Mi a hongkongi bankközi kamatláb?
A hongkongi bankközi kamatláb, HIBOR rövidítéssel ismert, a Hongkong dollárban megadott referencia-kamatláb a hongkongi piacon belüli bankok közötti kölcsönökhöz. A HIBOR egy referencia-kamatláb azon hitelezők és hitelfelvevők számára, akik közvetlenül vagy közvetve részt vesznek az ázsiai gazdaságban.
A hongkongi bankközi kamatláb (HIBOR) megértése
A bankipar bankközi piacot használ alapok és pénznem átutalására, valamint likviditás kezelésére. Ha egy hongkongi bank megközelíti azt a pontot, ahol a készpénzfelvétel közel esik a rövid távú készpénzkészletek kimerüléséhez, akkor a bank belép a hongkongi bankközi piacra, és pénzt kölcsönöz a hongkongi bankközi kamatlábbal (HIBOR). A kölcsönök futamideje egynaponként és egy évig változik. Az angol változat, a London Interbank Offered Rate (LIBOR) hasonló a HIBOR-hoz.
A kamatlábat minden nap helyi idő szerint 11:00 óráig teszik közzé. Ez a 20 bank hozzájárulott árajánlataiból származik, amelyeket a Hongkong Bankok Szövetsége (HKAB) határozott meg. A HKAB hasonlóan jár el, mint egy Hongkongi központi bank. A három legmagasabb és a legalacsonyabb hozzájárulási értéket nem veszik figyelembe, a fennmaradó 14 hozzájárulást pedig a számításban hagyják el.
HIBOR mint mérés
A HIBOR elsődleges funkciója, hogy referencia-kamatlábként szolgáljon az adósságinstrumentumok ázsiai piacain. Ez a funkció számos egyéb pénzügyi termék között segíti az állami és vállalati kötvényeket, jelzálogkölcsönöket és származékos eszközöket, például valuta- és kamatláb-csereügyleteket. Például egy olyan kamatcsere-csere, amely két jó hitelminősítéssel rendelkező szerződő felet vesz fel, amelyek mindegyikének hongkongi dollárban kibocsátott kötvényei vannak, valószínűleg HIBOR-ban jegyzik, adott százalék mellett.
Egy másik példa egy hongkongi dollárban denominált változó kamatozású értékpapír (FRN) vagy úszóúszó, amely a HIBOR alapján kuponokat fizet, plusz évi 35 bázispont (0, 35%) haszonkulcsot. Ebben az esetben az alkalmazott HIBOR kamatláb az egy éves HIBOR plusz 35 bázispontos különbség. A kupon kamatlába minden évben visszaáll, hogy megegyezzen a Honk Kong dollárjának egyéves HIBOR-jával, plusz az előre meghatározott felár.
Ha például az egyéves HIBOR az év elején 4%, a kötvény az év végén névértékének 4, 35% -át téríti vissza. A különbözet általában növekszik vagy csökken az adósságot kibocsátó intézmény hitelképességétől függően.
Benchmark Attack alatt
Az 1997-es ázsiai valutaválság óta a volatilitással és a likviditással kapcsolatos aggodalmak olyan pontra növekedtek, hogy a HIBOR referenciaértékét megkérdőjelezik. Még a globális benchmark LIBOR is tűz alatt van, különösen a 2012-es LIBOR rögzítő botrány óta. Európában a Sterling Overnight bankközi átlagkamatláb (SONIA) 2021-ig fogja a LIBOR-ot felváltani. A SONIA a hozzájáruló bankok tényleges ajánlatain és ajánlatain alapul, és nem jelöli meg a szinteket. Ez utóbbiak manipulációnak vannak kitéve, ha a hozzájáruló bank el akarja rejteni vagy javítani tőkehelyzetét.
Valójában 2013-ban a HIBOR piacon botránya volt, amikor a város kibővítette a kulcsfontosságú kamatláb esetleges manipulációjának vizsgálatát. A HIBOR rögzítő mechanizmusát végül úgy ítélték meg, hogy megalapozott, de hasonló problémákkal, amelyek más bankközi piacokon is felmerülnek, a helyettesítések megtalálásának tendenciája halad előre.
A csere nyomógomb a LIBOR-ra összpontosul, mivel ez a világszerte elismert szabvány. Az Egyesült Államok Federal Reserve bevezette a Secured Overnight Finanszírozási Rátát (SOFR), egy új referencia-kamatlábat, amelyet az Egyesült Államok Pénzügyminisztériumának Pénzügyi Kutatási Irodájával együttműködésben hoztak létre.
Ha a LIBOR veszélyben van, hasonló arányok is vannak, beleértve a HIBOR-ot is.
