. Ugyancsak vonzóak lennének a mindennapi befektetők számára, akiknek nem lenne praktikus a végtelen adatok elemzése, ahogy a műszaki elemző ezt teszi. Még a technológia hatalmával is, az ezoterikus modellek a kereskedő idejének nagy részét igénylik a monitorozáshoz, értelmezéshez és cselekedetekhez.
Ezenkívül a műszaki elemzés megközelítésének sikere sem egyértelmű. A Journal of Economic Surveys közzétett tanulmány megállapította, hogy „összesen 95 modern tanulmány közül 56 tanulmány pozitív eredményeket talál a műszaki kereskedési stratégiákra vonatkozóan, 20 tanulmány negatív eredményeket, 19 pedig vegyes eredményeket mutat”.
A műszaki elemzés legjobban azok számára ajánlott, akiknek rendelkeznek idővel és kényelemmel az adatokkal, hogy korlátlan számot használhassanak. Ellenkező esetben az alapvető elemzés megfelel a legtöbb befektető igényeinek, mivel ez viszonylag egyszerűsített megközelítés lehet. Például sokan teljesítik hosszú távú céljaikat egy S&P 500 index alap segítségével, amely diverzifikációt és alacsony költségeket kínál.
Költségek kezelése
Célja, hogy alacsonyan tartsa a költségeket. A brókeri díjak és a befektetési alapok kiadási arányai pénzt vonnak a portfóliójából. Az ilyen költségek ma és a jövőben költségekbe kerülnek. Például 20 év alatt a 100 000 dolláros befektetés 0, 50% -os éves díja csökkenti a portfólió értékét 10 000 dollárral. Ugyanebben az időszakban az 1% -os díj 30 000 dollárral csökkenti ugyanazt a portfóliót. A díjak alternatív költségeket hoznak létre, mivel arra kényszerítik, hogy hagyja ki az összeállítás előnyeit.
Számos befektetési alap-társaság és online bróker csökkenti díját, miközben az ügyfelek számára versenytársa. Használja ki a tendenciát, és vásároljon a lehető legkisebb áron.
A befektetési számlák összehasonlítása × A táblázatban szereplő ajánlatok olyan társulásoktól származnak, amelyektől a Investopedia kártérítést kap. Szolgáltató neve Leíráskapcsolódó cikkek
Rögzített jövedelem alapjai
Hogyan lehet létrehozni egy modern rögzített jövedelmű portfóliót
Portfólió menedzsment
6 közös portfólióvédelmi stratégia
IRA
Hogyan válasszuk ki a megfelelő kötvényeket az IRA számára
Osztalékkészletek
5 ok, miért számít osztalék a befektetők számára
Roth IRA
Hogyan lehet megnyitni a Roth IRA-t
Portfólió menedzsment
Tanuljon meg 4 lépést a jövedelmező portfólió felépítéséhez
Partner linkekKapcsolódó feltételek
Ár-jövedelem arány - P / E arány Az ár-jövedelem arányt (P / E arány) úgy határozzák meg, hogy egy társaság értékelési mutatójaként mérik meg a jelenlegi részvényárat az egy részvényre jutó eredményhez viszonyítva. tovább A befektetési jegy meghatározása A befektetési alap olyan típusú befektetési eszköz, amely részvényekből, kötvényekből vagy más értékpapírokból áll, amelyet egy profi pénzkezelő felügyel. további tőkeértékelés A tőkefelértékelődés bármely eszköz értékének, például részvény, kötvény vagy ingatlan értékének növekedése. több diverzifikáció A diverzifikáció befektetési megközelítés, különösen kockázatkezelési stratégia. Ezt az elméletet követve a különféle eszközöket tartalmazó portfólió kevesebb kockázatot jelent, és végül magasabb hozamot eredményez, mint egy kevés részesedés. további alapvető elemzés Az alapvető elemzés egy módszer az állomány belső értékének mérésére. Az elemzők, akik ezt a módszert alkalmazzák, olyan társaságokat keresnek, amelyek ára a valós értékük alatt van. további többlet visszatér A többlet visszatérések a proxy visszatérése felett és azon túl elért hozamok. A többlet megtérülése az elemzéshez a kijelölt befektetési hozam összehasonlításától függ. több