A Goldman Sachs Group Inc. (GS) széles stratégiát indít, amelynek célja a 4 trillió dolláros ETF-piac részesedésének növelése, a Bloomberg jelentése szerint. A JPMorgan Chase & Co. (JPM) elkerülésének reményében Goldman ugyanazt a stratégiát fogja kipróbálni, mint a Wall Street társa. A pénzügyi óriás bejelentette, hogy bevezet egy rendkívül alacsony költségű, széles körű indextermék-sorozatot, amely a jövő héten már megkezdi a kereskedelmet, szabályozási nyilvántartások szerint. A stratégia valószínűleg a piacvezetőktől, a BlackRock Inc.-től (BLK), a State Street Corp.-tól (STT), a Vanguard-csoporttól, valamint más ETF-i szereplőktől származik.
A nagy bankok „BYOA” stratégiát alkalmaznak
A Goldman, amelynek már 18 ETF-je van, köztük az ActiveBeta US Large Cap Equity alapot (GSLC) befektető rendkívül sikeres tényező, a JPMorgan ellentmondásos „saját eszközöket hoz” stratégiáját másolja, amelyben a piacon a legnépszerűbbekhez hasonló ETF-eket hoz létre, és milliárd dolláros eszközöket mozgat meglévő gazdag ügyfeleitől azoktól, a saját ETF-ektől.
A Goldman először négy évvel ezelőtt került piacra, amikor bevezette saját olcsó faktor ETF-jeit. Ez év elején a pénzügyi behemoth vagyonkezelője bejelentette, hogy megvásárolja a Standard & Poor's Befektetési Tanácsadó Szolgáltatást (SPIAS), egy olyan modellportfólió üzletágot, amely ETF-et és befektetési alapokat tart, és amelyek a pénzügyi tanácsadók körében egyre népszerűbbek.
"Ahogy folytatjuk az ETF-üzletágunk növekedését és kiépítését, a közelmúltbeli akvizícióinkkal együtt, bizonyos területeken csak akkor van értelme, ha építőköveket építünk fel ezeknek a portfólióknak" - mondta Steve Sachs, az ETF tőkepiacának vezetője a Goldman.
A „saját eszközök behozatala” módszer alkalmazásával a JPMorgan mindössze 14 hónap alatt megháromszorozta ETF-üzletágát 30 milliárd dollárra.
A JPM bejut az ETF-ekbe
A JPMorgan 2018. júniusában tette meg az első nagy növekedést az ETF-piacon, a BetaBuilders nevű ETF-csomagjának elindításával, amely alacsony díj mellett nyomon követi a széles fejlett piaci referenciaértékeket. Azóta bekerült a fix kamatozású ETF-piacra, és korai mozgatórugóvá vált az európai piacon, ahol 2, 8 milliárd dollár vagyonnal rendelkezik Bloomberg-enként.
"A JPMorgan ezt okos lépésnek látta bárki előtt" - mondta Eric Balchunas a Bloomberg Intelligence elemzője. „Láttuk, milyen nehéz eszközöket megszerezni. De ha elhozza a saját vagyonát, akkor mojo lesz, és a mojo az embereket az ajtóban és a befektetőket telefonra hívja.
Sokan kritikát mutatnak abban, ahogyan a JPMorgan, és most a Goldman, nagyobb részesedést nyer az ETF piacán azáltal, hogy gazdag ügyfeleit saját termékekre irányítja. Jillian DelSignore, a JPMorgan ETF disztribúciójának vezetője azt válaszolja: „Termékeinkben belső leányvállalatok is vannak, de intézményes ügyfelek, és mint ilyenek, saját kellő gondossággal kezeljük őket.”
A Bloomberg Intelligence szerint a JPMorgan olcsó BetaBuilders évente 42 millió dollárt takarított meg az ügyfelek számára.
A három nagy vagyonkezelő fenyegetett
A JPMorgan és a Goldman vezetése után más vagyonkezelők, mint például a Morgan Stanley (MS), az UBS Group AG (UBS) és a Wells Fargo Corp. (WFC) követhetik példát, és saját „házon belüli” olcsó béta-ETF-eket hozhatnak létre. Ez komoly fenyegetést jelentene a három nagy szolgáltató dominanciája szempontjából, mivel a BlackRock, a Vanguard és a State Street jelenleg az Egyesült Államok piacának mintegy 600 termékében az ETF eszközeinek 80% -át képviseli, Barrononként.
Mi a következő lépés?
Különösen Goldman vonatkozásában, ha a cégnek sikerül a BYOA stratégiájával, akkor a BlackRock lehet a legrosszabb helyzetben, a szabályozási bejelentések elemzése szerint. A United Capital ügyfelei megközelítőleg 4 milliárd dollárt birtokolnak a BlackRock iShares ETF sorában, amelyet át lehet osztani a Goldman új ETF-éire, Bloomberg szerint.
"A tanácsadók - annyira brutális költségek megszállottságával - megteremtették ezt a költségvándorlási szörnyet" - mondta a Bloomberg Balchunas. „Az ilyen lépésekkel a bankok képesek a végfelhasználó és a pénzáramlás birtoklására. Brutális odakint.
