Mi az idősebb biztonság?
Vállalat csődje vagy felszámolása esetén az elsődleges értékpapír az, amely a legmagasabb a visszafizetési sorrendben, mielőtt a többi értékpapír-tulajdonos kifizetést kap. Az elsődleges értékpapírokat általában a társaság legbiztonságosabb ajánlatának tekintik, mivel nemteljesítés esetén az elsődleges értékpapírok tulajdonosainak kifizetik az alacsonyabb rangú értékpapírokba befektetők előtt fennálló pénzeszközöket.
Hogyan működik az idősebb biztonság?
A társaság tőkeszerkezetét illetően a szolgálati idö a kibocsátó társaság mulasztása esetén a biztosítók részére történö visszafizetés sorrendjére utal.
A társaságok által kibocsátott értékpapírok mindegyik típusa különleges szolgálati idővel vagy törlesztési besorolással rendelkezik, az elsőbbségi fedezetű kötvény-adósságtulajdonosok azzal a kiváltsággal járnak, hogy előbb fizetnek, a többi értékpapír-tulajdonos előtt. Ezen időtartam-hierarchián belül a fedezett kötvényeket, amelyeket a kibocsátó biztosítékkal fedezett, vissza kell fizetni, mielőtt az alárendelt vagy az alacsonyabb értékpapír-adósságot visszafizetik. A kötvénytulajdonosok visszafizetése után az előnyben részesített részvényesek a törzsrészvényekkel szembeni törlesztési idővel rendelkeznek.
A nagyobb fokú biztonság miatt az idősebb értékpapír általában alacsonyabb hozamot kínál, mint alatta lévő értékpapírok a szolgálati hierarchiában.
A törzsrészvény, amely a társaság tőkeszerkezetében a legkevésbé vezető értékpapír, általában a befektetők számára a lehető legnagyobb hozamot kínálja e kiegészítő kockázat kompenzálására. A közös részvényesek szavazati joggal is rendelkeznek, míg a magas rangú értékpapír-tulajdonosok nem.
Kulcs elvihető
- A magas rangú értékpapír az, amely magasabb rangú a kifizetési rangsorban, megelőzve a több junior vagy alárendelt adósságot. Először a biztosítékot és az elsődleges adósságot fizetik ki, ha egy társaság pénzügyi bajba kerül. A junior adósságot, majd az elsőbbségi részvényeseket, majd a törzsrészvényeseket fizetik ki utoljára.
Idősebb kötvény rangsor
A biztonsági besorolás szempontjából számos általános iránymutatás létezik.
- Az adósság a kifizetési sorrendben magasabb, mint a saját tőke. A biztosított adósság magasabb, mint a fedezetlen adósság. A fennálló adósság magasabb, mint az elsődleges vagy alárendelt adósság.
Különböző típusú kötvények léteznek. Itt látható, hogy mindegyik rangsor szerint rangsorolódna.
Biztosított kötvények: Ezek a legmagasabb a biztonság és a szolgálati idő szempontjából, mert fedezetükkel biztosítottak.
Senior kötvények: Bármely, ahová a rangidős rangot csatolják, azt jelenti, hogy magasabb rangú, mint a junior vagy az alárendelt adósság.
Junior vagy alárendelt kötvények: Ezek olyan kötvények, amelyek kifizetési besorolása alacsonyabb, mint a fedezett vagy az senior kötvényeknél. A junior kötvények általában kissé magasabb kamatfizetéssel rendelkeznek a fedezett vagy az elsőbbségi kötvényekhez képest, amelyek nagyobb biztonsági mozgástérrel rendelkeznek.
Garantált vagy biztosított kötvények: Ezek olyan kötvények, amelyeket harmadik fél biztosított vagy fedezett. Noha ezek nagyon biztonságosak lehetnek, a harmadik fél feladata fokozni és átvállalni a kötvények visszafizetését abban az esetben, ha a kibocsátó társaság nem teljesíti az előírásokat.
Konvertált kötvények: Ezek az értékpapírok lehetőséget adnak a tulajdonosnak a kötvény törzsrészvényre konvertálására. Ez általában nem hasznos szolgáltatás, ha a társaság pénzügyi helyzetben van, és a kötvényeket csak akkor fizetik ki, ha az összes régebbi értékpapírt először fizették meg.
Példa az elsődleges értékpapírokra a tőkeszerkezetekben
Tegyük fel, hogy egy befektető érdekli egy vállalatba történő befektetés. A készletvásárlás az egyik módja a befektetésnek. Ezzel a módszerrel a befektető profitja vagy vesztesége érdekében bármikor eladhatja pozícióját. Általában szavazati joggal rendelkeznek, de ha a társaság mulasztásba kerül, és a részvényárfolyamok egyik napról a másikra fennállnak, a közönséges részvénytulajdonosok a listán utolsóak a pénzeszközökből, amelyeket a társaság hagyott el.
Egy másik lehetőség az elsőbbségi részvények vásárlása. Az elsőbbségi részvényeknek nincs szavazati joga, és sokkal stabilabb áron, mivel a részvények ára azon alapul, hogy a társaság képes-e fizetni az előnyben részesített részvény osztalékot. A befektető hozama az osztalék. Az elsőbbségi részvényeseknek járó összegeket a közös részvényesek előtt fizetik ki.
A befektető adósságot is vásárolhatott. Ide tartoztak kötvények vagy kereskedelmi papírok. E termékek vásárlásáért cserébe a befektető kamatfizetést és / vagy egyösszegű összeget kap vissza, amikor a papír vagy a kötvény lejár. A kamatot és a tőkeösszeget az elsőbbségi részvényesek kifizetése előtt fizetik ki a befektetőknek.
Egy másik lehetőség a biztosíték vagy az idõsebb adósság. Ezekkel az értékpapírokkal a befektető továbbra is kamatfizetést és egyösszegű összeget kap a lejáratkor, de általában a kamat valamivel alacsonyabb, mint az elsődleges adósság esetén, mivel az elsődleges adósságot biztonságosabbnak tekintik. Ha a társaság pénzügyi bajba kerül, akkor a biztosítékkal rendelkező kötvénytulajdonosok hozzáférhetnek a biztosítékhoz, amelyet pozíciójukkal szemben tartanak fenn. A magas rangú adósságtulajdonosok előbb fizetnek meg az elsődleges adósságtulajdonosok, az elsőbbségi részvényesek és a közös részvényesek előtt.
Az összes lehetőség megvizsgálásával a befektető jobban hozzáférhet ahhoz a kockázat / haszon keverékhez, amelyikben a legkényelmesebb. Általában, minél idősebb és biztonságosabb a befektetés, annál alacsonyabb a hozam, és annál alacsonyabb a biztonság, annál nagyobb a potenciális hozam.