A delta-korrekciós névleges értéket egy opció értékének megjelenítésére használják. Ez különbözik a legtöbb egyéb származékos ügylettől, amelyek bruttó névleges értéket vagy kamatláb-származékos ügyletek esetén 10 éves kötvényérték-ekvivalens értéket használnak. A befektetők kiszámíthatják a portfólió delta-korrekcióval rendelkező névleges értékét az opciók súlyozott deltájának összeadásával.
A delta-kiigazított névleges érték a portfólió értékében bekövetkező változásokat számszerűsíti, ha az opciós szerződések helyett az alapul szolgáló részvénypozíciókból állt. Például egy részvény 70 dollárral kereskedik, és a kapcsolódó vételi opció delta értéke 0, 8. Ebben az esetben az opció súlyozott delta értéke 56 USD (70 $ x 0, 80).
Kulcs elvihető
- A befektetők az opciók súlyozott deltáját összeadják a delta-kiigazított névleges érték kiszámításához.Delta a származtatott ügylet árának a változásokra való érzékenységére utal. A névleges érték kiszámításához szorozza a szerződésben szereplő egységeket az azonnali árral.
Magyarázza a Deltat
A származékos termékek kereskedelmének terminológiájában a "delta" a származtatott ügylet árának a mögöttes eszköz árának változására való érzékenységére utal. Például egy befektető 20 vételi opciós szerződést vásárol egy részvényen. Ha az állomány 100% -kal növekszik, de a szerződések értéke csak 75% -kal növekszik, akkor az opciók delta értéke 0, 75 lesz.
A vételi opció deltái pozitívak, míg az eladási opció deltái negatívak.
A Delta az opciós prémium változását méri az alapul szolgáló értékpapír megváltozása miatt. A Delta értéke -100-tól 0-ig terjed a hívásoknál és 0-tól 100-ig a hívásoknál (szorozva 100-zal a tizedesjegy áthelyezéséhez). A tőzsdék negatív deltat generálnak, mivel negatív kapcsolatban vannak a mögöttes értékpapírral, azaz az árak esnek, amikor az alap mértéke emelkedik, és fordítva.
Másrészt a vételi opciók pozitív kapcsolatot hoznak létre az alapul szolgáló értékpapír árával. Tehát, ha a mögöttes érték magasabb lesz, akkor a hívási prémium is, amíg más változók, amelyek tartalmazzák a feltételezett volatilitást és a lejáratig hátralévő időt, változatlanok maradnak. Ezzel szemben, ha a mögöttes ár esik, a hívás díja is csökken, mindaddig, amíg más változók változatlanok maradnak.
A pénzbeli opció körülbelül 50 delta-értéket generál, vagyis az opciós prémium felemelkedik vagy esik, az egypontos felfelé vagy lefelé történő mozgás hatására az alapul szolgáló értékpapírban. Például egy pénzképes búza hívás opciójának delta értéke 0, 5, a búza összegyűjtése 10 cent. A prémium körülbelül 5 centtel (0, 5 x 10 = 5), vagy 250 dollárral növekszik (minden prémium cent 50 dollárt ér).
A névérték és a delta-kiigazított kitettség magyarázata
Névleges érték az opciós szerződés mögöttes eszközének azonnali áron kifejezett teljes összege. Ez a kifejezés megkülönbözteti a befektetett pénzt és a teljes tranzakcióhoz kapcsolódó összeget.
A névleges értéket úgy számolják, hogy az egy szerződésben szereplő egységeket megszorozzák az azonnali árral. Ezt könnyű bizonyítani indexált határidős ügyletekkel. Például egy befektető vagy kereskedő egy arany határidős szerződést akar vásárolni. A szerződés 100 troy uncia aranyat fizet a vevőnek. Ha az arany határidős szerződése 1300 dollárral kereskedik, akkor annak nominális értéke 130 000 dollár (1300 x 100).
Az opciók delta-függő érzékenységgel rendelkeznek, tehát névleges értékük nem olyan egyszerű, mint egy indexált határidős szerződésnél. Ehelyett az opció névleges értékét a portfólión belüli kitettségek összege alapján ki kell igazítani. Ennek a delta-kiigazított elméleti értéknek a legegyszerűbb módja az, ha kiszámítja az egyes opciók delta-értékét és összeadja azokat.
A névleges érték hasznos a kamatláb-swapok, a teljes hozamcserék, részvényopciók, deviza-származékos ügyletek és tőzsdén kereskedett alapok (ETF) kitettségi szintjének meghatározásához. delta-beállított expozíció
