A piacon forgalmazott pénzügyi eszköz árát a kereslet és a kínálat erői határozzák meg. Az újonnan kibocsátott készletek nem képezik kivételt e szabály alól - minden olyan áron értékesítik, amelyet egy személy hajlandó fizetni. A legjobb elemzők az állományértékelési szakértők. Megtalálják, mit érdemel egy részvény, és ha a részvény engedményesen (alacsonyabban gondolkodik, mint érdemes) kereskedni fognak, akkor megvásárolják a részvényt, és addig tartják azt, amíg el nem tudják adni azt egy közel álló áron, vagy fent, mit gondolnak az állomány méltányos árán. Ezzel szemben, ha egy jó elemző több tőzsdei kereskedést talál, mint amennyit azt hisznek, hogy érdemes, akkor másik társaságot elemzi, vagy eladja a túlárazott részvényeket, várva a részvény árának piaci korrekcióját.
IPO-k értékelése
A kezdeti nyilvános vételi ajánlatok (IPO) egyedi részvények, mivel újonnan kerültek kibocsátásra. Az IPO-kat kibocsátó társaságokkal korábban nem folytattak kereskedelmet tőzsdén, és kevésbé alaposan elemezték őket, mint azoknak a társaságoknak, amelyeknek bevált kereskedelmi története van. Egyesek szerint a múltbeli részvényárfolyamok hiánya vételi lehetőséget kínál, míg mások úgy vélik, hogy az IPO-k lényegesen kockázatosabbak, mint a részvények, mivel a piac ezeket még nem elemezte és nem vizsgálta meg. Számos módszer használható az IPO elemzésére; mivel ezeknek a készleteknek azonban nincs bizonyított múltbeli teljesítménye, a hagyományos eszközökkel történő elemzés nehézkes.
Új probléma értékelése
Ha elég szerencsés, hogy jó kapcsolatai vannak a brókerjével, akkor előfordulhat, hogy más ügyfelek előtt megvásárolhatja a túlzottan feliratkozott új kérdéseket. Ezeknek az új kérdéseknek az ára számottevően felértékelődik, mihelyt elérhetővé válnak a piacon. Mivel ezekben a kérdésekben nagyobb a kereslet, mint a kínálatnál, a túlzottan felírt IPO-k ára általában növekszik, amíg a kereslet és a kínálat el nem éri az egyensúlyt. Ha olyan befektető vagy, aki nem kapja meg az első jogot új kibocsátások vásárlására, akkor továbbra is lehetősége van pénzt keresni, de a kibocsátó társaságok elemzéséhez jelentős munkát kell végezni. Az alábbiakban felsorolunk néhány szempontot, amikor új kérdést vizsgálunk:
- Miért választotta a társaság nyilvánosságra hozatalát? Mit fog tenni a társaság az IPO által összegyűjtött pénzzel? Mi a versenyhelyzet az üzleti termékek vagy szolgáltatások piacán? Milyen helyzetben van a vállalat ebben a környezetben? Milyen növekedési kilátások vannak? Milyen jövedelmezőségi szintet vár el a vállalat? Milyen a menedzsment? Van-e az érintett személynek korábbi tapasztalata egy nyilvános részvénytársaság vezetésében? Van-e sikere az üzleti vállalkozásokban? Van-e elegendő üzleti tapasztalattal és képesítéssel a vállalat vezetéséhez? Magának a vezetőségnek van-e részesedése az üzletben? Ha van, akkor az üzleti működési története?
Ennek és további információknak elérhetőnek kell lenniük a vállalat S-1 űrlapján, amelyet az IPO elemzőjének el kell olvasnia. A vállalat S-1 elolvasása után az elemző megérti az üzlet és a műveletek jellemzőit. Ezeket a jellemzőket figyelembe véve az elemző meghatározhat ésszerű értékelést a vállalat számára. Ha ezt a számot elosztjuk a felajánlott részvények számával, akkor az elfogadható árat jelent a részvényre. Más értékelési stratégiák magukban foglalják az új kibocsátás összehasonlítását a tőzsdén már jegyzett hasonló vállalatokkal annak meghatározása érdekében, hogy indokolt-e az IPO ára.
