Mi az a fedezeti ügylet?
A fedezeti ügylet egy taktikai művelet, amelyet a befektető a befektetési stratégia végrehajtása során a pénzvesztés (vagy hiány hiányának) kockázatának csökkentése céljából hajt végre. Az ügylet általában származékos termékeket, például opciókat vagy határidős ügyleteket foglal magában, de fordítottan összefüggő eszközökkel is megtehető. A fedezeti ügyleteknek számos különféle formája lehet. Noha ezeket általában a veszteségek korlátozására használják, amelyekkel a pozíció szembesül, ha a kezdeti befektetési tézis hibás, ezek felhasználhatók egy meghatározott nyereségrész befolyásolására is. A fedezeti ügyletek általános eszköz a vállalkozások, valamint a portfóliókezelők számára, hogy csökkentsék általános portfóliókockázatukat.
Fedezeti ügylet
Kulcs elvihető
- A fedezeti ügyletek általában származékos vásárlások, amelyek célja a befektetések kockázatának csökkentése. Ezek a tranzakciók biztosításként opciókat, határidős vagy határidős ügyleteket használnak. A kifinomultabb fedezésre fordítottan összefüggő értékpapírokkal kerülhet sor.
Hogyan működik a fedezeti ügylet?
A fedezeti ügyletek kapcsolódhatnak egy befektetéshez vagy kapcsolódhatnak a szokásos üzleti tranzakciókhoz, de maga a fedezeti ügylet általában piaci alapú. Egy befektetési alapú fedezeti ügylet származékos anyagokat, például eladási opciókat, határidős vagy határidős ügyleteket használhat. Ezek a származékok nagyon hasonlóan működnek, mint a biztosítási kötvény dinamikája. Azok, akik származékos terméket vásárolnak fedezeti céllal, díjat fizetnek. Ha valami baj történik a stratégiai befektetéssel, akkor a biztosítási kötvény - egy taktikai fedezet - megtérül, de ha semmi sem megy rosszul, akkor a fedezet elsüllyedt költség. Ezek a költségek gyakran sokkal alacsonyabbak, mint az ezeknek a befektetőknek a potenciális veszteségei, ha befektetésük rosszra fordul, és ha a befektetés a várt módon megtérül, ezeket a elsüllyedt költségeket a befektető gyakran elfogadhatónak tartja.
A tranzakciók szigorúan a biztosításként való fedezésének egyik problémája az, hogy a biztosításokkal ellentétben létezik egy harmadik lehetőség, amelyet gyakran tapasztalatlan befektetők nem vesznek figyelembe, nevezetesen az, hogy a befektetés értéke emelkedik, de csak kis összeggel. Ebben a forgatókönyvben a befektető úgy találhatja, hogy a kis nyereség veszteséggé vált, amikor a fedezeti ügylet költségeit figyelembe veszik.
A fedezeti ügylet megfelel a diverzifikációnak
A befektetők fordítottan korrelált eszközök vásárlását is felhasználhatják, hogy fedezetként szolgáljanak az egyik vagy a másik eszköz által bemutatott általános portfóliókockázatokkal szemben. Például a befektetők olyan részvényeket keresnek, amelyek alacsony korrelációban vannak az S&P 500-tal, hogy bizonyos fokú védelmet kapjanak az indexet alkotó széles körben tartott részvények értékének csökkenése ellen. Az ilyen típusú fedezeti ügyleteket gyakran diverzifikációnak nevezik, mivel nem biztosítják a származékok által nyújtott közvetlen védelmet.
Fedezeti ügyletek a globális üzleti életben
A fedezeti ügyletek kritikus jelentőségűek a globális gazdaság számára. Például, ha az A belföldi társaság árut értékesít a B külföldi társaságnak, akkor az első ügylet az eladás. Tegyük fel, hogy az eladást a B társaság valutájában rendezik. Ha az A társaság aggódik a szerződés értékét befolyásoló valutaingadozások miatt, amikor a pénz ténylegesen bekerül, és az A társaság hazai valutájává konvertálódnak, fedezeti ügyletet köthetnek. a devizapiacon keresztül történő tranzakció, olyan kiegyenlítő pozíciókat vesz fel, amelyek minimalizálják az árfolyamkockázatot.
Érdemes megjegyezni, hogy a fedezeti ügyletek nem feltétlenül fedik le az eladás vagy az eszközpozíció teljes értékét. Bár a tökéletes fedezeti ügy matematikailag lehetséges, szinte soha nem alkalmazzák őket, mert egy ilyen ügylet a vártnál költségesebbnek bizonyul. Ennek oka lehet a három okból. Először is, az összes kockázat kiküszöbölése sok haszonnal jár. A fedezeti ügyletek során a befektetők megpróbálják korlátozni a lefelé mutató kockázatot, de nem szüntetik meg a felfelé mutató nyereségeket. Másodszor, a tökéletes fedezeti ügylet kiszámítása, megfigyelése és végrehajtása több időbe és költségekbe kerülhet, mint a korlátozott veszteségek elfogadásának költsége.
