Mi az öt a kötvényeloszlás ellen (FAB)
Az Öt kötvényeloszlás (FAB) egy határidős kereskedési stratégia, amely arra törekszik, hogy részesüljön az eltérő futamidejű kincstári kötvények közötti különbözetből azáltal, hogy kiegyenlíti a határidős ügyletek pozícióit az ötéves kincstárjegyek és a hosszú lejáratú (15-30 éves) kincstárjegyek között. kötvények.
A kötvényeloszlás öt (FAB) megértése
Az Öt A Kötvényel szembeni Spredst (FAB) úgy hozzák létre, hogy vagy határidős szerződést vásárolnak ötéves kincstárjegyeken és egy hosszú távú kincstári kötvényen eladják, vagy fordítva. A kamatláb-ingadozásokkal spekuláló befektetők ilyen típusú árrést fognak folytatni, abban a reményben, hogy profitálhatnak az alacsonyabb vagy túlértékelt kincstárból.
A befektetők határidős szerződéseket köthetnek 2, 5, 10 és 30 éves kincstári értékpapírokon. Az opcióktól eltérően, amelyek jogot biztosítanak a tulajdonosoknak eszköz megvásárlására vagy eladására, a határidős ügyletek kötelezik a tulajdonosot vásárlásra vagy eladásra. Ezeket a szerződéseket a Chicagói Kereskedelmi Tanács kínálja, és március, június, szeptember és december ciklusokban kerülnek felsorolásra. A FAB létrehozásához szükséges határidős szerződések névértéke 100 000 dollár, az árakat pedig 1000 dolláronként kell megadni. A szerződések olyan csekély méretű kereskedelemben részesülhetnek, mint 1/32 egy pontból vagy 31, 25 USD 30 éves kötvényekhez, és 1/32 pont fele vagy 15, 625 USD 10 éves kötvényekhez.
Míg egyes kincstári határidős stratégiák célja a kamatlábkockázat elleni védelem, addig a FAB stratégia a kamat- és hozammozgásokból profitál. A FAB a kincstári piacon alkalmazható többszörös spreds kereskedés vagy hozamgörbe kereskedési stratégiák egyike. Ezen stratégiák alapvető előfeltétele, hogy a felárak téves értelmezése, amint azt a kincstári hozamgörbe mentén a határidős szerződéses árak tükrözik, végül normalizálódik vagy visszatér. A kereskedők profitálhatnak ezekből a mozgásokból, ha pozíciókat vesznek át határidős ügyleteken keresztül. A spredstratégiák inkább a hozamok hosszú távú mozgatásán alapulnak, szemben a részvénypiacokon gyakran előforduló gyors áremelkedéssel.
Az ötöt befolyásoló tényezők a kötvény elterjedése ellen
A kamatlábak befolyásolják a kötvényhozamokat, és így a különbözõ futamidejû kötvények közötti különbözeteket. A rövid távú kamatlábakat leginkább az USA Szövetségi Tartaléka befolyásolja, mivel a szövetségi alap kamatlába szolgál számos más kamatlábhoz. Amikor a Fed növeli a kamatlábakat, a 2 és 5 éves államkincstár hozamai vannak a leginkább befolyásolva. A hosszú lejáratú kötvények kamatát leginkább az amerikai gazdaság erőssége és az inflációs kilátások befolyásolják. Ha a gazdaság növekszik, és az infláció 2% vagy annál magasabb, akkor a hosszú kötvények hozama valószínűleg csökken. Ezeket és sok más gazdasági és technikai tényezőt a befektetőknek figyelembe kell venniük, akik érdeklődnek az elterjedési stratégiák végrehajtásában.
