A 6, 28 billió dolláros vagyonkezelés alatt álló eszközökkel a BlackRock, Inc. (BLK) - legalábbis az az intézkedés - a világ legnagyobb befektetési alapkezelő társasága, nyilvánosan forgalmazott vagy más módon. A több mint 86 milliárd dolláros piaci kapitalizációval bíró cég befektetési alapokat, tőzsdén forgalmazott alapokat és zártvégű alapokat árul - más eszközök mellett, amelyek a nyugdíjazásból származó jövedelemtől (a cég saját márkájú CoRI alapjai) és a főiskolai megtakarításokig terjednek. terveket.
Hazai boldogság
Noha a BlackRock 30 országban kibővítette irodáit, a cég pénzének nagy részét továbbra is otthon közelében hozza. A kezelt összes vagyon 63% -a az Amerikából származik; 29% származik Európából, a Közel-Keletről és Afrikából; és 8% az ázsiai-csendes-óceáni térségben. Noha a BlackRock nem élvez semmit a monopólium közelében, ez uralja a piacot. A Fortune 100 vállalat, amely nem foglalkozik a BlackRock-szal, mindkét kezét számolhatja. Az Egyesült Államok legnagyobb adományainak fele a BlackRock-en bízza meg milliárdjaik kezelését, és gyakorlatilag minden tisztességes méretű amerikai nyugdíjazási terv szintén ügyfél.
A BlackRock befektetési stratégiái tartalmaznak mind alfa-, mind béta-kizáró bennfentes argot az aktív és az index szempontjából. Egyik vállalkozás sem növekedhet BlackRock méretéig azáltal, hogy vakon követi az indexeket, de ugyanolyan igaz, hogy hosszú távon egyetlen vállalkozás sem tud sikert elérni azzal, hogy egyedül veszi magát, tekintet nélkül arra, hogy mit tesz a többi piac.
Nehéz egy adott tényezőt pontosan meghatározni, de a BlackRock jelenlegi növekedésének hitelessége a piaci kockázat rugalmatlanságához vezet. A növekvő gazdaságok (például Kína és India) ingatagodása miatt a befektetők a kötvénypiacok felé fordulnak. Ez közel nyilvánvaló, de ami nem olyan nyilvánvaló, hogy a BlackRock ügyfelek több pénzt költöttek adósságukba, mint amennyit kihúztak a saját tőkéből. Például az Egyesült Államokban a világ többi részéhez képest erős gazdasággal, elhanyagolható kamatlábakkal, és ennek eredményeként a piacvezető történelmileg erõteljes teljesítményt mutat.
Természetes, nem továbbfejlesztett
A BlackRock a 2017-es pénzügyi évben 7% -os szerves növekedést generált, ennek nagy része hosszú távú nettó beáramlás révén - körülbelül 367 milliárd dollár. 2016 elején a BlackRock bevételei a pénzügyi válság óta először csökkentek. Valószínűleg ez az oka annak, hogy az eszközkezelő úgy döntött, hogy teljes mértékben átalakítja aktívan kezelt részvény üzletét, a díjak csökkentésével együtt, és inkább a számítógépekre támaszkodva választja a készleteket a piac legyőzése érdekében.)
Az ETF mesterei
A BlackRock nem találta ki a tőzsdén forgalmazott alapokat, de a cég ezeket jobban népszerűsítette, mint korábban vagy azelőtt. A BlackRock az iShares család, a világ legnagyobb ETF-szolgáltatója anyavállalata. Különböző iShares alapok mindent koncentrálnak, az előnyben részesített részvényektől kezdve az otthoni építésig, a biotechnológiáig és a feltörekvő piacokig. E cikk írása óta a befektetők több mint 1 billió dollárt helyeztek el több mint 800 különféle iShares ETF-be. Az ETF-ek forgalomba hozatalának zseni az, hogy a BlackRock építésének költségei szinte semmit nem fizetnek. Csak különféle módon csomagolja át a különféle értékpapírokat, adjon meg egy új nevet az eredménynek, és a cég szinte nem tud segíteni, hanem piacot talál. Mindig van olyan vásárló, aki ki akarja aknázni a brazil osztaléknövekedést vagy az ázsiai-csendes-óceáni kis tőkeáttételt, mielőtt a világ többi része bölcs lesz.
A BlackRock által kezelt vagyon szintén nőtt. A több eszközből származó befektetések még mindig messze elmaradnak két összetevőjüktől, a részvényektől és a fix kamatozású értékpapíroktól. A részvények teszik ki a BlackRock AUM-jának 53, 6% -át, míg a kötvények és a kapcsolódó értékpapírok 30% -át teszik ki.
Hogyan lehet visszaadni a hívásait
A BlackRock nem fogja elfordítani vállalkozását, ha sok költeni kíván magánszemélynek, de a társaság intézményi ügyfelei védnöksége mellett él. Kormányok, nyugdíjalapok, állami befektetési alapok, alapítványok - ezek a BlackRock üzleti tevékenységének körülbelül 75% -át teszik ki. A gigantizmus ezen a szinten kétirányú utca, mivel a BlackRock a világ legnagyobb befektetője. Az Apple Inc. (AAPL), az ExxonMobil Corp. (XOM), az amerikai Big Four bankok és még sok más hatalmas vállalat első három részvényese között van.
Alsó vonal
Mivel inkább funkcionális más emberek pénzéért, mint maga a kockázatvállaló, a BlackRock nagy és változatos ügyfélkört nőtt ki és tart fenn, amely a konzervatív nemzeti kormányhivataloktól kezdve az agresszívabb ügyfelekig terjed, akik először növekedést és jövedelmet keresnek. A BlackRock mindenki számára képes volt, anélkül, hogy a minőség vagy az ügyfélszolgálat (vagy a megbízó) veszteséget okozna. Talán a cég talált egy valóban új üzleti modellt, amely lehetővé teszi a meglévő növekedésre építkezését, és még inkább uralja az iparát. Az idő fogja megmondani.
