Mi a globális makróstratégia?
A globális makrostratégia olyan fedezeti alap vagy befektetési alap stratégia, amely részesedése elsősorban a különféle országok általános gazdasági és politikai nézeteire vagy makrogazdasági elveire épül. A részesedések tartalmazhatnak hosszú és rövid pozíciókat különféle részvény-, fix kamatozású, valuta-, árupiaci és határidős piacokon.
Például, ha egy menedzser úgy véli, hogy az Egyesült Államok recesszióba kerül, akkor rövid lejáratú részvényeket és határidős ügyleteket adhat el az USA főbb indexein vagy az amerikai dolláron. Lehet, hogy nagy növekedési lehetőséget lát Szingapúrban is, hosszú pozíciókat töltve az ország eszközeiben.
A globális makroalapokat általában aktívan kezelik, ami azt jelenti, hogy magasabb befektetési küszöböt és magasabb díjakat fizetnek.
Hogyan működnek a globális makrostratégiák?
A globális makroalapok portfóliókat építenek nagyszabású események előrejelzései és előrejelzései alapján országos, kontinentális és globális szinten, opportunista befektetési stratégiákat hajtanak végre a makrogazdasági és geopolitikai trendek kiaknázása érdekében. A globális makro stratégiák előrejelzéseket készítenek és elemzik a trendeket olyan tényezőkkel, mint például:
- KamatlábakPolitikaBelső és külpolitikákNemzetközi kereskedelemFizetési árfolyamokEgyéb tényezők
A globális makroalapokat a legkevésbé korlátozott alapok közé sorolják, mivel általában bármilyen típusú kereskedelmet gyakorolnak, szinte bármilyen típusú értékpapír felhasználásával.
A globális makrostratégia típusai
A globális makroalapok általában deviza-, kamat- és részvényindex-alapú kereskedési stratégiák kombinációját használják. A valutastratégiák összefüggésében az alapok általában az egyes valuták egymáshoz viszonyított erősségén alapuló lehetőségeket keresik. Az alapok figyelemmel kísérik és megtervezik a világgazdasági és monetáris politikáit, és nagyfokú tőkeáttétellel kötöttek devizapiaci ügyleteket határidős, határidős, opciós és spot ügyletek felhasználásával.
A kamatláb-stratégiák általában az államadósságba fektetnek be, irányt tétekkel és relatív értékű ügyletekkel. Az alapkezelő általában a monetáris politikára, gazdaságra és politikai helyzetre összpontosít. Néhány olyan jármű közül, amelyeket választhatnak ebben a stratégiában, köztük az amerikai államkincstár és az európai adósságinstrumentumok. Befektethetnek más fejlett és feltörekvő országok államadósságába is.
A globális makrostratégia szerinti részvény- vagy részvényindex-kereskedelem elemzi egy adott ország részvény- vagy nyersanyag-indexét határidős ügyletek, opciók és tőzsdén forgalmazott alapok (ETF) felhasználásával. Az alapkezelők általában megpróbálnak olyan portfóliókat létrehozni, amelyek alacsonyabb kamatlábú környezetben túlmutatnak az indexnél. Elsősorban a likvid eszközökre koncentrálnak, amelyek bizonytalanság esetén könnyen kereskedelmezhetők. Ezek az eszközök csak várható piaci kockázattal járnak. Ez azt jelenti, hogy más kockázat - likviditási vagy hitelkockázat - nem merül fel. Egyes globális makroalapok olyan stratégiákat alkalmaznak, amelyek csak a feltörekvő piaci országokra koncentrálnak.
A globális makroalapok általános típusai
Számos általánosított globális makroalap-típus létezik, amelyek többsége a rendszerszintű és piaci kockázati tényezők profitálására irányul. A diszkrecionális globális makroalapok portfóliókat alakítanak ki eszközkategóriás szinten, a globális piacok felső szintű nézete alapján. Az ilyen típusú globális makroalapot a legrugalmasabbnak tekintik, mivel a kezelők a világ bármely részén bármilyen típusú eszközzel hosszú vagy rövid lehet.
Az árukereskedelmi tanácsadó (CTA) globális makroalapok különféle befektetési termékeket használnak. Ahelyett, hogy portfóliókat létrehoznának a legfelső szintű nézetek alapján, ezek az alapok ár-alapú és trendkövető algoritmusokat használnak a portfóliók felépítéséhez és az alap ügyleteinek végrehajtásához.
A szisztematikus globális makroalapok alapvető elemzést használnak portfóliók készítésére és a kereskedések algoritmusok segítségével történő végrehajtására. Az ilyen típusú alapvetően diszkrecionális globális makro- és CTA-alapok hibridje.
Kulcs elvihető
- A globális makrostratégia a különböző országok gazdaságaira és politikájára, vagy azok makroökonómiai elveire épül. Ezt a stratégiát elsősorban a fedezeti alapok és a befektetési alapok használják. A globális makrostratégiák három típusa a valutához, a kamathoz és a részvény- vagy részvényindexhez kapcsolódóan. A finanszírozási típusok magukban foglalják a diszkrecionális globális makro alapokat, az árukereskedelmi tanácsadói globális makro alapokat és a szisztematikus globális makro alapokat.
Globális makró fedezeti alapok
Ezeket az alapokat általában aktívan kezelik. Mint fentebb megjegyeztük, megpróbálják kihasználni a politikai és gazdasági tényezőkből fakadó széles körű változásokat. Meglehetősen diverzifikálhatók, különféle eszközökre és eszközökre való kitettséget kínálva. Mivel aktívan kezelik őket, a befektetők magasabb befektetési küszöbértékeket és magasabb díjakat számíthatnak ezekhez az alapokhoz.
Az intézményi befektető bejelentette a Hedge Fund Industry Award 2019-es jelölteit, amely néhány globális makroalapot is tartalmazott. A hivatkozott jelentés New York-i alapú Element Capital Management-je 2018 óta 17, 3% -ot ugrott fel. Jeffrey Talpins irányítása alatt az alap többfolyamatos befektetési megközelítést alkalmaz, a makro alapvető, szisztematikus és relatív érték elemzés ötvözésével.
2018 novemberétől kezdve az Element Capital Management 55, 88 milliárd dollár értékű kezelt vagyonnal rendelkezett.
A Bridgewater Assets egy másik név, amelyet a kiadvány idézett, és tiszta alfa stratégiájában 14, 6% -os ugrást jelent. A cég 124, 7 milliárd dollár értékben kezelt vagyont jelentett 2018-tól.
